摘要：隔夜，美股收盘涨跌不一，但幅度均很微小。标普500微涨0.03%，续创历史收盘新高。纳斯达克中国金龙指数收跌2.13%。美国7月PPI环比上涨0.9%，大幅超出市场预期，为2022年6月以来最大涨幅。数据公布后，交易员减少了对美联储9月降息的押注，并放弃对降息
热点聚焦
1、隔夜，美股收盘涨跌不一，但幅度均很微小。标普500微涨0.03%，续创历史收盘新高。纳斯达克中国金龙指数收跌2.13%。美国7月PPI环比上涨0.9%，大幅超出市场预期，为2022年6月以来最大涨幅。数据公布后，交易员减少了对美联储9月降息的押注，并放弃对降息50个基点的押注。而美联储官员们的最新讲话也令市场降息预期受挫。旧金山联储主席戴利表示，反对在9月议息会议上实施50个基点的大幅降息。圣路易斯联储主席穆萨勒姆也表示，50个基点的降息并不符合当前的经济状况。
2、香港金管局及香港证监会就稳定币相关市场波动发布联合声明，股价剧烈波动可能导致非理性决策，使投资者面临不必要的风险。香港金管局总裁余伟文强调，稳定币发行人牌照审批标准门槛甚高，在初期仅会批出数个牌照。
3、8月14日，创业板指领跌，沪指3700点得而复失，终结8连阳。当天，A股成交额攀升至2.3万亿，成为A股历史上第28个成交额突破两万亿的交易日，也是本周连续2个交易日成交额突破2万亿元。连续2日的“2万亿”巨量行情中，电子、计算机、机械设备、电力设备、医药生物板块的成交额在市场中占比居前。
4、据财联社统计，今年以来，平安人寿、新华保险、瑞众人寿等险企在A+H股频繁扫货银行股，加仓次数超过百次，11度触发举牌。其中，邮储银行H股、农业银行H股、郑州银行H股均被二度举牌，招行H股更是被平安人寿三度举牌。
5、港交所最新权益披露资料显示，民生人寿8月11日增持100万股浙商银行H股股份后，于当日达到该行H股股本的5%，根据港股市场规则，触发举牌。8月11日，中国平安以平均每股32.07港元的价格买入中国太保H股。
股市动态
1、8月14日，南向资金净买入约10.34亿港元。其中，中国人寿、阿里巴巴分别获净买入约13.53亿港元、4.55亿港元；腾讯控股遭净卖出约11.97亿港元。
2、淡马锡控股13F文件显示，第二季减持了京东、阿里巴巴和网易，建仓贝壳和小鹏，增持拼多多和KraneShares金瑞中证中国互联网ETF等。橡树资本第二季清仓了哔哩哔哩、京东和百度等6支中概股，建仓满帮，增持看准和贝壳。在高瓴旗下HHLR前十大重仓股中，中概股占据八席，拼多多稳居第一大重仓股，年内上涨20%。富途控股年内翻倍，涨幅高达106%。
3、统计显示，8月13日参与融资融券交易的投资者数量为52.34万名，创年内新高，超过了2月21日的52.14万名。与上一交易日相比，投资者数量增加4.61万名，环比增长9.67%。截至8月13日，融资融券个人投资者数量为755.68万名，机构投资者数量为50004家，有融资融券负债的投资者数量为172.18万名。
4、字节跳动Seed团队发布并开源了全模态PyTorch原生训练框架——VeOmni。据介绍，VeOmni采用以模型为中心的分布式训练方案，可将复杂的分布式并行逻辑与模型计算解耦，为全模态模型组合设置高效的并行训练方案。这一方式可大幅降低工程开销，提升训练效率和扩展性，将数周的工程开发时间缩短至几天。
5、8月14日，从抖音电商处获悉，抖音电商近期将打通即时零售与电商业务，复用产品及履约能力，并同步调整团队组织架构。此举是为了将小时达、次日达能力开放给更多商家，优先提升电商的服务与体验。此前消息称，抖音正在测试“我的快递”服务。对此，知情人士表示该服务目前仅是灰度测试。只能查询散件信息（C2C的快递），与电商平台无关。
6、8月14日晚，又有14家公司披露2025年半年报发红方案。截至目前，半年报宣布分红的公司（含股东提议分红）达到77家，拟分红总金额近1005亿元。中国移动、中国电信两家分红金额超过100亿元，宁德时代、海康威视、中国联通分红金额超过30亿元。
7、世界交易所联合会（WFE）新数据显示：2025年上半年全球IPO数量为570宗，融资额总664.1亿美元，较2024年下半年分别降20.9%、15.7%；IPO平均规模从1.093亿美元升至1.165亿美元。
8、寒武纪公告称，公司股票交易连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于股票交易异常波动情形。公司近期关注到网上传播的关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息，均为误导市场的不实信息。
9、京东集团公告，第二季度净营收3,566.6亿元，同比增22.4%，预估3,354.5亿元；第二季度调整后每ADS收益 4.97元，预估3.78元。2025年第二季度非美国通用会计准则下归属于本公司普通股股东的净利润为人民币74亿元，2024年第二季度为人民币145亿元。京东物流上半年净利润25.8亿元人民币，同比增长14%。
要闻解读
1、据财联社消息，近日，市场监管总局公开征求《市场监管总局工业和信息化部关于加强智能网联新能源汽车产品召回、生产一致性监督管理与规范宣传的通知（征求意见稿）》的意见。通知要求企业不得夸大组合驾驶辅助功能，避免误导消费者。强调辅助驾驶不能当自动驾驶，未经备案OTA不得升级。
点评：高工智能汽车研究院预计，2025年国内乘用车前装标配NOA(领航辅助驾驶)交付量预计突破400万辆，渗透率超过18%，并有望冲击20%大关。2025-2027年，NOA累计交付量或超2000万辆，市场规模持续放大。
2、据新浪财经消息，全球文旅RWA发展峰会将于8月17日召开，全球首届RWA博览会将于9月9-10日在香港开幕。
点评：数据显示，截至2025年6月，剔除稳定币后全球RWA资产总额是255亿美元，BCG和ADDX联合预测，到2030年RWA的市场规模有望达到16万亿美元，占全球GDP的10%。RWA发行需要经历资产评估/合规/上链/发行/运营等环节，RWA依赖区块链、智能合约、预言机、身份验证与合规技术等，可关注稳定币发行方及其股东/潜在发行方、虚拟资产交易所、RWA板块、技术服务商、跨境支付服务商等。
宏观经济
1、国务院决定对《中华人民共和国外国人入境出境管理条例》作修改。其中明确“K字签证，发给入境的外国青年科技人才”。自2025年10月1日起施行。相关部门负责人表示，相较于现有的12类普通签证，K字签证将在入境次数、有效期、停留期方面为持证人提供更多便利。持证人入境后可从事教育、科技、文化等领域交流及创业、商务等活动。
2、国家铁路局发布数据，2025年7月份，全国铁路发送煤炭2.35亿吨、集装箱0.93亿吨，同比分别增长3.3%、16.4%。今年前7个月，全国铁路固定资产投资完成4330亿元，同比增长5.6%。
3、国家邮政局发布，7月份，邮政行业业务收入（不包括邮政储蓄银行直接营业收入）完成1449.8亿元，同比增长8.6%。其中，快递业务收入完成1206.4亿元，同比增长8.9%。7月份，邮政行业寄递业务量完成177.9亿件，同比增长12.6%。其中，快递业务量完成164.0亿件，同比增长15.1%。
4、近期，上海、广东、浙江、安徽等地的金融监管局、银行业协会提出“反内卷”相关举措，剑指“房贷返点、车贷返佣、变相贴息”等行业现象，呼吁辖内银行机构跳出低水平价格战，告别“赔本赚吆喝”，采取差异化竞争策略，推动银行业持续健康发展。据悉，多地金融监管部门与银行业协会将“房贷返点”作为整治银行“反内卷”竞争的重要内容。
5、中国化学与物理电源行业协会8月13日发布《关于维护公平竞争秩序 促进储能行业健康发展的倡议》（征求意见稿）。该协会表示，截至目前已有152家企业参与此次倡议，在前十名锂离子电池生产企业中有九家积极参与了本次倡议，在前十名储能系统集成企业中有八家企业参与本次倡议，有望逐步形成行业共识与自律。
5、江苏省发改委发布《关于车辆救援服务收费有关事项的通知》，宣布9月起免收省内高速公路车辆救援服务拖车、吊车费用。至此，全国实施高速公路免费清障救援的省份增至4个，江苏是第一个拖车、吊车服务收费全免的省份。宁夏、浙江、河南此前已推出这项公共服务。
6、《云南省支持低空经济健康发展的若干措施》提出，每年发放消费券2000万元，支持高空跳伞、低空观光、无人机表演、飞行体验等低空消费活动。在全省推出10个“低空飞行免费打卡点”，建设100个以上共享航拍摄影无人机租赁点。主导或参与制定国际标准（特别是全球高原地区国家标准、南亚东南亚国家标准）、国家标准、行业标准、地方标准的，标准发布后分别给予每项最高50万元、30万元、15万元、5万元支持。
7、德国集装箱航运公司赫伯罗特：全球集装箱航运量在2024年增长6%之后，2025年和2026年预计将分别同比增长3%。全球集装箱船队继2023年和2024年每年拆解10万标准箱运力后，2025年可能不会再拆解运力。2025年计划交付量为180万标准箱；2026年交付量预计为160万标准箱。目前全球船舶订单中有930万标准箱，占全球船队的29%，高于2024年的27%。
行业动态
1、市场研究机构Jon Peddie Research最新数据显示，全球客户端CPU市场已连续两个季度实现增长。2025年第二季度，客户端CPU出货量环比增长7.9%，同比增长13%；同期服务器CPU出货量同比增长22%，环比小幅上升0.6%。
2、苹果正研发一款定位为“虚拟伴侣”的桌面机器人，配备可旋转机械臂和7英寸显示屏，计划2027年发布；其标志性功能是能参与多人对话并具备记忆能力的全新版Siri。苹果还将在明年推出独立智能家居显示屏，并布局家用安防摄像头，与亚马逊和谷歌竞争。
3、谷歌日前宣布，与美国航天局联合开发一款用于太空任务的AI医疗助理，在远程医疗无法运作时也能实时为宇航员提供健康诊断服务。据媒体报道，“机组医疗官数字助手”已接受了三种场景的测试。结果显对腰侧疼痛场景的评估及治疗方案正确率约为74%，耳痛场景正确率约为80%，脚踝损伤场景正确率则达到88%。
4、礼来最高剂量的Mounjaro一个月供应量的价格将从122英镑涨至330英镑，涨幅达170%。此举为回应白宫关于“外国搭便车”导致美国药价过高的抱怨。美国制药行业目前正努力应对特朗普签署的“最惠国药品定价”行政令，该方案拟将美国药价锚定海外最低价。
5、继飞猪和饿了么并入阿里中国电商事业群后，据悉，近期淘天集团内部架构也进一步明晰，即由原来的淘天集团更名为中国电商事业群-淘天集团，与饿了么、飞猪为平行关系。
6、据国际金融报，白宫8月13日签署了一项新的行政命令，旨在精简监管、促进竞争性商业航天产业发展，确保美国在商业太空领域继续保持全球领先地位。这项命令被视为特朗普延续其第一任期对航天产业变革性举措的最新动作。
7、在吉利汽车2025年中期业绩会上，吉利汽车行政总裁及执行董事桂生悦表示，若9月5日吉利汽车股东大会和 9月15日极氪股东大会均通过收购计划，整体交割工作将在今年年底前完成。
个股动态
公司公告
寒武纪：公司在某厂商预定大量载板订单等相关信息为不实信息
中国神华：预计产能核查对煤炭产量影响有限
中国重工：已于8月14日提交A股股票主动终止上市申请
中国电信：上半年净利润230.2亿元，拟派发中期股息165.8亿元
长江电力：制定未来五年股东分红回报规划
康达新材：拟2.75亿元收购中科华微51%股权，纳入特种集成电路设计与检测领域的优质资产
孚能科技：获国内某头部新能源商用车客户定点，半固态电池已向全球头部物流无人机客户送样
科翔股份：拟定增募资不超3亿元 用于智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目等
科陆电子：上半年度净利润同比增长579%
光迅科技：1.6T光模块产品已具备批量交付能力
恒瑞医药：子公司收到SHR-7782注射液药物临床试验批准通知书
百普赛斯：实际控制人之一致行动人及高管计划合计减持不超3.04%股份
美信科技：股东润科投资拟减持不超过3%公司股份
祥生医疗：实控人拟减持不超过3%公司股份
中自科技：股东银鞍岭英拟减持不超过3%公司股份
博实结：股东博添益和惠添益拟合计减持不超过3%公司股份
翔腾新材：四家股东计划减持不超过3%公司股份
祥源新材：股东湖北高投、量科高投、高富信拟合计减持不超过2.9%公司股份
风险提示
*ST苏吴：公司股票可能因股价低于1元而终止上市
4连板大元泵业：液冷温控业务为公司原有业务 一季度相关产品销售收入约160万元
淳中科技：公司业务不涉及液冷服务器的生产制造
中国长城：实际控制人中国电子和控股股东中电有限未筹划关于公司的资产重组等事项
本文源自券商研报精选
来源：金融界
