巴菲特重仓押注日本五大商社,日本又行了?还是经济“回光返照”

360影视 国产动漫 2025-06-06 19:11 3

摘要:巴菲特长期看好五大商社的发展,最近也有很多看好日本经济的言论。那个在泡沫破裂后躺平了三十多年的日本,难道真要支棱起来了?日本这轮 “复活” 到底是回光返照,还是真能重启增长引擎?

巴菲特长期看好五大商社的发展,最近也有很多看好日本经济的言论。那个在泡沫破裂后躺平了三十多年的日本,难道真要支棱起来了?日本这轮 “复活” 到底是回光返照,还是真能重启增长引擎?

要说日本经济这几年的变化,得先从安倍晋三的 “雄心壮志” 说起。2012年他刚上台时,日本正陷在通缩泥潭里拔不出来:企业赚了钱不敢投,老百姓工资十年不涨,连便利店的饭团都好几年没涨价。

安倍甩出一套 “组合拳”,号称 “安倍经济学”,核心就是砸钱印钞。政府借钱搞基建,央行狂买国债放水印钞,目标是把通胀率拉到2%。

理想很丰满,现实却骨感。整整8年,除了2014年勉强摸到2.3%,其他时候通胀率都在1%晃悠,2016年和2020年还倒退回通缩。

为啥?企业拿了低息贷款,宁可买理财也不扩产,员工工资更是 “纹丝不动”。就像现在咱们常说的 “企业躺平”,当时的日本就这状态:钱在金融体系里空转,就是不往实体经济里钻。

转折点出现在2022年。俄乌战争一爆发,国际油价一个月翻了倍,日本作为资源进口大国,硬生生被 “喂” 了口通胀。

安倍没实现的2%目标,靠外部冲击居然达成了:2022年通胀率2.5%,2023年涨到3.21%。企业终于有理由涨价了,丰田、松下这些巨头纷纷宣布产品调价,利润蹭蹭往上走。

跟着就是出口回暖、房价小涨、商场客流变多,失业率从3.1%降到2.5%,连日本央行都在2024年3月宣布结束负利率,17年来首次加息。

失业率降了,工资也终于动了。2024年日本 “春斗”(工会跟企业谈加薪)闹出大新闻:原本预计涨3%,最后谈成了5%,创了1990年泡沫破裂以来的新高。

按说手里钱多了是好事,但日本人却高兴不起来。因为物价涨得更猛:粮食均价涨25%,大米快翻倍,蔬菜涨22%,水电费也涨了近10%。

举个例子:东京上班族小林去年月薪30万日元,今年涨了5%到31.5万,但每月吃饭成本从8万涨到10万,房租加水电费多花2万,算下来实际购买力反而缩水了。

这就导致一个怪现象:大企业日子好过了,中小企业却撑不住。很多小餐馆、杂货店因为原材料涨价太快,只能关门大吉。

社会问题也跟着冒头:2024年5月,大阪有人开车撞学生,东京地铁站发生随机砍人事件,连中国驻日大使馆都专门发公告提醒安全。

除了通胀,日元贬值也是把双刃剑。过去日本常年是全球最大债权国,2024年对外净资产还有533万亿日元,但因为日元兑美元汇率从100:1跌到150:1左右,德国靠着汇率优势,对外净资产规模反超了日本。

更扎心的是,2024年初德国 GDP 也超过了日本,现在日本人均 GDP 还不到德国的2/3。

更要命的是产业竞争力问题。国际货币基金组织4月发报告说,今年印度 GDP 可能超过日本,日本世界第三大经济体的位置要掉到第五了。

为啥?因为日本经济还是靠老底子撑着。汽车、电子零件这些传统产业确实因日元贬值多赚了点钱,但在 AI、新能源、半导体这些新赛道上,几乎看不到日本企业的影子。

索尼、夏普这些曾经的科技巨头,现在连手机市场都快退出了,更别说跟中美企业掰手腕。

日本经济还有个绕不开的坎:人口。现在日本总人口1.25亿,每年减少约50万人,到2050年可能跌破1亿。

年轻人越来越少,消费市场自然萎缩:很多乡村地区超市关门,医院没人上班,连自动贩卖机都比人多。

更严重的是劳动力短缺,现在日本很多餐厅、加油站都靠外国劳工撑着,本土年轻人宁愿打零工也不愿进工厂,制造业 “空心化” 越来越明显。

说了这么多问题,巴菲特为啥还在买买买?其实老爷子看中的是日本企业的 “稳”。

五大商社(三井、三菱、住友等)掌握着日本能源、物流、原材料的命脉,就算经济增长慢,这些基础行业也不愁没生意。

而且日本企业普遍现金流充足,分红稳定,符合巴菲特 “护城河” 的投资逻辑。但这可不代表日本经济真能重回高速增长。

现在看,日本经济确实走出了通缩,但离真正的 “增长周期” 还差得远。通胀是靠外部冲击硬拉起来的,工资上涨赶不上物价,产业结构还是老样子,人口还在持续缩水。

这更像是一场 “被动调整”:通过日元贬值、温和通胀,让传统产业缓口气,但骨子里的老龄化、创新不足、内需疲软这些问题,一个都没解决

就像网友说的:“日本不是在增长,而是在适应‘低欲望社会’的新常态。” 至于能不能重现1980年代的辉煌?恐怕连日本人自己都不抱啥希望了。

毕竟,在全球产业链加速重构的今天,靠吃老本很难再站上 C 位。

来源:翼峰说历史

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