重要关口上下反复慢牛震荡消解压力—A股下周展望8月10日

摘要：（申明：数据来自公开媒体，表达个人对数据学习和看盘感想，不推荐个股，不提出任何投资建议）

（申明：数据来自公开媒体，表达个人对数据学习和看盘感想，不推荐个股，不提出任何投资建议）

春节后二十周～“科技崛起”？若隐若现

春节后二十一周～“再度向上”？大幅反弹

春节后二十二周～“上下震荡”？突破3470

春节后二十三周～“震荡整理”？3509处震荡

春节后二十四周～“震荡向上”？向上挑战

春节后二十五周～“上下清洗”？区间游走

春节后二十六周～“突破区间”？触上沿回调

春节后本周～“再寻支撑”？再度上冲

春节后下周～“突破站稳”？

本周5个交易日，上证4天上涨1天下跌；深小创3天上涨2天下跌；突破3640后上下反复，深小创提前回调，静等站稳关键点位。

TACO交易继续，大统领与美联储之争，已占据优势，降息进程将加速，利好外资增配A股。

大基建卷土重来，周五传统产业独立支撑盘面。更有利于权重红利、科技和非银休整，震荡整固更平衡。

三大指数5日线图，图片来源：新浪财经，自制

本周三大指数差异明显，红利和科技表现较强，权重和非银震荡，大权重影响深小创指数，上证又再度拉大领先优势。

日均成交量又降至16,700亿稍多，环比上周缩量超1,100亿。大幅放量之后连续缩量；冲高回落，幅度也一般。上证3640上下震荡，多方仍主动。

指数位置：

3550∽3640压力区域，上证周初测试3550支撑，反弹而起，后半周围绕3640震荡，震荡清洗整固，站稳关键关口目标明确。

日线图态势，上证仍站所有均线之上，深小创失守10日均线，创业板更收5日均线之下；上证所有均线仍多头排列，深小创10日均线又向下拐头，三大指数中长期均线仍多头排列，中长期无忧短期依然震荡中；“位置”重于“均线”，上证震荡反复争夺3640点，收盘失守；深小创仍处密集成交区上方，落后上证，距离继续拉大；红利控制节奏明显，震荡突破最稳妥。

三大指数日线图，图片来源：新浪财经，自制

再看指数周线，上证上涨+2.11%，深成指上涨+1.25%，创业板指上涨+0.49%；深小创大权重影响指数，上证远胜深小创。

上证仍站所有均线之上，均线多头排列；深小创继续接近60周均线，5、10周均线已上穿中短期均线，60周及以上均线均已向上拐头，中期形态继续转良；三大指数测试5周均线支撑反弹而起，上证上行突破关键关口，目标求站稳，深小创密集成交区上沿处弹起，消化获利盘。红利强势，权重震荡，科技分化，涨多跌少冲高回落，静等站稳重要关口。

三大指数周线图，图片来源：新浪财经，自制

再看热点们表现。比较国庆前上涨的原始点位、年前最高点、以及目前的点位，简单计算。本周科技大多上涨，板块间也分化；红利涨幅可观，尤其是银行；权重震荡中；新热点依然轮动，有色、电网、大基建等传统产业活跃。非银冲高回落，旗手奠定大盘基调。

军工暴涨领先；智能制造苏醒大幅反弹；半导体板块回暖；共封装、铜链接周内继续强势，5G和消费电子分化；信安分化震荡。科技也冲高回落。

重要关口震荡之际，非银和科技逐渐冷静震荡，耐心等待指数站稳重要关口。

科技和非银，落后仍是潜力。红利控制慢牛节奏，下周不悲观。

本周涨幅较大的板块有：地面兵装（军工、兵装重组）+14.76%；航海装备（军工、海洋经济）+11.52%；摩托车（新能源、智能制造）+8.95%；航天装备（军工、空间站、低空经济）+8.85%；其它家电（脑机接口、AI智能家居）+8.41%

本周跌幅较大的板块有医疗服务（CRO、AI应用）-2.22%；商用车（无人物流）-2.22%；数字媒体（AI应用、短视频）-2.11%；教育（AI应用）-2.03%；软件开发（信安、AI应用、ERP）

证券、AI应用、IP经济和科技板块：

证券：

目前回调约32.3%，连续5周：

+4.65%、-0.70%、+5.02%、-3.13%、+0.91%

多元金融：

目前回调约25.3%，连续5周：

+9.78%、-2.34%、-0.59%、-3.97%、+0.10%

IP（影视、游戏、文娱）：

文娱目前回调7.7%，连续5周：

+1.63%、+0.48%、+0.86%、-1.93%、+2.76%

影视已突破年前高点，连续5周:

+2.99%、+0.58%、+2.14%、+3.20%、-0.92%

游戏已突破年前高点，连续5周:

+1.45%、-4.19%、+3.37%、+0.96%、+6.14%

互联网+：

目前回调约15.8%，连续5周：

+4.08%、-1.09%、+0.89%、-0.65%、-1.36%

AI应用：

板块平均回调19.2%，上周15.9%

信安：

均已突破年前高点。连续5周，

软件开发：

+4.12%、+1.77%、+2.20%、+0.44%、-1.77%

IT服务：

+2.97%、+2.69%、+1.72%、-0.86%、+0.10%

计算机：

+1.73%、+1.52%、+1.09%、-0.89%、+1.39%

智能制造：

均已突破年前高点，连续5周，

电机：

+1.89%、+3.64%、+3.74%、-3.53%、+4.82%

通用设备：

+2.01%、+3.35%、+2.39%、-1.03%、+6.21%

自动化设备：

+1.57%、+3.13%、+1.47%、-0.76%、+3.59%

专用设备：

+2.12%、+2.47%、+2.47%、+0.38%、+5.43%

国防军工（航天、航空、军工电子、地面兵装）：

地面兵装连续9周上涨，连创新高。其它板块目前也高点附近；连续5周：

航天装备：

-0.39%、+0.58%、+0.15%、-0.33%、+8.85%

航空装备：

+1.05%、+4.65%、+2.05%、-0.01%、+2.88%

军工电子：

-0.15%、+0.77%、+0.89%、+0.65%、+5.50%

地面兵装：

+1.92%、+3.27%、+1.59%、+4.65%、+14.76%

果链（消费电子+光学光电子）：

光学光电子目前回调约29.8%，连续5周:

+1.44%、+0.45%、+2.40%、-1.28%、+1.41%

消费电子已突破年前高点，连续5周：

+2.55%、+3.62%、+2.66%、+4.70%、+5.84%

5G（通信设备+元件）：

通信设备已突破年前高点，连续5周：

+3.03%、+10.97%、-0.37%、+5.05%、+1.38%

元件板块已突破年前高点，连续5周：

+0.27%、+9.06%、-0.57%、+7.63%、-1.64%

半导体芯片：

电子化学品目前回调13.1%，连续5周

+0.68%、+1.16%、+2.59%、-0.54%、、+2.65%

半导体已突破年前高点，连续5周：

+1.05%、+0.49%、+4.95%、-1.41%、+1.47%

其它电子已突破年前高点，连续5周：

+0.10%、+1.94%、-0.78%、+0.35%、+4.10%

本周A股表现关键词

周一8月4日：科技银行续走强、缩量反弹留变数

上证+0.66%，深成指+0.46%，创业板指+0.50%。成交量14,986亿，上涨3,719只，比率72%，70只涨停，6只跌停。资金净买入+9亿。

利好：两部门，8月8日起对新发行国债等利息收入恢复征收增值税，利好红利股；央行，适度宽松的货币政策；美7月非农大幅低于预期，前两月暴力下修，9月降息重燃；八部门《机械工业数字化转型实施方案》，利好智能制造板块；美对中国实施网络攻击，将采取必要措施，利好信安板块；反内卷继续深入。

日内航天领涨，军工、智能制造、机器人、贵金属、游戏、医药等活跃；商用车辆领跌，商贸零售、旅游、光伏等低迷调整。指数震荡反弹，上证收复3580。红利涨多跌少，涨跌细微；科技几乎全上涨，涨幅较大；个股上涨已超七成，震荡反弹。

周二8月5日：权重红利回归、大盘再度接近关口

上证+0.96%，深成指+0.59%，创业板指+0.39%。成交量15,961亿，上涨3,767只，比率73%，70只涨停，2只跌停。资金净买入-140亿。

利好：加强个人境外收入监管！境外买卖股票收入缴税；美国威胁印度提高壁垒；赚钱效应拉动A股开户，7月新开196万同比增71%，前7月开户1456万

日内其它家电领涨，汽车零部件、消费电子、兵装、游戏等活跃；非金属材料领跌，元件、医药、影视、农业综合等低迷调整。上证全天震荡上涨，再次接近3640。红利几乎全上涨，涨幅可观；科技涨多跌少，涨跌一般；个股上涨已超七成，震荡反弹。

周三8月6日：3640已是窗户纸、突破站稳意义非凡

上证+0.45%，深成指+0.64%，创业板指+0.66%。成交量17,341亿，上涨3,159只，比率61%，76只涨停，6只跌停。资金净买入-115亿。

利好：七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》

日内航海装备领涨，汽车零部件、智能制造、化工材料、兵装等活跃；旅游领跌，医药、雅下水电等低迷调整。指数全天震荡微涨，上证收盘3634，离3640一步之遥。红利涨少跌多，控制节奏；科技全上涨，涨幅可观；个股上涨稍过六成，震荡反弹。

周四8月7日：关口得而复失、慢牛突破更显稳健

上证+0.16%，深成指-0.18%，创业板指-0.68%。成交量18,255亿，上涨2,003只，比率39%，73只涨停，8只跌停。资金净买入-448亿。

利好：农业银行登顶A股市值榜首；时值十年，A股两融余额重归2万亿；国家电网用电负荷再创历史新高，17省级50次创新高

利空：美国声称对芯片和半导体设置100%的壁垒

日内永磁领涨，稀有金属、黄金饰品、物流、医疗器械、新消费、消费电子等活跃；特钢领跌，医药、光伏、旅游等低迷调整。指数全天震荡，上证收盘3639.67，日内3640得而复失？红利涨多跌少，稳定盘面；科技涨少跌多，涨跌细微；个股上涨不足四成，震荡调整。

周五8月8日：关键点位上下反复、震荡不失稳定

上证-0.12%，深成指-0.26%，创业板指-0.38%。成交量17,102亿，上涨2,363只，比率46%，74只涨停，2只跌停。资金净买入-461亿。

利好：央行连续9月增持黄金；七部门，到2027年脑机接口关键技术取得突破

日内永磁领涨，稀有金属、黄金饰品、物流、医疗器械、新消费、消费电子等活跃；软件领跌，信安、半导体、数媒影视、新零售等低迷调整。3640点上下争夺，几个点位之间，3640再次得而复失。红利涨少跌多，银行弱势；科技涨少跌多，跌幅较大；个股上涨四成六，震荡调整。

本周沪深日均成交量超过16,700亿，环比上周缩量-6.3%，大幅放量之后连续2周缩量；资金4天净卖出，一天微红，总流出超过-1,150亿，环比下降-54.1%，绝对值已处低位；周涨幅+0.5% ∽ +2.1%之间，缩量上涨，上证远胜深小创，上证又拉大领先优势，落后意味低风险，潜力也无限。红利控制节奏之下，静等追赶。

回溯本周平均：从涨跌、资金流来看，个股上涨占比约58%（41%），板块上涨占比约70%（40%），净流入比例32%（19%）；整体环比上周大幅上升。板块、个股上涨比率仍远大于净流入上涨比率；机构活跃，红利强势，也许是债券增值税提升红利估值；散户游资情绪多变，从热情至谨慎，等待上证站稳关键关口；平均涨停数约73（53）只，平均跌停数5（10）只，平均来看，退潮几乎不再，平均热度上升仍维持克制。从板块轮动来看，红利强势又震荡，非银冲高回落，权重表现一般；科技部分表现大优，冲高回落；新热点不缺，继续轮动。重要关口震荡整固，意指站稳。

下周展望

周末消息1：证监会，严把发行上市入口、培育壮大长期资本，不会出现大规模扩容。