脑机接口大事件及行业交流核心（附脑机接口概念股）

摘要：Valve创始人G胖的Starfish Neuroscience公司将在2025年推出首款脑芯片，专注记录和刺激大脑活动，低功耗仅1.1毫瓦，无需电池，比Neuralink更小巧侵入性更低。

事件性驱动：

1、华山医院院长毛颖透露：全球首个脑机接口临床队列研究开启，上海还有新动作

2、马斯克旗下Neuralink完成6亿美元融资估值飙升至90亿美元

3、Gabe Newell 进军脑机接口，首款脑芯片 2025 年问世

Valve创始人G胖的Starfish Neuroscience公司将在2025年推出首款脑芯片，专注记录和刺激大脑活动，低功耗仅1.1毫瓦，无需电池，比Neuralink更小巧侵入性更低。

行业交流核心纪要

1、脑机接口基本概念，并区分侵入式、非侵入式及其他分类方式？

脑机接口(BCI)技术是一种通过直接连接大脑与外部设备，实现神经信号读取和外部信息输入的技术。其核心原理是利用神经元之间传递的电信号，在一个神经元传输电流到另一个神经元的过程中，在周围产生变化的电场，根据电磁场理论，放入的两个电极间电压不同从而将信号放大。通过电极采集这些信号后，再通过定制芯片进行放大和解码，从而实现信息传输。

侵入式脑机接口是指电极直接植入到大脑皮层内，能够获取更高质量的神经信号，但手术风险较高。半侵入式脑机接口指电极进入颅骨下但未触及皮层，在医学上仍被归类为侵入式。

非侵入式脑机接口则是将电极放置在头皮上，安全性较高。此外，还有一种介入式脑机接口，其原理是通过血管植入电极，使其抵达大脑皮层周围;还有一种通过血管，将支架携带的柔性电极植入皮

2、目前国内有哪些企业在研发脑机接口产品?它们的研发进度如何?是否已有产品进入市场并获得较大订单?

脑机接口作为新兴技术，目前在国内的研发企业主要集中在医疗和智能交互等方向。侵入式脑机接口方面，较具代表性的企业包括阶梯医疗、脑虎科技、博睿康、微灵医疗等，它们的产品大多处于临床实验阶段，仍需一定时间推进临床试验并获得医疗器械注册证。通常来说，侵入式脑机接口的研发周期较长，可能需要5到10年的时间完成完整的医疗器械开发流程。介入式脑机接口研发进展慢，尚未达到临床阶段，复旦大学孵化的美生医疗致力于研发介入式脑脊接口，已经开展了几例临床试验，初步验证了产品的可行性。

3、未来是否会有更多企业进入脑机接口领域?竞争格局是否会发生较大改变?目前行业内的头部企业有哪些?

目前，国内一级市场的头部企业主要包括阶梯医疗脑虎科技、博睿康、微灵医疗等，这些企业在融资和技术研发方面均处于行业前列，并已启动临床试验。此外，美生医疗作为国内少数推进介入式脑脊接口的企业，其进展较快，并已进行多例临床实验。一级市场的部分企业已有较强的资金支持和技术积累，但有些企业可能受限于自身业务方向，可能不会选择做医疗器械产品，他们更可能做算法、芯片开发，与软件公司合作。整体来看，脑机接口头部企业的分布不会发生太大变化。

4、发脑机接口技术需要哪些相关设备或资源支持?企业通常从哪些厂商获取或定制这些设备?

脑机接口技术的研发涉及多个关键环节，每个环节都需要特定的设备和材料支持。首先是电极制造，特别是对于侵入式脑机接口，需要精密的微纳加工设备，如PCVD(等离子化学气相沉积)、RIE(反应离子刻蚀)等技术来制造微电极。

5、脑机接口技术的商业化还存在哪些难点?未来需要经过哪些阶段才能实现广泛应用?

非侵入式脑机接口的难点在于:首先，非侵入式脑机接口已经有产品落地，但其市场应用的总量仍需进一步检验。以中风患者的康复训练为例，北京协和医院的孟主任进行的实验显示，近300名患者参与了试验，其中脑机接口组的患者上肢运动功能评分从9.83提升到13.07，提高了3.24分。虽然这一提升表明脑机接口技术对康复有一定的初步效果，但患者的运动障碍仍处于重度范围，并未恢复到中度或轻度水平。因此，未来需要通过产品迭代进一步提升改善效果。

其次，非侵入式产品主要面向医院或康复中心，患者需要在医疗机构中使用。目前，国家已将部分脑机接口产品纳入医保，这对产品的推广具有积极意义。医保覆盖可以降低患者的经济负担，使他们更愿意接受长期训练，而长期坚持训练是取得显著效果的关键。因此，国家政策的支持对行业发展起到了重要推动作用。

此外，产品的市场生态也需要重点关注。在设计产品时，必须考虑医院中具体由哪个科室、哪位医生来操作设备。如果产品过于复杂，医生可能不愿意使用或开具相关处方，从而影响产品的落地。相反，如果产品设计简洁易用，医院和医生会更愿意推广和使用，进而推动产品的市场普及。

6、AI眼镜厂商是否已经与脑机接口公司展开合作?目前行业内是否已有相关案例?

目前AI眼镜厂商与脑机接口企业的合作仍处于早期阶段，尚未形成大规模的产业联动。相比于运动信号解码，视觉信号的解码难度更大，因此相应的研究进展较为缓慢。从去年开始，部分企业才逐步涉足视觉领域，主要受马斯克Neuralink设备获得FDA认证的影响，国内也开始关注视觉相关的脑机接口应用。虽然AI眼镜厂商和脑机接口企业尚未形成深度合作，但已有部分企业开始探索相关方向。例如，雷鸟科技与美国Wearable Devices合作，通过神经接口技术优化其眼镜控制方式，这表明未来AI眼镜与脑机接口的结合将是一个潜在的发展趋势。此外，Meta公司第一代产品已经卖出200万台，在其AR设备中加入神经接口技术，预计这一模式未来可能成为爆款。

7、目前市场上不同类别的脑机接口产品价格如何?

对于非侵入式脑机接口，医院采购的大型训练平台价格通常在100-200万元，而患者使用的服务通常按次收费，每小时的使用费用在100-200元左右。此外，康复类产品如傲意科技的智能仿生手，其售价通常在8万到10万元之间，而一些基础型的康复辅助设备可能仅需500-1000元。侵入式脑机接口产品的价格则较高，主要受制于研发成本和医疗植入物的复杂性。例如，类似脊髓刺激器或脑起搏器的设备，其价格通常在5-30万元。