摘要：公司2025-26年净利润预测为4.47/5.66亿美元，同比增516%/27%。受益于品牌矩阵优化、DTC渠道扩张及大中华区高增长，收入增速由3%提升至20.6%。Arc'teryx和Salomon等品牌市占率持续提升，DTC店效存在上行空间。2024-20

财联社6月23日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价:

海通国际给予亚玛芬体育（AS.N）增持评级，目标价42.00美元：

公司2025-26年净利润预测为4.47/5.66亿美元，同比增516%/27%。受益于品牌矩阵优化、DTC渠道扩张及大中华区高增长，收入增速由3%提升至20.6%。Arc'teryx和Salomon等品牌市占率持续提升，DTC店效存在上行空间。2024-2029年收入CAGR预计达中至高双位数，毛利率有望提升3pct。分析师基于52X PE估值，认为目标价42.00美元反映其长期成长潜力。风险包括零售疲软及汇率波动。

第一上海给予应用光电（AAOI.O）买入评级：

公司作为美国本土光模块供应商，受益于AI算力需求增长和云厂商数据中心扩张，800G光模块业务有望放量，2026年收入或超10亿美元。凭借自动化产线、自研激光芯片及地缘优势，公司竞争优势显著。CableTV与数据中心业务提供长期增长动力，预计2028年全球光模块市场达200亿美元，公司目标市占率25%，成长潜力巨大。

东吴证券(香港)维持BOSS直聘（BZ.O）买入评级，目标价21美元/ADS：

公司受益于就业改善与AI技术赋能，用户渗透率与商业化潜力持续提升。预计2025-2027年收入达81/94/102亿，Non-GAAP净利润34/40/44亿，同比增长24%/20%/8%。AI优化匹配效率，出海初见成效，蓝白金市场布局深化。目标价基于2025年20x P/E，反映长期增长价值。

中信证券给予Coinbase Global Inc-A（COIN.O）买入评级，目标价330美元：

公司为全美最大加密货币服务商，短期受益于交易量回升驱动业绩增长，中长期通过收入结构优化与业务拓展降低波动性。基于PE、PS估值法，目标价330美元反映其行业地位与成长潜力，看好其在加密货币市场的广阔前景。

中信证券维持派拓网络（PANW.O）买入评级，目标价215美元：

Prisma AIRS MCP Server的发布填补了市场在Agent运行时防护的空白，强化了公司在AI安全领域的领导地位。公司正从传统网络安全向全栈AI安全转型，中长期增长空间广阔。基于CY2025年EPS预测及行业估值水平，目标价215美元反映其未来竞争力与市场潜力。

中信证券给予赛富时（CRM.N）买入评级，目标价350美元：

公司宣布2025年产品涨价6%并推出新版Agentforce，收费模式优化助力AI货币化。凭借平台+模块体系、丰富数据沉淀及开发者生态，公司在人工智能时代优势显著。预计收入持续增长与利润改善将有效平衡，目标价350美元反映其长期价值与AI赋能潜力。

中金公司给予Snowflake Inc-A（SNOW.N）跑赢行业评级，目标价225美元：

公司为全球领先的企业AI数据云平台提供商，核心优势在于云原生存算分离架构及统一数据底座能力。预计2026-2027财年EPS分别为1.30美元和1.72美元，CAGR达44%。目标价基于18倍2026财年P/S，较当前股价有8%上行空间，看好其AI驱动增长与新兴业务潜力。风险包括宏观逆风及竞争加剧。

中信证券维持涂鸦智能（TUYA.N）买入评级：

公司25Q1业绩稳健，IoT PaaS用户持续增长。短期受益于宏观改善与下游去库存结束，降本增效将提升利润；中长期看好IoT市场前景及公司在PaaS领域的竞争优势，AI Agent布局或成新增长点。研报未提供目标价，但强调中长期价值可期。

中金公司维持百胜中国（YUMC.N）跑赢行业评级，目标价58美元：

Q2同店表现分化，但公司凭借性价比定位及营销举措实现稳健增长。降本增效与新模型拓展（如KPRO、肯悦咖啡）展现长期潜力，餐厅利润率有望提升。当前估值对应25/26年17.3/16.2倍P/E，目标价基于23/22倍P/E，上行空间36%。股东回报吸引力强，年化回报率超9%，但需关注消费修复及竞争风险。

中金公司给予富途控股（FUTU.O）跑赢行业评级，目标价188.88美元：

上调目标价反映市场交易活跃对公司业绩的正面驱动。预计2025/26年盈利87/100亿港币，同比增长强劲。公司依托优质产品与精准营销，在美国、日本等市场加速获客，AUM与客户数持续提升。虚拟资产及稳定币布局拓展新增长点，降息影响有限。国际化进展顺利，长期增长潜力可期。当前估值具吸引力，上调目标价体现稳定币主题情绪提振。

华泰证券给予迈威尔科技（MRVL.O）增持评级，目标价85.2美元：

公司上调2028年全球加速计算及定制AI芯片市场规模预期至554亿美元，数据中心潜在市场空间增至940亿美元。受益于AI工作负载多样化及硬件定制化需求提升，公司全栈式服务能力与核心IP技术优势凸显。预计26/27/28财年调整后净利润为25.32/32.32/40.18亿美元，目标价基于29x 26年PE，反映ASIC市场增长潜力及公司竞争力。风险包括技术迭代、需求波动及竞争加剧。

中信证券给予震坤行（ZKH.N）暂不予以评级：

公司作为国内首家上市MRO在线采销平台，具备行业领先的SKU数量与规模优势，亏损正逐步收窄。受益于制造业降本增效及数字化转型趋势，需求前景广阔。公司通过仓配物流、定制化服务和AI应用构建核心竞争力，开拓海外市场带来新增长点。因首次覆盖且未提供具体财务预测，暂不予以评级。

转自：财联社

来源：新浪财经