摘要：近日，有大量文章、视频暗指比亚迪是“汽车圈恒大”。比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞于5月30日发布长文，通过五组数据对比亚迪的负债结构进行澄清，并强调中国主流车企不存在“车圈恒大”，唱衰中国新能源汽车言论不可取。
近日，有大量文章、视频暗指比亚迪是“汽车圈恒大”。比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞于5月30日发布长文，通过五组数据对比亚迪的负债结构进行澄清，并强调中国主流车企不存在“车圈恒大”，唱衰中国新能源汽车言论不可取。
李云飞引用全球车企财务指标进行横向对比，直指舆论中的关键误区：
资产负债率（70%）：显著低于福特（84%）、通用（76%）、波音（102%）等国际企业，与国内吉利（68%）、赛力斯（76%）接近，处于制造业合理区间。
有息负债（286亿）：不足吉利（860亿）、上汽（945亿）的1/3，更远低于丰田（1.8万亿）、大众（1万亿），反映实际利息负担极轻。
应付账款占比（31%）：占营收比例低于吉利（32%）、上汽（38%）、长城（39%），且付款周期（127天）短于长城（163天）、上汽（164天），体现供应链议价能力与支付效率。
现金流储备（1549亿）：完全覆盖有息负债，2024年经营现金流6100亿元支撑业务扩张。
产业背景：唱衰言论与中国汽车全球化进程的矛盾
市场表现支撑：中国新能源汽车渗透率超60%，出口量全球第一，比亚迪2024年海外销量增速达176.7%，技术输出（如碳化硅模块授权现代）增强全球竞争力。行业分化现实：蔚来、小鹏等新势力仍处亏损（蔚来2024年净亏224亿），而比亚迪403亿净利润、542亿研发投入印证头部企业盈利能力。监管与创新护航：技术资产证券化（如刀片电池专利ABS）及供应链金融工具应用，优化了债务结构，降低了系统性风险。“车圈恒大”论调片面放大了规模企业的常规负债指标，却忽视比亚迪以技术资产证券化、经营性负债主导的财务韧性。李云飞的回应实质是捍卫中国新能源汽车产业来之不易的全球化成果——当个别新势力陷入亏损泥潭时，头部企业的高研发投入（比亚迪542亿/年）与健康现金流恰恰是产业走向成熟的标志。这场舆论战也揭示：中国汽车品牌需在技术竞速之余，建立更成熟的舆情应对与行业话语权体系。
来源：车神探
