摘要：英国央行在3月份改变了负担能力测试的指导方针后，只要借款人签订的固定利率贷款合同低于5年，银行就不再需要以标准可变利率加1%对其进行压力测试。

高贷款价值比房贷审批量的比例升至2008年以来的最高水平

英国央行放宽借贷人负担能力测试的指标后，贷款价值比超过房产价值90%的住房贷款产品数量攀升。

央行于周二公布的数据显示，今年前三个月，高杠杆房贷在所有住房贷款产品中所占的比例攀升至2008年全球金融危机以来的最高水平。

今年第一季度，贷款总额超过房产价值90%的住房贷款占英国所有房贷的6.7%，高于前三个月的6.3%。

上一次如此高的贷款价值比（LTV）贷款在英国整个房贷市场中占据可比份额是在2008年第二季度，当时全球金融危机最严重。

英国央行在3月份改变了负担能力测试的指导方针后，只要借款人签订的固定利率贷款合同低于5年，银行就不再需要以标准可变利率加1%对其进行压力测试。

房地产代理第一太平戴维斯（Savills）住宅研究主管卢西安·库克（Lucian Cook）表示：“主要贷款机构最近放宽了负担能力测试，这将导致以更高的贷款价值比发放更多贷款，金融行为监管局（Financial Conduct Authority）将密切关注这一点，FCA需要权衡是否可以在不给金融体系带来太大风险的情况下进一步放宽贷款监管。”

然而，库克表示，贷款人“将从降息中得到安慰”，这将推高房价，并“允许借款人建立股权缓冲，即使他们在贷款开始时承担了高杠杆的债务”。

行业游说团体英国金融的单独数据显示，今年第一季度，向55岁以上的借款人发放了3.8万多笔新贷款，增长了33.5%。此类贷款的价值达到61亿英镑，比去年同期增长42.6%。

工资数据显示，英国就业率迎来五年来的最大降幅

周二公布的官方数据显示，上个月，随着工资增长降至9月份以来的最低水平，英国就业率以新冠肺炎疫情早期以来的最快速度下降。

英国税务海关总署（HM Revenue & Customs）的数据显示，5月份正式领取工资的员工人数下降了109000多人，是2020年5月以来最大的月度降幅。按年计算，就业人数下降了27.4万人。4月初，雇主的国民保险金总额增加250亿英镑后，就业人数开始下降。

自财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）10月首次提出工党首个财政预算以来，工薪阶层员工人数减少了27.6万人，这表明在那次财政活动上宣布的更高的就业税促使公司裁员。

英国国家统计局（ONS）表示，截至4月的三个月里，不包括奖金在内的工资增长率从上一季度的5.5%降至5.2%。分析师此前预计这一数字为5.3%。包括奖金在内，工资增长了5.3%，低于5.6%的增长率。

尽管4月份最低工资上调了6.7%，但整体的工资增长仍有所下降。毕马威KPMG的英国首席经济学家耶尔·塞尔芬表示，这表明薪酬今年将进一步放缓，劳动力市场面临持续的国内逆风，这将限制员工的议价能力。

国家统计局表示，失业率从上一季度的4.5%攀升至4.6%，为2021年以来的最高水平。本季度，职位空缺减少了63000个，降至736000个。经济不活跃率下降了0.2个百分点，至21.3%。

英国国家统计局的数据可能会引发人们的猜测，英国央行今年将再次降息。投资者认为，央行今年将再降低一到两次银行基准利率，从5.25%的峰值降至4.25%。

荷兰银行ING的发达市场经济学家詹姆斯·史密斯表示：“英国就业市场的降温速度正在加快。工资增长也在放缓。虽然央行加快降息的门槛似乎设定得相当高，但这一数据有助于巩固8月和11月的降息步伐。”

咨询公司Pantheon Macroeconomics的首席英国经济学家罗布·伍德表示：“5月份英国劳动力市场状况似乎更糟，这可能会促使货币政策委员会在8月份再次降息。”

由于4月份通胀率从3月份的2.6%跃升至3.5%，为2024年1月以来的最高水平，央行被要求在中期内将通胀率稳定在2%。

在私营就业市场，工资涨幅从5.5%下降到5.1%，而公务员的工资涨幅从5.5%上升到5.6%。央行密切关注私营企业的工资发展，为其利率决策提供信息。

英国国家统计局经济统计主任莉兹·麦基翁表示：“劳动力市场持续疲软，工资单上的人数显著下降。我们的职位空缺调查反馈表明，一些公司可能会在招聘新员工或更换员工时犹豫不决。”

她补充道：“现金和实际收入增长都有所放缓，尽管按历史标准来看仍然强劲。公共部门的工资增长速度现在高于私营部门的工资。”

在周三的支出审查中，财政大臣将列出未来三年的政府日常支出计划和未来三年超过1000亿英镑的投资支出。

随着对增加国防开支的需求不断增长，政府借贷成本上升，公共财政面临压力。首相凯尔·斯塔默已经部分支持废除冬季家庭供暖和能源补助，并对取消二胎福利上限的想法表示赞许。

周四的数据预计将显示，英国经济在4月份略有收缩，今年前三个月增长了0.7%。

在本月与跨党派财政部特别委员会议员举行的两个多小时的证据会议上，央行行长强调说：“我们将看到今年的薪酬下降……目前我认为这条路是完整的”。

通常，当国家统计局发布劳动力市场数据时，工资增长会成为头条新闻（由于担心其数据的可靠性，该数据会发出巨大的健康警告）。这一次，就业人数每月下降109000人，这是自2020年5月以来的最大跌幅，引起了人们的关注。那年5月，就业人数出现了自疫情开始以来的最大跌幅。

总之，工资增长放缓，失业率升至四年来的最高点，招聘的新职位数量继续下降，更多的人进入劳动力市场。这些正是劳动力市场的发展，将鼓励央行降息，尽管可能不会在6月19日的会议上那么快。

疲软的劳动力市场数据支持英国降息押注，英镑走弱

周二，英镑兑美元和欧元下跌，英国疲软的劳动力市场数据提振了投资者对英国央行今年进一步降息的押注。

英国国家统计局表示，在截至4月的三个月里，工资增长急剧放缓，失业率升至近四年来的最高水平。

5月份，随着更及时的税务局数据显示，公司工资单上的员工人数减少了10.9万人，这是自2020年5月新冠肺炎疫情最严重时以来的最大降幅，经济下滑的速度似乎加快了。

劳埃德银行英国高级经济学家尼克什·索贾尼表示：“英国劳动力市场活动的最新官方数据广泛证实，情况正在缓解。”

“如果劳动力市场在未来几个月和几个季度继续进一步降温，与一系列调查提供的迹象一致，我们认为这应该让英国央行有信心在明年左右进一步下调银行利率。”

英镑兑美元汇率最后下跌0.5%，至1.3488美元，此前曾跌至6月2日以来的最低水平，为1.3458美元。

央行下周将召开会议，尽管预计将维持利率不变，但货币市场交易员们加大了今年进一步降息的赌注。

到今年年底，短期利率期货价格将下调约48个基点，这意味着将下调约25个基点，而数据公布前为39个基点。

丹斯克银行外汇分析师克里斯汀·昆德比-尼尔森表示：“这（劳动力市场数据）给我们从英国央行看到的鹰派偏见打上了问号。市场非常稳定，我们下周不会降息，我认为情况确实如此，但当我们召开8月会议时，这可能会打开大门。”

英镑兑欧元下跌约0.4%，至84.6便士，为5月9日以来的最低水平。

来源：安尔法国际