摘要：6月16日，巴奴国际控股有限公司（以下简称为“巴奴”）递表港交所，中金公司和招银国际为其联席保荐人。该公司在多年前就曾传出要上市的消息，如今终于迈出实质性一步。

6月16日，巴奴国际控股有限公司（以下简称为“巴奴”）递表港交所，中金公司和招银国际为其联席保荐人。该公司在多年前就曾传出要上市的消息，如今终于迈出实质性一步。

早在2021年，巴奴创始人杜中兵就在20周年媒体交流活动上表示，上市是巴奴未来的大方向。2023年，该公司对股权结构进行调整，此举被认为是为赴港上市作准备。

以“品质”著称，但屡因产品、言论受争议

巴奴这家火锅餐饮企业的的历史可以追溯到2001年。彼时，该公司创始人杜中兵投身餐饮行业，并在河南安阳开设了第一家火锅店；2009年，其进入河南省会郑州，开启全国化发展之路；2012年正式改名为“巴奴毛肚火锅”；目前，其已经在全国39个城市拥有145家自营餐厅。

值得一提的是，“品质”一词一直出现在巴奴的招股书中，该公司自称为中国最大的品质火锅企业，以“毛肚+菌汤”为招牌产品。根据弗若斯特沙利文资料，其为中国品质火锅市场中按收入计的最大火锅品牌，于2024年占3.1%的中国品质火锅市场份额。

不过，就是这么一家将品质放在首位的企业，曾多次因为高价产品以及创始人的言论受到争议。

就在今年2月，杜中兵在由四川火锅协会主办的“毛肚火锅发展研讨会”直播中发言，称“火锅不是服务底层人民”“月薪5000你就不要吃巴奴，哪怕吃个麻辣烫”……。上述言论被认为歧视低收入群体。

随后，杜中兵‌回应称，希望大家不要误解（他的）真实意思。杜中兵解释称，“火锅不是服务底层人民”“月薪5000就不要吃火锅，吃些麻辣烫就好了”等几句话不是连在一起说的，如果连在一起说，就会曲解他的本意。

2024年6月，巴奴火锅还曾因“白菜太普通”而下架了白菜及其他常见蔬菜，如菠菜、生菜、莴苣等，这一举措引发了广泛讨论。

在2023年，消费者发现巴奴门店售卖的“富硒土豆”价格高达18元一份，且分量仅为5片，被调侃为“一片土豆3.6元”。此外，其还被指出巴奴宣传的“富硒土豆”中硒含量并未达到其宣称的标准（具体数值未公开），与宣传中的“富含硒元素”存在明显差距。

巴奴毛肚火锅承认硒含量宣传存在误差，并解释称是由于供应链环节的检测标准不一致所致。巴奴同步下架了相关产品，并向消费者致歉。

一年新增35家门店，人均消费却降低8元

最近几年，巴奴虽存在争议，但其业绩表现良好。招股书显示，2022年至2024年，巴奴的收入分别为14.33亿元、21.12亿元和23.07亿元；利润分别为-519万元、1.02亿元和1.23亿元。

餐厅数量方面，2022年末还为86家，到2023年末数量变为111家。2024年全年再新开门店35家，关闭2家，年末的餐厅数量为144家。

在2024年，顾客人均消费方面出现了下滑，去年巴奴整体的人均消费为142元，而在2023年为150元，2022年为147元。到2025年第一季度，人均消费又降至138元。

来源：金融界