摘要：今年5月的A股酒类板块,一场静悄悄的分化正在上演:当茅台、五粮液等传统白酒巨头还在消化消费淡季的压力时,黄酒指数持续飙升,累计涨幅超40%,远超同期大盘表现。黄酒龙头会稽山5月26日到28日连续三天涨停,截至5月28日,会稽山市值突破120亿元,成为黄酒市值新

今年5月的A股酒类板块,一场静悄悄的分化正在上演:当茅台、五粮液等传统白酒巨头还在消化消费淡季的压力时,黄酒指数持续飙升,累计涨幅超40%,远超同期大盘表现。黄酒龙头会稽山5月26日到28日连续三天涨停,截至5月28日,会稽山市值突破120亿元,成为黄酒市值新龙头。这个曾被视为“小众”品类的黄酒市场,正凭借对年轻消费群体的精准捕捉,在资本市场与消费端同时掀起浪潮。

黄酒板块成酒业“逆行者”

5月的A股市场,白酒板块持续低迷。据统计,在最近的几个交易日里,山西汾酒跌幅一度达10.58%;古井贡酒跌幅9.75%;贵州茅台、五粮液、今世缘等多只个股跌幅超5%。黄酒板块却呈现截然相反的走势:除黄酒股“新晋一哥”会稽山5月涨幅超70%外,古越龙山、金枫酒业也表现不俗,5月以来累计涨幅分别为23.64%和26.28%。

拉长时间维度观察,黄酒指数年内涨幅已达51.67%,不仅显著跑赢白酒、啤酒等酒类细分指数,更超越人形机器人、DeepSeek、宠物经济等热门概念板块同期表现。

有业内人士指出,会稽山的暴涨,与其控股股东变更预期密切相关,而古越龙山等黄酒头部的持续走强,反映了机构对黄酒行业基本面改善的认可。华泰证券研报则认为,黄酒行业近年来在供给端发生更多积极变化,行业的量价逻辑有望迎来重构。

从“拼酒量”转向“重品质”

23岁的调酒师小金最近调制的一款“黄酒特调”非常受欢迎:以古越龙山三年陈黄酒为基酒,加入荔枝汁和苏打水,杯口点缀着新鲜薄荷叶,“比啤酒更有层次感,又不像白酒那么刺激,关键是酒精度也不高,不用担心喝醉。”小金的调酒创意,折射出黄酒行业正在经历的消费理念变革——从“拼酒量”转向“重品质”,从“社交应酬”回归“自我悦己”。

这种转变背后,是健康消费浪潮的推动。近年来,健康酒类颇受消费者青睐,而黄酒天然具备“药食同源”属性,其富含的氨基酸、多酚等成分,被不少消费者视为“养生饮品”。

数据显示,18-35岁消费群体在黄酒客群中的占比,已从2019年的23%提升至2024年的37%。此外,在今年5月25日“618大促”抖音直播中,会稽山气泡黄酒12小时销售额突破1000万,18-35岁顾客占比超40%。

据《2023中国适量饮酒快乐生活蓝皮书》指出,越来越多消费者偏好选择低度、健康的饮酒方式。“就像当年元气森林靠‘0糖’火起来,现在喝酒也得打‘健康牌’。”有消费者表示。

如何实现“千亿市场”跨越

尽管短期股价亮眼,但黄酒行业要实现从“小众品类”到“千亿市场”的跨越,仍面临多重挑战。金枫酒业在2024年报中表示,“黄酒主要消费市场依然集中于长三角地区,市场全国化推进艰难”。会稽山此前也表示,其核心市场是浙江省,去年省内收入在公司占比达六成,非江浙沪地区营收只占总营收的10.56%。相比白酒“南酱北清中浓香”的全国化格局,黄酒至今未能突破“长江以南”的消费圈层,于北方市场的渗透程度仍处较低水平。

此外,品牌认知模糊则是另一大痛点。在消费者心中,黄酒往往与“料酒”、“坐月子”等场景绑定,高端化进程受阻。即便是头部品牌会稽山,2024年公司吨酒价格仅为白酒龙头茅台的1/200.业内人士指出,黄酒复兴不是简单的规模扩张,而是价值回归与消费心智占领的双重战役。

站在行业变革的十字路口,黄酒股的短期爆发或许只是序幕。当黄酒企业的股价在涨停板上震荡,黄酒新品在直播间热卖,这个千年酒种能否真正抓住新消费的风口,从“逆势狂飙”走向“长红赛道”?要讲好这个“新”故事,不能只靠资本热炒,更需要在品质升级、品牌破圈、场景创新上拿出真功夫。

来源：济南时报-新黄河一点号