摘要：公开资料显示，莱恩精工2021年冲刺创业板时，曾因违规转贷问题收到深交所监管函；其第一大客户Tricam（即美国公司Tricam Industries Inc.）的资信状况亦遭中国出口信用保险公司（以下简称“中国信保”）质疑。
三年前因财务内控问题创业板IPO（首次公开募股）折戟后，苏州莱恩精工合金股份有限公司（以下简称"莱恩精工"）重整旗鼓，转战北交所。
公开资料显示，莱恩精工2021年冲刺创业板时，曾因违规转贷问题收到深交所监管函；其第一大客户Tricam（即美国公司Tricam Industries Inc.）的资信状况亦遭中国出口信用保险公司（以下简称“中国信保”）质疑。
如今，莱恩精工虽声称已完成转贷清理，但《每日经济新闻》记者注意到，财务内控不规范情形背后是公司股权高度集中，公司实际控制人张建元、张秀卓父女掌控着公司100%表决权。
作为二代接班人，“85后”张秀卓已经完成对公司的接班。不过，其于2024年即公司上市关键期离婚，且离婚前后涉及一系列股权代持及赠与行为。
还值得注意的是，2022年至2024年，莱恩精工对Tricam的销售占比仍然超过40%，且美国市场收入在2024年占公司主营收入比例超过六成。公司招股书特别提示“主要客户所在国家贸易政策调整的风险”。
上市关键期实控人离婚并涉及股权变动莱恩精工主营业务为精密铝合金制品的研发、设计、生产及销售，产品聚焦登高器具，并延伸至工业自动化、家用电梯与工业升降等多个应用领域。
2021年6月，莱恩精工创业板上市申请获得深交所受理；2021年7月，公司被随机抽取确定为现场检查对象。
现场检查发现，前次创业板上市报告期内，莱恩精工存在通过与子公司签署无真实交易背景的业务合同取得银行贷款的情形，即贷款银行向公司发放贷款后，将该款项支付给莱恩精工子公司，子公司在收到银行贷款后再转回给莱恩精工。
截至首次申报审计截止日2020年末，莱恩精工通过子公司向银行贷款1.13亿元且部分银行贷款尚未归还完毕。首次申报审计截止日后，莱恩精工与子公司之间仍然持续通过签署无真实交易背景的业务合同取得银行贷款，金额共计1亿元。
基于上述情形，2022年8月，深交所向莱恩精工出具监管函，决定对公司采取书面警示的自律监管措施。这一财务内控问题也直接导致莱恩精工上市受阻，公司创业板申报于2022年7月终止审核。
时隔三年，上述障碍是否已经消除？莱恩精工在招股书中称，截至2022年1月19日，公司已对上述行为进行整改完毕。
但违规转贷背后，莱恩精工的内部治理结构值得关注。《每日经济新闻》记者注意到，莱恩精工股权高度集中，公司控股股东为苏州弗莱恩集团有限公司（以下简称“弗莱恩集团”，直接持有公司93.66%股份），实际控制人为张秀卓及其父张建元，张秀卓持有弗莱恩集团90.00%的股权，张建元持有弗莱恩集团7.10%的股权，张秀卓同时担任公司股东苏州瑞时、苏州本洲的执行事务合伙人，二人合计控制公司全部表决权。
图片来源：招股书截图
其中，张秀卓于1985年5月出生。作为“创二代”，她自2020年8月起同时担任公司董事长和总经理，全面接管企业经营。
然而，2024年公司冲刺上市关键期，张秀卓的持股发生变动。2024年1月，张秀卓将其持有的弗莱恩集团88%的股权无偿转让给母亲张梅珍，由张梅珍代张秀卓持有；4月，上述股权又被转回至张秀卓名下。
上述变化与张秀卓的离婚有关：2024年2月，张秀卓与其原配偶斯淳签署《离婚协议书》。
这是否会影响公司控制权的稳定？就此，莱恩精工新三板挂牌之时回复称，张秀卓与张梅珍之间的股权代持行为系在张秀卓处理离婚事项期间，合理规划婚前财产，维持弗莱恩集团控制权稳定的过渡性举措。目前代持已解除，不涉及规避持股限制或其他法律规定的情形。
莱恩精工还回复称，张秀卓与斯淳已按约定对弗莱恩集团股权等进行分配，双方不存在纠纷争议；张建元、张梅珍有权向张秀卓赠与股权及合伙份额，其行为不违反张秀卓解除婚姻关系时的约定，斯淳知悉且不持异议，赠与不存在被撤销或认定无效的风险。
去年来自美国市场收入比例达到63.55%2022年至2024年，莱恩精工营收分别为10.03亿元、8.49亿元和11.59亿元，归母净利润分别为9973.6万元、5637.31万元和9493.18万元。2023年，公司营收和净利润双双下滑，其中归母净利润大幅下滑超40%。
这与公司核心产品即登高器具及部件收入下滑有关。莱恩精工在招股书中解释称，报告期以前，为抵消全球公共卫生事件和海运不畅对供应链的不利影响，以美国大型商超为代表的境外终端客户适度增加了库存储备。2022年下半年至2023年下半年，因需要控制采购、消化库存规模，导致境外终端客户向品牌商的采购下降，并进而导致品牌商向公司下达的订单量有所下降，因此造成公司2023年度登高器具及部件销量下降。
事实上，2022年至2024年，莱恩精工主营业务收入中，有过半来自美国市场。其中，2024年来自美国市场的收入占公司主营业务收入比例达到63.55%。公司在招股书中表示，报告期内，受美国对外贸易政策的影响，目前公司主要产品在加征关税之列。若未来中美贸易紧张形势持续进一步恶化，在一定程度上可能影响公司对美出口业务，从而对公司销售收入和利润产生不利影响。
图片来源：招股书截图
不仅如此，莱恩精工第一大客户Tricam的资信情况也曾受到质疑。2021年公司冲刺创业板上市时的首轮审核问询函曾提出，Tricam的企业信用报告显示：Tricam实力欠佳、抗风险能力欠佳、资信状况欠佳，海外企业信用报告中Tricam的销售金额远低于其从莱恩精工处的采购金额。就此，深交所要求莱恩精工说明与Tricam保持长期合作，且前次冲刺创业板上市报告期向Tricam销售收入占比较高的原因及合理性。
上述企业信用报告由中国信保出具。官网资料显示，中国信保是由国家出资设立、支持中国对外经济贸易发展与合作、具有独立法人地位的国有政策性保险公司。
就此，莱恩精工曾回复称，从公司与Tricam实际合作的情况来看，Tricam实力较好，报告期内向公司采购登高器具产品金额逐步上升，在新冠肺炎疫情下依旧保持较好的资信和回款状况，因此仍与其保持长期合作，公司对于Tricam该部分的信息披露准确、完整。
莱恩精工还表示，中国信保出具的《海外企业信用报告》只是作为一种辅助核查方式。Tricam作为非上市公司，历年财务报告均未公开，其销售数据不准确存在合理性。
此次冲刺北交所上市报告期内，莱恩精工第一大客户仍为Tricam，2022年至2024年，相关销售金额占公司营收比例分别为42.49%、40.98%和41.55%。
就公司此次北交所上市相关事项，6月23日，《每日经济新闻》记者致电并向莱恩精工发送采访邮件，截至发稿未获回复。
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来源：每日经济新闻