摘要：短短几年，商业地产资产管理这个“职业”经历了一个沉浮的周期。资产管理部门为何会被裁撤？商业地产资产管理体系又应该如何去构建？一个完整周期后再去回望审视，洞察更加深刻。

龙蛇影外，风雨声中

撰文 | 购物中心资产管理

图片来源 | 官方渠道

这篇文章其实筹划于三年前，后来由于操盘项目搁置。三年后重拾，发现了一个有趣的现状：很多开发商的资管体系裁撤了。

短短几年，商业地产资产管理这个“职业”经历了一个沉浮的周期。资产管理部门为何会被裁撤？商业地产资产管理体系又应该如何去构建？一个完整周期后再去回望审视，洞察更加深刻。

01 资本背景资产管理

01 凯德投资

凯德在中国内地分为凯德投资和凯德发展两个业务平台，凯德投资负责持有物业的运营管理。新一轮合并后，凯德投资下辖五大区域。

//架构体系

凯德投资总部单设资产组合管理部和投资部。资产组合管理部负责协调全国所有项目的资管工作、估值和部分资产包总对总对接等工作（据了解，目前也直管物流资产）。重资产层面投资＆退出由总部投资部负责，区域投资和资管参与配合。

凯德投资五大区域均在区域平台设置“投资与资产管理部（IAM。Investment and Asset Management）”，管理规模较小区域部门2-3人，管理规模较大区域部门5-10人，部门负责人直接向区域总汇报。

//资管颗粒度

相较于其他开发商，凯德投资运营的项目散落在各个基金中。凯德的资管特殊在需要对接不同的基金和基金背后的投资方，如平安、CLCT等。

各区域资管一般人均负责2-3个项目，会考虑大类资产划分。管控颗粒度承上启下：

月度报告，监控项目预算达成情况；

参与项目的周例会；

与基金、投资方的各项过程汇报；

低租决审批（租决达成率＜90%）；

编制年度预算，一般7月份会启动三年资产规划（Asset Plan，下个年度的招调运营规划），和下个年度的预算工作，11月份结束下发至项目；

资产提升改造（AEI）和资本性支出审核；

轻资产项目谈判，输出财务假设数据。

有关凯德资管的更多细节，凯德集团的公众号曾有过一篇推文：千亿资产背后的“大管家”，有兴趣的读者可以点开链接细看。

02

印力

印力前身深国投商用和凯德前身嘉德置地在世纪初有过深度合作，印力资管体系带有明显凯德烙印。经历了三个阶段：

//资本阶段

2013年黑石入主深国投，彼时深国投分商管、商开、资本三大板块，资本板块包括融资、资金和投资＆资管。投资和资管为一个部门，内设置两个组：投资组（4人）和资管组（4人）

来源：WIN商业地产头条一点号