摘要：面对难以预测的关税政策风暴与飙升的赤字隐忧，华尔街金融巨头高盛正罕见地选择“龟缩”——削减风险敞口，囤积现金，力求自保。

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当华尔街最具影响力的投行开始踩刹车时，市场该紧张了。

面对难以预测的关税政策风暴与飙升的赤字隐忧，华尔街金融巨头高盛正罕见地选择“龟缩”——削减风险敞口，囤积现金，力求自保。

赤字以及债市担忧情绪蔓延下，高盛客户已开始减少美国资产超配，加速美元风险对冲。

实际上，不是只是高盛，包括加拿大魁北克储蓄投资集团、橡树资本等在内的多家大型机构已开始减少对美投资，转向欧洲等更具稳定性的市场。

启动“风控机制”，高盛不玩了

高盛总裁兼首席运营官John Waldron作为高盛的二号人物，被广泛视为下任CEO的有力竞争者。

Waldron在周四发布的播客中透露，自特朗普4月2日宣布对贸易伙伴全面加征关税以来，该行已“适度调整了我们的风险头寸”。

Waldron表示：只要有机会，我们就会降低风险，尽量让业务开展、资金投放等方面更贴近熟悉、稳定的基础领域。

他表示，这种风险偏好的降低将主要体现在资本市场业务和为客户提供交易便利的过程中。他解释道，高盛将“更加珍惜流动性，保留更多缓冲资金”，并采取更为平衡的策略，而非过度激进。

他预期将出现“慢胀”局面——1%至1.5%的增长率配合3%的通胀率。不过，Waldron并不预期会出现严重经济衰退。

债务警钟：华尔街巨头集体发声

Waldron加入了包括摩根大通CEO Jamie Dimon和贝莱德CEO Larry Fink在内的华尔街巨头行列，对美国赤字支出前景发出警告。

他表示：削减赤字对我们来说是当务之急。赤字正变得相当庞大，如果要在可预见的未来保持这种步伐，我认为是不可持续的。

当被问及投资者是否因关税和赤字担忧而撤出美国资产时，Waldron透露，高盛的客户正在寻求“减少对美国资产的过度配置”，并对美元敞口进行对冲。

他警告道：从根本的资产配置来看，我认为这只是行为上的边际变化。但如果政策的破坏性持续更长时间，更有可能看到更明显的变化，

大型机构投资者“撤离美国市场”

据英国《金融时报》6月5日报道，大型机构投资者正在从美国市场转移资金，贸易政策动荡与快速膨胀的政府债务动摇了投资者对美国资产的信心。

美国银行上月发布的基金经理调查显示，美元配置出现近二十年来最大幅度的低配。

这一转变的市场表现尤为明显：标普500指数今年仅上涨不到2%，而欧洲Stoxx 600指数则飙升了9%。美元更是接近三年低点，今年已下跌9%。

“赤字问题日益恶化，”管理7800亿美元资产的联博(AllianceBernstein)首席执行官Seth Bernstein指出，美国当前的借贷速度不可持续。特朗普标志性税改法案预计将在十年内推高联邦债务2.4万亿美元，加剧了美债压力。

他称，应该让投资者暂停并考虑：“你真的想把多少资金集中在一个市场？”

高盛资产管理公司客户解决方案主管Matt Gibson指出，客户越来越多地在询问：美国股市的上涨行情是否已经“走到尽头”，他们是否应将目光转向欧洲和中国股市。

欧洲成为资金新宠

资金流向正在印证这一转变。

加拿大第二大养老基金——魁北克储蓄投资集团(CDPQ)近期宣布，将削减目前占其投资组合40%的美国敞口，转而在英、法、德三国加码。

黑石集团副董事长Tom Nides直言：向欧洲转移资金绝非糟糕的选择，当地政府相对稳定。

纽约投资公司Neuberger Berman今年65%的私募股权联合投资都投向了欧洲，远高于往年的20-30%。

该公司欧洲私募股权主管Joana Rocha Scaff表示：对欧洲的兴趣在增加。这不仅仅是关税问题，欧洲的宏观背景更加稳定。

来源：华尔街见闻