摘要：最近，平安银行部分支行发起了新客存5万元就能获得LABUBU3.0系列盲盒活动，只要“平安好邻居”新开户回馈活动，参与即有机会获得LABUBU。

当银行不再给老人发鸡蛋，转而向年轻人塞盲盒，破圈背后是营收净利“双降”持续。

这下年轻人们再也不能吐槽机构给老人发鸡蛋了，因为平安银行发盲盒来了。

最近，平安银行部分支行发起了新客存5万元就能获得LABUBU3.0系列盲盒活动，只要“平安好邻居”新开户回馈活动，参与即有机会获得LABUBU。

不愧是年轻人的“第一袋鸡蛋”，从送米面油到送泡泡玛特盲盒，平安银行为开拓新用户群绞尽脑汁，看来接连双降的情况，确实让平安银行坐不住了。

1、一季度“开门红”难止损，平安银行双降还在持续

银行业的一季度经常会出现“开门红”的，可今年一季度的平安银行，还在延续2024年报的双降局面。

平安银行(SZ:000001)2024年报显示，平安银行营业收入1,466.95亿元，同比下降10.9%；净利润445.08亿，同比下降4.19%。

根据天眼查APP数据，这是近20年来平安银行首次双降。

财报发出后，平安银行召开了2024年度业绩发布会，平安银行党委书记、行长冀光恒表示：“目前，平安银行的零售改革转型已经进入关键时期。”

但没想到的是，紧跟着的2025第一季度，平安银行又贡献了一份双降成绩。

财报显示，第一季度平安银行营业收入337.09亿元，同比下降13.1%；净利润140.96亿元，同比下降5.6%。

要知道银行业是流行“开门红”的，新一年的开始往往都会通过各种营销和业务策略，实现良好的业绩起步。

而平安银行不仅没有在第一季度扭转颓势，营收降幅反而从10.93%扩大到了13.1%。

也难怪平安银行急切的想寻求到更多的业绩增长点，送盲盒都来了。

这也不是平安银行第一次针对年轻人群展开的营销，之前平安银行就曾经赞助过《英雄联盟》电竞战队BLG，寻求年轻群体中更多的曝光度。

这种拉新的年轻化营销思维也是平安银行客户数量持续上涨的原因之一。

财报显示，2025年3月末，平安银行财富客户 147.61 万户，较上年末增长 1.4%，其中私行客户29.86 万户，较上年末增长 1.9%。

对于平安银行而言，客户群在稳定扩张，但净息差却在持续下降。

之前平安银行就表示在资产重定价及支持实体经济的背景下，预计2025年净息差仍有下行压力，但下行幅度有所趋缓。

冀光恒也表示，“过去一年，银行业仍然面临息差继续收窄、有效信贷需求不足等挑战，股份制银行面临大行业务下沉和优质区域城商行本地化优势的夹击，市场竞争愈发激烈。”

很显然，一季度平安银行净息差收窄的挑战没完全成功，一季度净息差 1.83%，较去年同期下降18个基点。

具体来看，平安银行一季度在利息净收入上再度降低，为227.88亿元，较去年同期下降9.42%。

原因有两方面，一方面当前政策确实定调银行息差要企稳，市场整体利率下行，另一方面平安银行自身也在积极下调存款利率，主动压降零售高风险资产等。

其实按正常情况，银行的息差是可以在短时间触底回复的。

但对平安银行而言，由于业务改革和组织架构调整，平安银行在2024年主动压降高收益高风险的零售贷款业务，那么这个触底反弹能否在未来两年实现，尚未可知。

但贷款业务方面，平安银行也并不顺畅。

一季度平安银行个人贷款余额约1.73万亿元同比下降2.2%，其中信用卡业务应收账款余额4006亿元，同比下降7.9%；消费性贷款余额4593亿元，同比下降3.2%；经营性贷款余额5297亿元，同比下降0.3%。

信用卡业务承压是可以预见的。

一方面平安银行近两年主动调整了零售业务端战略大方向，将零售业务往长期发力，主动以低利率吸引低风险客户，不断优化消费贷、信用卡的客群。

另一方面受制于这几年宏观经济情况的压力，消费者对未来收入的不确定性显著提高，对信用卡这类超前消费产生了较大影响，信用卡业务天然受到一定的冲击。

不过相应的个人贷款不良率较2024年末下降了0.07个百分点，个人贷款风控能力提升。

值得注意的是，对公业务不良率较2024年末上升0.08个百分点至0.78%，这可能与一季度对公业务增加有关。

一季度平安银行企业贷款余额1.68万亿元，同比增长4.7%，对公贷款占比从47.6%升至49.3%。

之前平安银行在发展上强调“零售做强、对公做精、同业做专”的战略，这么看来一季度对公反而是做强，零售是做精，反过来了。

之前冀光恒曾表示“在对公贷款方面，平安银行为了上量，价格不是很划算。如果对公贷款增量拐点、对公贷款不良拐点都出现之后，我们的对公贷款就会有二次腾飞。”

现在看来，平安银行对公量是上来了，但不良率却下降，是否还能二次腾飞，不好说。

2、风控问题频发的平安银行，营销还在走钢丝？

平安银行借泡泡玛特这波营销确实一定程度上破圈了，不少消费者都在问自己城市的平安银行有没有该活动。

但看似双赢的活动，背后也有违规的风险。

根据2018年原银保监会联合央行发布的《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》明确禁止“通过赠送实物、返现有价证券等不正当手段吸收存款”。

招联的首席研究员董希淼强调：“银行应聚焦产品创新与服务升级，而非依赖礼品诱惑。当前净息差承压之下，盲目追求规模扩张只会加剧风险。”

要知道在6月10日永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色的LABUBU最终以108万元的价格拍卖成交。

这种可以“炒”的产品，适合作为银行赠礼吗？

要知道平安银行的合规问题一直都很严重。

2024年银行的罚单中，股份制银行共计收到罚单841张，罚没金额3.09亿元。而在这个行列中，平安银行是被罚金额最多的那个，共8309.58万元。

今年以来，3月份平安银行又被罚了300万元。原因是在并购贷款、理财业务投资管理及固定资产贷款管理中严重违反审慎经营规则。

此外，3月4日平安银行因旗下长乐支行因未履行商品房预售资金监管职责，致使4066万元建设资金被司法划转，被通报批评，目前该通报已被撤下。

而且还有人员压力，去年平安银行就辟谣过“变相裁员”的事情。但根据信息显示，2024年末，集团共有在职员工41011人；而在2023年末，集团共有在职员工43119人。也就是说，经过组织架构调整后，一年内平安银行少了2000多人。

这些因素很容易造成外部压力。

当下平安银行的市值为2300亿元左右，但根据财报数据来计算，无论使用PE估值法还是PB估值法，估值都要高出一些，可以说当下平安银行是被低估的。

低估固然意味着还有潜力，但相对的也在提醒平安银行，除了市场的低气压外，仍要自省找到不足点，尤其是内外风控的调整。

业务扩张与改革阶段有处罚并不稀奇，但屡屡高处罚也可能对合规成本与投资者心理产生压力，平安银行在积极进行转型的路线中，需要找到扩张与合规经营之间的平衡点。

对平安银行来说，在积极进行零售业务改革、组织架构调整的同时，也应该全面升级内外部的风控管理，“止血”的过程中也要避免“伤口感染”。

正如冀光恒所说：“改革从来都不是一蹴而就、一招制胜的”。

诚然让大象转身实属不易，但阶段性的成果与利好仍需向外界展现，平安银行不仅需要打赢舆论场的营销战，更要打一场翻身仗。

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来源：摩根商研所