摘要：OTC交易，即场外交易（Over - the - Counter），是在传统证券交易所之外进行的金融资产交易。买卖双方通过经纪商、交易商或电子平台直接协商完成。这种非集中化的交易方式，无需借助交易所的公开竞价机制，常见于流动性较低的资产，像私募股权、债券，以及

在金融交易的广阔领域中，OTC交易与传统交易所交易各有特点。那么，OTC交易究竟是什么，它与传统交易所交易又有何不同呢？

OTC交易，即场外交易（Over - the - Counter），是在传统证券交易所之外进行的金融资产交易。买卖双方通过经纪商、交易商或电子平台直接协商完成。这种非集中化的交易方式，无需借助交易所的公开竞价机制，常见于流动性较低的资产，像私募股权、债券，以及新兴的实物资产（RWA）交易。比如DigiFT支持的Invesco iSNR、UBS uMINT等。OTC交易灵活性极高，能满足大宗交易或定制化合约等特定需求，且交易时间不受交易所营业时间限制，如DigiFT的RWA OTC二级市场支持7x24小时链上交易，极大提升了效率。

与传统交易所交易相比，二者存在诸多区别。在交易场所方面，传统交易所交易在集中化平台进行，价格通过公开竞价形成，透明但固定；而OTC交易在场外进行，价格由买卖双方协商，更灵活但透明度可能较低。流动性与效率上，交易所交易适合标准化资产，流动性高；OTC交易则更适配流动性低的资产，如RWA，通过GSR的实时双向报价和DigiFT的分钟级链上结算，交易效率显著提升。监管与合规层面，交易所交易受严格监管，规则统一；OTC交易监管较宽松，但DigiFT等平台通过智能合约确保合规性，降低风险。参与门槛上，交易所交易对中小投资者友好，而OTC交易过去多为机构参与，不过RWA OTC二级市场通过链上技术降低了门槛，让中小投资者也能参与高价值资产投资。

OTC交易的灵活性和定制化使其在RWA等新兴领域意义重大。以DigiFT与GSR合作为例，RWA OTC二级市场通过实时价格透明和DeFi整合，为投资者提供动态调仓和多元化收益机会。RWA市场规模已超134亿美元，OTC二级市场推动了资产流动性和市场增长，刷新了行业对链上金融的认知。

OTC交易以其独特优势成为传统交易所交易的重要补充。在RWA领域，DigiFT与GSR的创新实践让链上OTC交易成为财富增长新引擎，为投资者带来更广阔机遇。

来源：TechubNews