摘要：国家统计局、中国酒业协会数据，2024年，中国白酒行业规模以上企业销售收入7963.84亿元，同比增长5.30%；实现利润2508.65亿元，同比增长7.76%。

原创 酒窗 他山酒窗 2025年05月29日

国家统计局、中国酒业协会数据，2024年，中国白酒行业规模以上企业销售收入7963.84亿元，同比增长5.30%；实现利润2508.65亿元，同比增长7.76%。

白酒行业整体进入存量甚至缩量竞争时代，品牌持续集中的“马太效应”凸显。龙头企业、名酒品牌、强势区域品牌、个性化区域品牌在集中化的浪潮中持续获得更多市场份额。

为了验证白酒行业集中化趋势的表象，酒窗对2019年到2024年这6年间的21家白酒上市公司，以及TOP6白酒企业、和贵州茅台的发展趋势，进行了梳理回顾。

从数据中发现印证行业集中度提高的真实状况。

21家白酒上市公司代表的优势品牌，过去5年行业份额占比增加13.1%，综合份额已至54.6%

先看数据，

表一：21家白酒上市公司2019-2024营收&利润趋势

附1：21家白酒上市公司2019-2024营收&利润占比趋势

酒窗注：上表统计数据说明：

① 21家白酒上市公司，包含A股上市的20家公司，以及2022年在港股上市的珍酒李渡（上市公司数据仅能追溯至2020年，2019年营收采用估算值统计）。

② 白酒上市公司在白酒行业总销售收入中的占比，酒窗没有以传统的仅统计上市公司营收作为标的数据；而是更加精细到白酒上市公司具体的酒类业务/白酒业务的营收作为采样依据。

③ 21家上市公司净利润，仍采用上市公司整体净利润作为测算依据，利润对比数据会稍高于实际的酒类利润水平。

④ 岩石股份（曾用名：上海贵酒），2020年开始白酒才逐渐成为其主营业务，2019年还不能完全算作一家正式的白酒类上市公司。

从数据表中，可以看到:

2019年，21家白酒上市公司总营收2448亿元，其中酒类营收为2329亿元；以酒类收入做分子，在2019年白酒行业5617.82亿元的销售收入中占比为41%。

到2024年，白酒上市公司总营收4460亿元，酒类收入4348亿元，在2024年7963.84亿元的白酒总盘中，份额占比去到55%。

附2：2019-2024白酒上市公司酒类营收、利润趋势

我们可以看到，2019-2024年间，白酒上市公司的营收呈现持续增长态势，并且表现出更快于行业整体的趋势。

过去5年间，白酒行业整体销售收入从5617.82亿元到7963.84亿元复合增长率为7.2%，这已经表现出白酒行业整体在过去5年不错的发展趋势。

若单独再看白酒上市公司，酒类营收从2019年的2329亿元到2024年的4348亿元，复合增长率更是高达13.3%，增长率几乎是白酒行业整体的一倍。

这也说明，在过去5年间，21家白酒上市公司为代表的优势品牌，贡献了更快的增速。

酒协公布的2024年白酒行业数据，来源于纳入统计的989家规模以上企业，20多家公司占据行业一半以上的营收，接近七成（67%）的利润。

这样的集中化，是过去5年的趋势，从当下的行业判断看，很可能还会在未来一段时间更进一步。

白酒上市公司TOP6，2024年行业占比46.8%，正在开创白酒品牌集中的新格局

在本次的分析中，我们把白酒上市企业的TOP企业放宽至6家，按照2024年酒类营收规模排序：分别是贵州茅台（1706亿）、五粮液（831亿）、山西汾酒（359亿）、泸州老窖（311亿）、洋河（282亿）、古井贡酒（235亿）。

表二：TOP6 白酒上市公司2019-2024营收&利润

附3：TOP6白酒上市公司 2019-2024营收&利润占比趋势

这6家白酒行业龙头公司，在2019年时，酒类营收合计还只有1911亿，全行业占比34%；

到2024年，凭借14.3%的五年复合增长率，酒类营收达到3724亿元，收入绝对值增长95%，5年接近翻倍。全行业占比更是来到47%，正在朝着白酒行业半壁江山的进程高歌猛进。

再看TOP6的利润，集中化的趋势更加明显。

早在2019年时，TOP6的利润已经占据了全行业利润总额的53.2%，超过一半以上。

这个趋势并没有就此止步，到2024年，TOP6的利润总额1560亿元，已经占据行业总利润的62.2%。

6家公司，收入占到行业近5成，利润占到行业6成以上，龙头企业的赚钱效应、规模效应，一次又一次的在刷新这白酒行业史观。

贵州茅台恒强，占据行业总体营收超2成，利润超3成

当然，TOP6超乎想象的白酒行业集中度验证，其中还是有一个重要诱因，那就是贵州茅台，绝对的白酒行业龙头型企业。

“茅台稳，则行业稳”，已然成为白酒业内人士的共识，茅台的任何一丝风吹草动，都能够引发整个白酒行业生态的变化。

表三：贵州茅台2019-2024营收&利润

附4：2019-2024 贵州茅台/白酒行业 营收和利润占比趋势

贵州茅台的龙头地位，在2019年时就已然固化形成。

当年度，茅台的酒类收入是853亿元，占白酒行业的15.2%；茅台的利润是412亿元，占行业整体的29.3%。

在2025年的伯克希尔哈萨维公司股东大会上，巴菲特直言“规模是业绩的敌人。”

而贵州茅台，在2019年的“巨量”营收和利润表现之下，在后来的5年间，竟依然保持了14.9%的复合增长率；

超过TOP6的增速、超过21家白酒上市公司的总和增速、更是白酒行业整体7.2%的复合增长率的一倍以上。

2024年，贵州茅台完成酒类营收1706亿元，刚好在2019年的水平上翻了一倍；公司净利润862亿元，是2019年时的2.1倍。毫不夸张的说，这绝对是一个奇迹！

行业正在向优势品牌、优势企业集中，正在向TOP6集中，也在用更快的速度向茅台集中。从每一层的数据表象中，相信各位能够通过以上数据更加真切的感知到。

啤酒的集中化程度，或许是白酒行业集中化结局的终极想象

中外商业史上，在日化、食品、饮料、快消品，乃至数码、3C、互联网、电商、团购、外卖等多个领域，我们见证了无数的行业集中化，到最终少数品牌甚至两元化的竞争格局案例。

至于中国白酒行业的集中化趋势，最终将会引导目前仅剩的不到千家规模以上白酒品牌去往何方？

这里，我们举一个离白酒行业最近的例子，中国的啤酒行业。

据中国酒业协会数据，2024年，中国啤酒行业销售收入1900亿元左右，利润270亿元。

表四：啤酒行业CR5营收&净利 2020-2024

数据说明：

① 2019年重庆啤酒尚未合并嘉士伯中国区销量数据，因此从2020年开始看整体。

② 百威亚太营收和利润以美元计价，已统一按2024年结算时的汇率（1:7.29）折算。

③ 百威亚太业务中，包含韩国、印度等亚太区业务，中国区业务约占75%左右，但报表中没有明确细分，进行数据计算时以百威亚太整体统一计算，会超出实际一部分。

TOP5啤酒企业，

百威亚太（换算人民币收入455亿）、

华润啤酒（386亿）

青岛啤酒（321亿）

燕京啤酒（147亿）

重庆啤酒（146亿）

2024年，合计营收1456亿元，占中国啤酒行业77%市场份额；利润165.5亿元，占中国啤酒行业利润比例为61%。

从啤酒行业过往数据中，我们可以看到2024年的这个集中占比结果，尚还属于啤酒行业向头部高度集中之后又再次分化发展的结果。

在中国啤酒行业高峰时，TOP5啤酒企业的营收和利润，几乎都能占到中国啤酒行业整体的近9成。

当然，在过去的大多论断中，大家也有这样的共识：那就是中国白酒行业的集中化，将会呈现出其特殊性。

因为受到地域特色、情感粘性、地方税务支柱、差异化生存空间等要素的多维影响，中国白酒的生态多样性是明显有别于其它快消品类的存在。

像啤酒一样，CR5占到行业的8成甚至9成，对白酒行业来说可能只存在于终极想象。

不过，从当下白酒行业所呈现的趋势看：

贵州茅台占到行业收入的四分之一蛋糕

TOP6白酒企业占到行业整体的5-6成

21家白酒上市公司占到行业整体的6-7成

这些或许真的能够在未来的5年中被真切验证的未来可能。

集中化趋势下，挤压、分化的机会去向何方

正如啤酒所表现的那样，从分到合，再从绝对的合（TOP5占近9成）到再分化（TOP5份额下降到不到8成），或许正是商业运行的规律使然。

古人早说过“天下大势，分久必合，合久必分”，行业的集中化和分化，从来也不是完全的对立面，而是共生像。

在白酒朝着优势品牌、优势企业、优势产区进一步集中的过程中，能够提供高品质产品的企业，在本地有影响力的口碑品牌，能够发挥差异化竞争优势参与竞争，在产品创新、品质故事、情感纽带、地域特色等方面发挥自身优势的企业，在任何一个时期都能够拥有生存空间！

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来源：新闻焦点海峡茗茶