摘要：本周最强最有持续性的，并不是核电板块，而是无人物流车，本周一直播我就提醒大家，本次的无人物流车的爆发，可能会复制2024年7月的无人驾驶，而中间可能出现大众交通一样的公司1个月4倍的爆发性。而且本周也有章盟主+北向资金2.2亿高位接力！以说明了他的想象空间和未

本周最强最有持续性的，并不是核电板块，而是无人物流车，本周一直播我就提醒大家，本次的无人物流车的爆发，可能会复制2024年7月的无人驾驶，而中间可能出现大众交通一样的公司1个月4倍的爆发性。而且本周也有章盟主+北向资金2.2亿高位接力！以说明了他的想象空间和未来的思考值得更深度研究！（周末写了6个小时，全文超6100字，无人物流深度研究，值得收藏慢慢看！）

一、核心驱动因子：

1、政策密集落地，开放路权与场景

国家层面：商务部等8部门联合印发《加快数智供应链发展专项行动计划》，明确提出推广无人配送车等智能设备。交通运输部《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见，即将出台，重点支持自动驾驶在物流领域的应用。

地方试点：上海、苏州、遂宁等地加速部署无人配送车，例如苏州计划2026年前投放1600辆低速无人车，覆盖全市物流节点。截至2024年，全国103个城市开放无人配送车路权，覆盖80%物流枢纽。

2、技术成本突破，经济性凸显

激光雷达、国产芯片（如地平线征程5）规模化应用，自动驾驶计算单元成本从2023年8000元降至2025年3200元，降幅达60%。

无人物流车单月运营成本降至约3167元，显著低于人工配送成本（约6500元/月），投资回收周期缩短至1.5年。

3、资本涌入与巨头布局

头部企业融资：L4级自动驾驶企业九识智能完成1亿美元B3轮融资，新石器获10亿元C+轮融资，加速商业化落地。

科技巨头入局：阿里“小蛮驴”累计配送超1000万单，菜鸟网络积累5亿公里运行数据优化算法；特斯拉Robotaxi计划6月1日上线，支持“白天载人+夜间送货”模式。

4、行业里程碑事件

文远知行发布L4级无人物流车Robovan W5，续航220公里，已在快递网点降本环节验证可行性。

安徽南陵县投用百台无人车，承担县城90%驿站配送，日均处理快递3万件，并扩展至乡村场景。

二、马斯克引爆全球无人物流革命

在全球范围内，特斯拉Robotaxi的推出成为无人物流革命的重要标志。6月1日特斯拉Robotaxi即将上线，马斯克表示Robotaxi将开启白天载人晚上送货的商业模式，这一创新模式大幅提高了车辆利用率，为全球无人物流行业提供了新思路。

特斯拉最新的V13版本FSD系统性能大幅提升，能在97%的驾驶过程中无需人工干预，关键干预距离达到了400-450英里。特斯拉已将自动驾驶网约车测试扩大到位于得州奥斯汀的员工，为2025年6月推出无人驾驶的士（Robotaxi）服务做准备。马斯克预计2026年将有超过百万Robotaxi投入运营。

这一全球趋势也为中国无人物流企业提供了借鉴。文远知行于2月6日发布新一代无人物流车Robovan W5，机构对此表示，对于Robovan，已经能在物流场景商业化落地，在快递二级网点到快递员这个环节降本效果显著。

三、无人物流应用场景全面开花

1. 城市末端配送场景

社区团购配送：九识智能等公司的无人配送车已在社区团购场景大规模应用，覆盖生鲜、快消品等领域。

快递末端配送：顺丰、中通等大型物流公司加大对无人物流车的投资力度，圆通速递无人驾驶物流车使用已超500辆。

医药配送：无人物流车在医药配送领域应用加速，特别是在医院、药店之间的药品配送。
餐饮外卖配送：在部分城市已开始试点无人配送外卖服务，提升配送效率和降低成本。

四、快递视角下：无人物流车的市场空间与发展潜力！

1、快递行业痛点：成本高企与利润承压

2024 年我国快递业务量突破 1750.8 亿件，同比增长 21.5%，从单票成本看，尽管中通、申通等头部企业通过规模效应实现成本管控（2024 年申通票均成本同比降 9.7%、韵达降 13%），但传统人工配送仍占据末端成本的 60%-70%—— 据测算，传统货车单件配送成本达 0.16 元，且面临适龄劳动力人口年降 1.2% 的结构性短缺，深圳、上海等一线城市配送员月薪已突破 8000 元，严重挤压企业利润空间（2024 年中通单票净利 0.26 元，同比降 10.5%；韵达单票净利 0.08 元，逼近盈亏平衡线）。

2、无人物流车的出现直击行业痛点：

通过规模化运营，其单件配送成本可降至 0.064 元（较传统模式下降 60%），单台小车月均盈利超 5000 元。以顺丰为例，2024 年其单票毛利 0.77 元，若替换 10% 的末端配送为无人车，单票成本可再降 0.05 元，推动单票毛利提升 6.5%。这种成本优势对净利润率不足 5% 的快递行业而言，堪称 "降本增效的核武器"。

规模裂变

1、存量替换空间

当前快递末端配送车辆超 300 万辆，其中电动三轮车占比达 80%，但面临续航短（日均续航 50-80 公里）、合规性差（2025 年起多地要求配送车纳入机动车管理）等问题。若按 17% 的无人物流车渗透率测算（对应 51 万辆替换需求），仅存量市场规模就达 357 亿元（按单台 7 万元成本计算）。叠加每年新增的 2450 万辆 M1/N1 类轻型货车（新规要求标配无人化设备），前装市场规模预计 2027 年突破千亿元。

头部快递企业已率先开启规模化采购：顺丰 2025 年无人车投放量计划从 800 台增至 8000 台，年复合增长率达 200%；中通采购九识智能 Z2 车型（3.98 万元 / 台）进入干线支线运输，单台日配送量达 1500 票，较人工效率提升 3 倍。邮政集团依托 5.4 万个末端网点，计划 2025 年投放 3000 台无人车，覆盖 2000 个智能驿站，形成 "干线无人卡车 + 末端配送小车" 的全链条无人化网络。

3、增量市场扩容

随着快递业务量向 2000 亿件大关迈进（2024-2027 年预计年复合增长 15%），无人物流车的需求呈现指数级增长。以新石器 X6 车型为例，单台日配送 2000 票，若服务 10% 的快递业务量（175 亿件 / 年），需 2.4 万辆车；当渗透率提升至 30% 时，车辆需求将达 7.2 万辆。结合 36 氪预测的 2025 年行业增速 3-10 倍，头部企业交付量有望突破 10 万辆，带动整体市场规模超 200 亿元。

4、利润重构

对比传统配送与无人车模式的成本结构：传统模式单票人工 + 车辆折旧成本约 0.8 元，无人车模式降至 0.3 元（含设备折旧、运维、能耗），单票成本下降 0.5 元。以 2024 年 1750.8 亿件业务量计算，全行业若实现 30% 无人化配送，每年可节约成本 262.6 亿元，相当于申通 2024 年营收（300 亿元）的 87.5%。

这种成本优势直接转化为利润弹性：申通 2024 年单票净利 0.05 元，若无人化配送占比达 50%，单票净利可提升至 0.15 元，净利润规模扩大 3 倍；顺丰依托高毛利的时效件业务，无人化后单票毛利有望突破 1 元，进一步巩固高端市场优势。

产能供不应求

1、资本开支向无人化倾斜

2024 年申通（资本开支 + 13.9%）、圆通（+38.5%）大幅增加投入，主要用于无人分拣中心与配送车队建设；顺丰虽整体资本开支下降 25.1%，但领投白犀牛 2 亿元，聚焦末端无人配送技术。中通凭借 19.6% 的市场份额，自建超 10000 辆自有干线车队，正逐步替换为无人卡车，2024 年相关资本开支达 59 亿元，占总支出的 40%。

2、产能落地进入快车道

东风股份与九识智能合作年产 2000 台 L4 级无人车，依托湖北 175 万辆新能源商用车产能，2025 年产能有望提升至 1 万台；新石器苏州工厂实现月产 500 台，2024 年交付超 2000 台，2025 年目标运营车队 1 万台，X3 车型成本降至 7 万元，性价比优势显著（较 2023 年降 30%）。这种 "快递企业需求定制 + 车企产能落地" 的模式，推动行业从试点走向规模化量产。

五、当前应用场景与渗透率

1、当前场景：园区、干线、末端全面渗透

末端配送：主要覆盖快递网点到驿站的“最后一公里”，渗透率约3.2%，应用于美团、邮政、极兔等企业。新石器无人车在写字楼日均配送超 800 件，成本低 20%；京东港澳站试点 “无人车 + JD-HKD 钱包” 秒级结算。

干线物流：菜鸟计划2026年投放5000辆无人重卡；东风股份、江铃汽车研发的L4级无人卡车在港口、园区试运营。滴滴货运 KargoBot 混合编队调度 350 台卡车，年运输规模破 3 亿元；卡尔动力 L4 级重卡在西北完成 2 亿吨公里运输。

特种作业：顺丰在青岛试点无人车单日接驳千件快递，邮政计划 2025 年投放 3000 台无人车覆盖 2000 个智能驿站。

2、市场规模与增长潜力

应用领域 可替代存量车规模 潜在市场规模 渗透率目标

快递末端配送 60-80万辆 4680亿元 2025年渗透率17%↑

城市商超配送 2500-3000万辆 5460-7280亿元 年替换300-500万辆

冷链/港口等特种场景 待量化 千亿级增量空间 技术成熟后加速

3、技术演进与商业化节点

2025年：被多家机构定义为“无人物流爆发元年”，因政策松绑、成本下探及头部企业交付量破万辆。

2026-2030年：L4级自动驾驶在开放道路规模化应用；低空物流无人机或率先在山区、海岛等特殊场景商用。

六、产业链拆解：从硬件到运营

上游：核心零部件国产化加速

1.感知层：

激光雷达：万集科技车载激光雷达应用于某车企无人车，夜间探测精度 99.8%，成本三年降 70%；

摄像头：联创电子 200 万像素摄像头市占率第一，支持雨雾天行人识别，误检率低于 0.5%；

高精度地图：四维图新为九识智能提供厘米级地图服务，覆盖全国 200 余城，更新频率达分钟级。

2.执行层：

线控底盘：中鼎股份线控底盘量产适配新石器无人车，响应时间 100ms，较传统底盘提升 3 倍；

冗余设计：万安科技 AEBS+EBS 系统采用双电源架构，系统失效时仍能触发紧急制动，商用车市场份额达 35%。

中游：整车制造与解决方案商

1. 整车厂商：东风股份与九识智能合作生产 2000 台 L4 级无人车，依托东风商用车产能（湖北省新能源产能 175 万辆）和渠道资源，加速产能释放。新石器与中通合作部署无人车，X6 车型单台日配送 2000 票，成本下降 50%。

2. 解决方案商：文远知行 Robotaxi 业务毛利率达 35%，与 Uber 达成行业最大规模合作，获 1 亿美元追加投资，技术商业化能力领先。

下游：物流与共享出行场景

1. 物流配送：顺丰、京东、德邦等物流企业大规模采购无人车，覆盖末端配送、园区运输等场景。九识智能累计交付超 3000 台，服务超 600 家客户，运营里程突破 1000 万公里。

2. 共享出行：特斯拉计划 2025 年 6 月在奥斯汀推出 Robotaxi 实测，初期投放 10 辆 Model Y，逐步扩展至旧金山等城市，推动 L4 级技术向载人场景延伸。

七、游资与资金图谱：谁在重仓无人车？

1、 游资席位热力图

章盟主：7 天内净买入通达 1.2 亿元，主攻整车制造标的。同时高位8514接力云内，而同时6174万接力正邦。等待章盟主全面布局。

华鑫证券江苏分公司：加仓云内动力 8000 万元，聚焦 “无人车 + 区域运营” 双逻辑标的。

量化基金：通过 ETF 扫货中邮科技、星网宇达，近一周资金净流入超 3 亿元。

2、机构长线布局

社保基金增持:德邦（京东控股），看好 “干线 + 末端” 全链条无人化模式。

北向资金：逆势加仓星网宇达（惯性导航供应商），持股比例从 2.3% 提升至 4.1%。另外更是逆 市加仓1.38亿的云内。

总结：整体章盟主、社保、北向，全是格局性的资金，而且整体是对基本面深度研究的，而本次是否在他们的带动下，带来新的爆发性呢？

八、核心受益公司：

1、 整车制造与集成领域龙头

中邮科技：中国邮政旗下，国内最早一批研发无人物流车的企业，已在多地试点投放智能无人车投递系统。作为邮政系统内部的科技企业，拥有天然的应用场景和客户资源。

云内动力：中国内燃机行业排头兵企业，2024年9月在云南滇中新区开展L4级智能配送机器人业务。与九识智能科技达成战略合作，合作内容涉及L4级智能配送机器人相关硬件、软件及业务运营等。

通达电气：国内知名客车厂商的标准配套车载软硬件供应商，在国内车载电气领域拥有技术领先地位。2021年与厦门金龙联手打造自动驾驶物流车，赋能园区配送网络。

金龙汽车：主要产品是大型客车、中型客车、轻型客车。公司打造了福建省首条L4级别自动驾驶开放道路公交线，技术可迁移至无人物流车领域。

东风股份：中国最大的轻型商用车生产基地，已完成自动驾驶的末端配送和支线物流车研发，实现无人驾驶15项功能和5大项网联及交互功能。

2、硬件核心：感知层与执行层

激光雷达：万集科技（车载激光雷达成本降 70%，适配顺丰无人车）、巨星科技（参股欧镭激光）。

线控底盘：中鼎股份（适配新石器无人车，响应时间 100ms）、浙江世宝（线控转向市占率领先）。

而我在思考的是，未来真正赚钱的细分可能不是硬件，而是：区域运营+持牌方+FSD，就像快递站一样是最能赚钱的，而无人物流本质就降低人工，也就是说，而最终最大受益还是快递的结合才是关键，而有一家公司：京东控股+末端配送落地 100 城+首批无人驾驶牌照的，也许他最后成为了最大赢家！因为不管炒哪个方向，你发现他多有份，也就是我们说绕不开！你们猜是哪家公司呢？

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

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总盘情况：今日大盘从早盘的放量，到下午的缩量，这样的结果就是从昨日普涨变成了普跌了，而这样就会造成情绪下降，风险上升，操作难度变大，最为明显的就是最热的板块整体也可能走出一波流的问题，比如昨日的稳定币今日就出现了大面积的高开低走，而无人物流出现出大分岐调，而未来是否再强，核心重点就是看分岐之后能再一次反包，只有这样才能走出来化工的强化路线，而这个才是主线题材应该有的方式，也就是中毅达模式。而今日最后1.13万亿，下降500亿，而最后3939家下跌，上涨只有1076家，虽然今日调整，但是3332并没有下破，所以整体还是看多到6月中思考不变，如果下破只能控制仓位下降到6成以内的思考。后期看3332与3395的区间突破是关键，决定了未来时间与空间的发展！

情绪面：今日情绪又一次从高潮到大退潮，昨日就有大分岐，而今日涨停下降到52家，跌停19家，封板率66%，而连总数17家，高度4板。

板块上：当下的核心主线有：无人车辆，而最强势板块：无人车辆+数字货币+创新药。而核电出现了大面积的退潮时间，而这个昨日也有提醒大家，而最低于预期的就是稳定币的今日的大分岐，还有就是无人车辆的分岐弱化，预期到了分岐，但是没有想到分岐的这以大，难度大啊，而未来核心理点看周二是否能迎来新的思考是重点了。助攻：猪肉+体育+航天 +核电。

数字货币：今日龙头是御银股份3板，而后排没有想到是另外的亚晋，而且还有3个一字，但是有放量换手，预期周二多会迎来大的退潮，看最后的结棍节。核心重点：霍普+海联。周二分岐之后情况了。

无人车辆：今日龙头是从龙二变成了龙一：德邦股份4板，而云内大分岐是如预期的，而关键看后期是反包，而今日无人车辆分流到无人机，而这个也是昨日晚上我们预期到了，所以多们布局了两个也全面涨停。而后期看排的：中力股份与福龙马等的爆发性。

创新药：龙头华森制药4板，而情绪趋势龙头是舒泰神，但是今日的爆发，浮出水面并不是好事，也可能下周就会结的可能，注意风险，多看少动。

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：

1、平安获批设立私募基金落户深圳前海 首期基金规模300亿元

2、国家发展改革委：进一步降低征信服务收费标准

3、上交所、中证指数将于6月16日正式发布上证580指数

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二、电池碳酸锂6.0万（0%，下破20万，但是整体并不乐观。）

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来源：木火通明