摘要："伊以冲突持续时间越长、强度越大，经济代价就越高。"凯投宏观智库（Capital Economics）中东与北非经济学家詹姆斯·斯旺斯顿（James Swanston）在一份报告中指出——根据凯投宏观智库的数据，过去30年全球新兴市场国家的主要战争中，GDP平

"伊以冲突持续时间越长、强度越大，经济代价就越高。"凯投宏观智库（Capital Economics）中东与北非经济学家詹姆斯·斯旺斯顿（James Swanston）在一份报告中指出——根据凯投宏观智库的数据，过去30年全球新兴市场国家的主要战争中，GDP平均从高峰值到低谷收缩了33%。在中东地区，这一比例上升至近50%。例如1991年海湾战争期间科威特（56.5%）和伊拉克（64.0%）的GDP就大幅下滑。

伊朗经济规模相对较小，因此冲突的影响不会对地区产生巨大冲击——其经济体量仅占全球GDP的0.85%，若假设国家经济出现类似下滑，这将直接拖累全球GDP增长约0.4个百分点，相当于凯投宏观智库对特朗普关税政策造成的损失的估算。

而伊朗经济衰退将波及与其贸易联系紧密的国家。其中，阿联酋是最脆弱的经济体，其对伊朗出口占GDP的1.2%，其次是阿曼（0.5%）和土耳其（0.3%）。

但这一假设基于冲突局限于伊朗境内，未蔓延至周边国家。此前，海湾国家与伊朗关系的缓和显著降低了地区战争风险。然而，伊朗最高领袖哈梅内伊警告称，若美国直接介入将面临后果。伊朗威胁攻击美国在卡塔尔、巴林、科威特、阿联酋和伊拉克的军事基地，这可能直接引发美国参战并导致邻国卷入敌对行动。

斯旺斯顿表示："在如此高度紧张的局势下，误判风险加剧，可能无意中将相关国家拖入冲突。"

关键风险在于石油设施是否成为攻击目标：首先是伊朗本土的石油设施，其次是整个地区的能源基础设施。此外，伊朗已威胁封锁霍尔木兹海峡——仅需通过布设水雷即可切断全球约20%的石油和液化天然气出口通道。

冲突已推高油价：目前布伦特原油价格已经升至每桶77美元，较月初已经上涨20%。石油产量增加和价格上涨将提升石油出口收入和政府财政收入。俄罗斯是此轮冲突的显著受益者——今年前四个月因油价低迷导致其预算收入锐减，若油价维持高位，俄罗斯预算赤字（原预测为GDP的1.7%）可能大幅回落至0.5%。

目前以色列仅针对伊朗国内市场的石油生产设施进行打击，未触及出口相关设施。由于伊朗仅占全球石油供应的2%-4%，其供应中断虽会推高油价，但OPEC其他成员国可轻松填补缺口。

斯旺斯顿分析："粗略估计，若沙特选择抵消伊朗约150万桶/日的石油出口损失，按当前油价计算，沙特石油出口收入将增加GDP的2.5%（年化）。若油价涨至100美元/桶，这一比例将接近GDP的4%（假设其出口能力未受影响）。至少在短期内，这将支持宽松的财政政策，部分缓解冲突对商业和消费者信心的冲击。"

国际货币基金组织指出，中东冲突已导致黎巴嫩、埃及、约旦等国经济负增长，苏伊士运河过路收入下降23%，旅游业萎缩。若冲突升级为地区战争，可能引发全球滞胀

结论
中东冲突的经济影响呈现"短期冲击显著，长期取决于冲突范围"的特点。若冲突局部化，市场可能逐步消化风险；若升级为地区战争，则全球供应链、能源安全和通胀压力将面临系统性威胁。灵活应对能源多元化、供应链冗余和国际协调机制是缓解冲击的关键。

来源：军迷战情室