摘要：2024年以来，港股创新药企业涌现多个十倍股，如和铂医药（涨幅近10倍）、科济药业（涨幅近10倍）。A股创新药龙头百济神州的泽布替尼2024年上半年全球销售额达80.18亿元，同比增长122%，带动公司实现经营利润盈利。2025年Q1医药行业利润增速环比改善明

从当前市场表现、政策支持及行业趋势来看，新医药和新消费板块确实已呈现显著的崛起态势，具体可从以下维度分析：

一、新医药板块：创新驱动与政策红利共振

1. 市场表现亮眼

2024年以来，港股创新药企业涌现多个十倍股，如和铂医药（涨幅近10倍）、科济药业（涨幅近10倍）。A股创新药龙头百济神州的泽布替尼2024年上半年全球销售额达80.18亿元，同比增长122%，带动公司实现经营利润盈利。2025年Q1医药行业利润增速环比改善明显，3月利润同比增长13.2%，创新药产业链见底回升。

2. 政策持续加码

2025年新版医保目录实施，明确“不得以药占比为由影响药品进院”，优化药品集采政策，为创新药放量扫清障碍。政府工作报告提出“优化药品集采”，推动仿制药影响边际减弱，创新药成为增长核心。此外，AI医疗应用（如Deepseek）提升研发效率，预计带来近400亿美元/年的市场增量。

3. 行业趋势明确

老龄化背景下，65岁以上人口占比已达15.2%，慢性疾病需求激增。创新药市场规模2024年突破1.13万亿元，预计2030年接近2.3万亿元。企业研发实力显著提升，2023年1类新药IND受理量达1241个，同比增长31.7%，肿瘤领域占比33%。

二、新消费板块：模式创新与政策提振双轮驱动

1. 细分赛道爆发式增长

- 黄金消费：港股老铺黄金、珠峰黄金2024年涨幅分别达20倍和15倍，A股明牌珠宝、莱绅通灵等珠宝股表现活跃。

- 黄酒行业：2025年5月万得黄酒指数累计涨幅超40%，会稽山、古越龙山等企业营收增速反超白酒，中高档酒收入占比创历史新高。

- 宠物经济与谷子经济：A股宠物经济概念股中宠股份、乖宝宠物，以及谷子经济相关的创元股份、京华激光等在2025年5月掀起涨停潮。

2. 政策提振消费动能

2025年中央经济工作会议将“大力提振消费”列为重点任务，政策覆盖新能源汽车购置税减免、智能家居以旧换新、文旅消费券联动等领域。国务院《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出20条举措，推动餐饮、文旅、健康消费等11类服务消费扩容。

3. 模式创新与消费升级

新消费企业通过数字化营销和场景创新实现增长，如泡泡玛特凭借IP运营和潮玩文化，2024年股价上涨11倍。水羊股份旗下高端品牌伊菲丹通过抖音GMV增长76.5%，线下门店数激增418%。全球智能家居市场规模预计2025年突破1500亿美元，年增长率25%，中国企业在智能家电、健康设备领域快速崛起。

三、风险与分化需警惕

1. 新医药领域

创新药研发风险高，2024年国内医药投融资总额同比下降33%，部分企业仍处于亏损状态。此外，医保控费和集采政策对仿制药企业压力持续，行业分化加剧。

2. 新消费领域

部分细分赛道存在周期性波动，如火锅类企业（海底捞、锅圈）夏季表现疲软。消费者信心指数在2025年3月降至87.5，显示短期消费复苏动能仍需观察。此外，高端美妆企业（如水羊股份）因销售费用高企，短期利润承压。

四、结论

新医药和新消费板块已进入结构性崛起阶段，创新药与黄金消费、黄酒、宠物经济等细分领域成为核心增长极。尽管行业内部存在分化和短期波动，但长期来看，老龄化驱动的医药需求、政策支持的消费升级，以及企业模式创新，将持续推动两大板块的发展。投资者可重点关注港股创新药龙头、A股黄酒及珠宝标的，同时警惕高估值和研发失败风险。

来源：沐南财经