摘要：卧安机器人（深圳）股份有限公司（以下简称“卧安机器人”）于2025年6月8日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，国泰君安国际和华泰国际担任联席保荐人。
本文为IPO早知道原创
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，卧安机器人（深圳）股份有限公司（以下简称“卧安机器人”）于2025年6月8日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，国泰君安国际和华泰国际担任联席保荐人。
成立于2015年的卧安机器人作为一家AI具身家庭机器人系统提供商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统，并开创了多个首创产品。
2017年，卧安机器人推出全球首款手指机器人SwitchBot Bot；2020年，卧安机器人推出全球首款窗帘机器人SwitchBot Curtain；2022年，卧安机器人推出全球首款指纹门锁机器人SwitchBot Lock；2023年，卧安机器人推出全球首款商业化增强型移动机器人SwitchBot S10。
截至目前，卧安机器人的AI具身家庭机器人系统产品矩阵已覆盖七种品类共42款SPU，可应用于智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护、能源管理等场景，实现了智能家庭全品类的无缝覆盖。2022年至2024年，卧安机器人平均每年发布10款新产品或升级现有产品。
根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计算，卧安机器人是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9%，亦为唯一一家在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商。
值得一提的是，通过全渠道销售策略，卧安机器人已成功塑造了全球智慧家庭行业知名品牌 “SwitchBot” 。根据弗若斯特沙利文的报告，SwitchBot自2022年起在日本AI具身家庭机器人系统零售额连续三年稳居第一。
从发展路径上来看，卧安机器人最初于2017年开始在日本市场销售SwitchBot，其后拓展至欧洲及北美市场。根据弗若斯特沙利文的报告，2022年至2024年，卧安机器人在日本、欧洲和北美市场销售所产生零售值的复合年增长率分别为44.7%、68.1%和42.5%。
2022年至2024年，卧安机器人来自日本、欧洲及北美市场的合计收入分别占总收入的95.5%、95.6%和95.0%。
自推出以来至2025年6月3日，SwitchBot App的注册用户超310万名，且已 有超过910万台设备连接到SwitchBot App。2022年至2024年，卧安机器人的产品销往全球超90个国家及地区，截至2025年6月3日在世界各地超2,000家线下零售店可供购买。
此外，截至2025年6月3日，已注册SwitchBot App的所有用户中约55.2%以及34.9%已分别将两款或以上以及三款或以上SwitchBot产品与SwitchBot App连接，这两组数字分别较截至2022年12月31日的约48.2%和27.7%稳步上升。
值得注意的是，DTC渠道已成为卧安机器人增长的核心驱动力——2022年至2024年，来自DTC渠道的收入以73.3%的复合年增长率增长，DTC渠道所产生收入占总收入的比例已从2022年的36.9%增加至2024年的49.8%，这主要得益于卧安机器人自营独立网站收入在2022年至2024年以108.2%的复合年增长率增长，来自自营独立网站的收入占总收入的比例已从2022年的7.5%上升至2024年的14.5%。
此外，2024年Amazon渠道（包括Amazon VC和Amazon SC）合计贡献了卧安机器人总收入的64.2%。
财务数据方面。2022年至2024年，卧安机器人的营收分别为2.75亿元、4.57亿元和6.10亿元，复合年增长率为49.0%；毛利分别为0.94亿元、2.31亿元和3.16亿元，复合年增长率为83.1%；同期的毛利率分别为34.3%、50.4%和51.7%。
此外，卧安机器人在2024年已接近盈亏平衡，经调整净亏损率为0.5%，经调整EBITDA则已在2023年实现转正，2023年和2024年的经调整EBITDA分别为581万元和2608万元。
在研发投入上，2022年至2024年卧安机器人的研发开支总额分别为0.62亿元、0.89亿元和1.12亿元，复合年增长率为34.7%。截至2025年6月3日，卧安机器人的研发团队由219名研发人员组成，占总员工数的50.7%；截至同日，卧安机器人拥有全球超过269项专利，包括43项核心创新发明专利。
成立至今，卧安机器人已获得XbotPark及Brizan Ventures（背后均为李泽湘教授、高秉强教授与甘洁教授）、源码资本、达晨财智、高瓴创投、国调创新、Ventech China、清科、朗科投资等知名机构的投资。
目前，李泽湘教授和高秉强教授均担任卧安机器人的非执行董事。
卧安机器人在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于持续提升研发能力，以进一步开发与其AI具身家庭机器人系统相关的关键技术和产品；扩大销售渠道和地区覆盖并提升品牌全球知名度；以及用作一般营运资金及公司用途等。
来源：IPO早知道一点号
