摘要：●本周(20250818-20250822，下同)主要资产收益排序表现为A股>原油>港股>美股>黄金>中债>工业品，各主要资产收益涨跌互现；A股中，创业板指、上证指数和深证成指均大涨；原油上涨；工业品和黄金出现下跌；中债大跌。
公募基金市场概述：
●本周(20250818-20250822，下同)主要资产收益排序表现为A股>原油>港股>美股>黄金>中债>工业品，各主要资产收益涨跌互现；A股中，创业板指、上证指数和深证成指均大涨；原油上涨；工业品和黄金出现下跌；中债大跌。
●本周基金市场行情较好，收益表现最好的基金产品是股票基金，涨幅达4.09%；混合基金涨幅达3.03%；债券基金涨幅达0.08%；商品型基金表现最差，整体下跌0.26%。
●本周全市场共成立基金38只（以基金成立日计），其中股票型基金26只，混合型基金6只，债券型基金5只，QDII基金1只，共发行基金233.14亿份 （上周共发行99.46亿份）， 平均发行份额为6.14亿份 （上周平均发行4.32亿份）。
各类基金收益情况：
●股票基金中，本周被动指数型基金涨幅最大，上涨4.28%；在兴魔方[1] 行业主题基金中，TMT基金本周表现最好，上涨6.7%。从兴魔方风格特征看，本周成长类基金表现较好。 本周股票基金各细分产品收益分化较大，且排名前10%的股票基金本周净值上涨11.22%；收益后10%的基金净值上涨0.38%。
●混合基金中，受权益市场上涨的影响，各细分产品均出现上涨 。 偏股混合型基金涨幅最大，为3.66%。 本周混合基金各细分产品收益分化较大，收益前10%的基金净值平均上涨8.54%，收益后10%的基金净值下跌0.06%。
●本周债券基金各细分产品收益分化较大， 收益前10%的基金净值平均上涨1.51% ， 收益后10%的基金净值较上周下跌0.34% 。在各兴魔方标签口径下， 本周同业存单基金、短久期债基、信用下沉策略债基表现相对较好。
本周商品基金各细分产品收益表现有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为0.34%；收益最差的后10%基金组本周下跌1.05%。从跟踪商品类别看，本周大部分商品指数均下跌，且有一定分化。易盛能化A本周涨幅较大，为0.71%；SHFE白银上涨0.14%；上海金和SGE黄金9999跌幅分别0.28%和0.22%；上期有色金属指数下跌0.48%；大商所豆粕期货价格指数跌幅最大，为1.33%。
一、公募基金市场概述
1.1 大类资产走势
本周(20250818-20250822，下同)主要资产收益排序表现为A股>原油>港股>美股>黄金>中债>工业品，各主要资产收益涨跌互现；A股中，创业板指、上证指数和深证成指均出现大涨，；工业品和黄金出现下跌；中债大跌。
国内市场：本周，上证综合指数上涨3.49%；深证成分指数上涨4.57%；创业板指数上涨5.85%；南华工业品指数下跌0.74%；上海金下跌0.27%；中证全债指数下跌0.44%。
海外市场：本周，原油上涨1.54%；恒生指数上涨0.27%；标普500上涨0.27%。
近一个月表现最好的指数是创业板指数，累计上涨16.08%，其次是深证成分指数，累计上涨9.61%。上证综合指数上涨6.81%；中证全债指数下跌0.85%；标普500指数上涨2.49%；恒生指数上涨0.83；南华工业品指数、上海金和原油分别下跌3.80%、1.31%和2.36%。
今年以来表现最好的指数是恒生指数，累计上涨26.32%；其次是创业板指数，累计上涨25.26%。上证综合指数和深证成分指数分别上涨14.14%和16.82%；中证全债指数上涨0.37%；标普500指数上涨9.95%；上海金上涨25.04%，南华工业品指数和原油分别下跌3.88%和11.08%。
1.2 各类基金整体收益情况
本周基金市场行情较好，收益表现最好的基金产品是股票基金，涨幅达4.09%；混合基金涨幅达3.03%；债券基金涨幅达0.08%；商品型基金表现最差，整体下跌0.26%。
股票基金中，本周被动指数型基金涨幅最大，上涨4.28%；其次是增强指数型基金，涨幅达4.06%，普通股票型基金涨幅最小，为3.66%。在各行业主题基金中，TMT基金本周表现最好，上涨6.7%；医药基金涨幅较小，本周上涨0.93%。
商品基金中，受上海金和工业品下跌的影响，商品基金整体下跌0.26%。
混合基金中，受权益市场上涨的影响，各细分产品收益均出现上涨。偏股混合型基金涨幅最大，上涨3.66%；其次是灵活配置型基金，涨幅为3.18%；平衡混合型基金涨幅达2.34%；偏债混合型基金涨幅达0.76%。
债券基金中，本周大部分债基收益均上涨，可转换债券型基金上涨3.11%；混合债券型二级基金上涨0.71%；混合债券型一级基金、增强指数型债券基金、短期纯债型基金、被动指数型债券基金和中长期纯债型基金涨跌幅在-0.14 - 0.15%之间。
1.3 本周基金发行情况
本周，全市场共成立基金38只（以基金成立日计），其中股票型基金26只，混合型基金6只，债券型基金5只，QDII基金1只，共发行基金233.14亿份（上周共发行99.46亿份），平均发行份额为6.14亿份（上周平均发行11.69亿份）。
发行份额占比方面，股票型基金发行份额最多，共发行179.52亿份，占比达77%；债券型基金共发行36.79亿份，占比为15.78%。平均发行份额方面，债券型基金单支基金平均发行份额最高，为7.36亿份；股票型基金平均发行份额为6.9亿份。新发基金的发行份额占比及平均发行份额情况如下图所示：
二、各大类基金收益情况
2.1 股票基金
本周，从国内宏观来看，2025年上半年各地经济增长总体加快，东部经济总量优势稳固但增速表现分化；中西部地区新动能强劲，投资、消费、出口“三驾马车”驱动效果较好，尤其是基础设施投资带动西部地区经济稳增长；东北三省经济复苏略有放缓。海外方面，在Jackson Hole演讲中，鲍威尔表示就业市场风险上升，可能需要调整货币政策立场，重回灵活通胀目标，强调实现充分就业和货币政策“前瞻性”。此次演讲正式宣告美联储政策重心由过去几年的偏向抑制通胀转向双目标平衡，巩固了9月降息预期。
8月以来，股票基金指数和沪深300指数上涨。本周各申万一级行业均上涨，其中通信、电子、综合、计算机、美容护理等行业表现较好，房地产、煤炭、医药生物、银行、环保等行业表现相对较弱。2025年以来，股票基金指数的收益为上涨21.60%，同期沪深300指数的涨幅为11.26%。股票基金指数表现强于沪深300指数。
本周股票基金各细分产品收益分化较大。且排名前10%的股票基金本周净值上涨11.22%，收益后10%的基金净值上涨0.38%。从今年以来的收益情况来看，本周收益排名前10%的基金组今年以来表现最好，净值上涨了30.57%，收益70-80%的基金组今年以来表现较弱，净值上涨了14.5%。
从兴魔方风格特征来看，本周成长类基金表现较好，价值类基金表现相对较弱。其中，中盘成长风格本周涨幅最高，达6.85%；小盘均衡风格表现最弱，涨幅达2.44%。
兴魔方主题基金方面，本周TMT基金表现最好，平均上涨6.7%，行业轮动基金和中游制造基金平均收益分别为4.39%和4.00%，医药基金表现最弱，净值平均上涨0.93%。本周各兴魔方主题基金平均收益情况以及收益靠前的基金产品如下所示：
2.2 混合基金
今年以来，混合基金指数表现强于上证指数。2025年以来，混合基金指数和上证指数涨幅分别达19.48%和14.14%。
本周混合基金各细分产品收益分化较大，收益前10%的基金净值平均上涨8.54%，收益后10%的基金净值下跌0.06%。收益排40%-50%的基金净值平均上涨2.9%。
2.3 债券基金
本周中债利率下行，10年期中债利率收于1.78%，较上周上行4.26bp。股债跷跷板效应持续显现。8月以来，近百只债券基金的业绩跌幅超过1%。年初至今，利率债基金表现较弱，其中长久期债基表现最差，两只30年期国债ETF年内跌幅超过2%。
今年以来，债券基金指数走势前期弱于中证全债指数，回升反超后两者走势几乎持平，近期债券基金指数表现更强。债券基金指数2025年以来累计上涨1.57%，中证全债指数累计上涨0.37%。
本周债券基金细分产品收益分化较大。收益前10%的基金净值平均上涨1.51%，收益后10%的基金净值较上周下跌0.34%。
从兴魔方投资品类来看，本周同业存单基金表现相对较好，上涨0.01%；利率债基金表现较弱，下跌0.14%。今年以来，信用债基金平均上涨0.78%，是涨幅最大的基金品类；利率债基金下跌为0.12%，表现最差。
从兴魔方口径久期分类来看，本周短久期债基表现相对较好，下跌0.06%；长久期债基表现较弱，下跌0.18%。今年以来，短久期债基平均上涨0.83%，中久期债基平均上涨0.58%，长久期债基平均上涨0.27%。
从兴魔方口径投资策略分类来看，本周信用下沉策略表现相对较好，下跌0.07%；久期策略表现较弱，下跌0.18%。今年以来，信用下沉策略平均上涨0.84%，涨幅最大；信用利差策略平均上涨0.72%，收益稍低。
2.4 商品基金
本周商品基金赚钱效应较差，且有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为0.34%；收益最差的后10%基金组本周下跌1.05%。
今年以来，本周收益排在20-30%分位的基金组表现最好，净值平均上涨25.04%；本周收益排前10%分位组的基金今年以来的表现最差，涨幅为5.92%，最好的分位组较最差的分位组收益高出了19.12%。
从跟踪商品类别看，本周大部分商品指数均下跌，且有一定分化。易盛能化A本周涨幅较大，为0.71%；SHFE白银上涨0.14%；上海金和SGE黄金9999跌幅分别0.28%和0.22%；上期有色金属指数下跌0.48%；大商所豆粕期货价格指数跌幅最大，为1.33%。
从近一个月表现来看，表现最好的基金产品是大商所豆粕期货价格指数，净值下跌0.55%；SGE黄金9999近一个月下跌1.14%；上海金近一个月下跌1.36%；上期有色金属指数近一个月下跌1.46%；SHFE白银近一个月下跌1.76%；易盛能化A近一个月表现较差，下跌3.25%。
注：
[1]兴魔方标签为兴业研究自主设计的基金标签体系，具体产品细分标签详见兴魔方金融模型平台
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来源：鲁政委
