摘要：8 月 28 日的 A 股市场再度上演 “量价齐升” 的火热行情，三大指数全天保持震荡上行态势，最终集体收涨，更值得关注的是，当日市场成交额再度突破 3 万亿元大关，这一量级不仅创下近期成交新高，更彰显出市场内部旺盛的交易活力与资金信心。与此同时，今年以来 A
8 月 28 日的 A 股市场再度上演 “量价齐升” 的火热行情，三大指数全天保持震荡上行态势，最终集体收涨，更值得关注的是，当日市场成交额再度突破 3 万亿元大关，这一量级不仅创下近期成交新高，更彰显出市场内部旺盛的交易活力与资金信心。与此同时，今年以来 A 股主要指数在全球资本市场的表现格外突出，即便是此前波动较大的港股与中概股，也同步展现出强劲的反弹势头。
从 8 月 28 日的具体盘面来看，A 股市场的热度主要集中在科技板块。半导体、人工智能、算力基础设施等细分领域的个股掀起涨停潮，部分龙头企业单日涨幅超 10%，成为带动指数上行的核心动力。这种科技板块的持续领涨，并非偶然现象 —— 一方面，国内政策对科技创新的支持力度不断加大，从芯片自主研发到数字经济建设，一系列利好政策为相关企业注入发展信心；另一方面，全球科技产业迭代加速，AI、算力等领域的技术突破，让市场看到科技板块的长期成长潜力，资金扎堆布局也在情理之中。而单日 3 万亿元的成交额，既反映出散户投资者的参与热情，更体现出机构资金对 A 股市场的积极配置，这种 “散户 + 机构” 共同推动的行情，让 A 股在全球主要市场中显得格外抢眼。
将视角拉长至今年以来，A 股主要指数的表现更是可圈可点。截至 8 月 28 日，上证指数年内涨幅超 12%，深证成指涨幅突破 18%，创业板指涨幅更是达到 20% 以上，这一成绩在全球主要经济体股市中名列前茅。与之形成呼应的是，港股市场在经历前期调整后，今年以来恒生指数涨幅已超 8%，中概股指数涨幅超 15%，不少此前被低估的优质企业股价实现翻倍。这种跨市场的同步上涨，打破了以往 “A 股与港股走势分化” 的传统格局，背后是中国经济基本面的持续回暖 —— 随着消费复苏、工业生产回升，企业盈利预期不断改善，给资本市场提供了坚实的基本面支撑。同时，人民币汇率保持稳定，也为外资流入 A 股、港股市场消除了重要障碍。
更值得关注的是，以中国为代表的新兴市场，正成为全球资本增配的重点方向。从全球资金流向数据来看，跟踪新兴市场的代表性 ETF——iShares 核心 MSCI 新兴市场 ETF（IEMG）今年以来的资金净流入规模已超 86 亿美元，这一数字不仅远超去年同期水平，更明显高于发达市场相关 ETF 的资金流入量。例如，跟踪美国标普 500 指数的 ETF 今年以来资金净流入约 45 亿美元，仅为 IEMG 的一半左右；跟踪欧洲斯托克 50 指数的 ETF 甚至出现资金净流出。这种资金 “弃发达、投新兴” 的趋势，折射出全球资本对不同市场估值与潜力的重新判断，而中国作为新兴市场的核心代表，自然成为资金重点布局的对象。
为何全球资本会集体将目光投向新兴市场？机构人士的分析给出了清晰答案。首先，全球货币体系正处于重构阶段。过去数十年，美元作为全球主要储备货币，其走势对全球资本流向影响深远，但近年来，美国经济增速放缓，美联储加息周期接近尾声，市场普遍预期美元将进入走弱通道。对于主动管理型基金经理而言，押注美元走弱已成为共识 —— 美元贬值意味着以美元计价的资产吸引力下降，而新兴市场资产的相对价值优势凸显，资金自然会从发达市场流向新兴市场。其次，新兴市场的经济增长潜力显著高于发达市场。以中国为例，今年上半年 GDP 同比增长 5.5%，远超美国的 2.1%、欧元区的 0.6%，这种经济增速的差异，让新兴市场企业的盈利增长更具确定性，也为资本市场提供了更高的投资回报预期。
从具体资金配置路径来看，外资对中国市场的布局呈现 “多维度、深挖掘” 的特点。在 A 股市场，外资通过沪股通、深股通等渠道，今年以来净买入规模超 300 亿元，重点配置消费、科技、新能源等领域的龙头企业；在债券市场，中国国债被纳入多个全球债券指数后，外资持有中国国债的规模已突破 3 万亿元，成为全球资本避险的重要选择。这种 “股债双杀” 的配置模式，说明外资对中国市场的信心已从短期投机转向长期投资，不再仅仅追求短期价差收益，而是看重中国经济长期发展带来的资产增值。
不过，全球资本流向新兴市场的过程，并非毫无风险。部分新兴市场国家面临通胀高企、外债压力大等问题，可能引发局部市场波动；同时，美联储若后续重启加息，也可能导致美元短期走强，对新兴市场资金流入形成冲击。但即便如此，以中国为代表的新兴市场仍具备独特优势 —— 中国拥有庞大的内需市场、完整的工业体系、稳定的政策环境，这些 “护城河” 能有效抵御外部风险，让中国市场在新兴市场中成为 “稳定器”。正如某外资机构首席经济学家所言：“在全球经济不确定性增加的背景下，中国市场的确定性，就是全球资本最看重的稀缺资源。”
从长期来看，全球资本增配中国等新兴市场，不仅有利于中国资本市场的国际化发展，更能为中国经济高质量发展注入动力。资金的流入，将为科技企业提供更多研发资金，助力产业升级；同时，外资的参与也将推动 A 股市场的制度完善，加快与国际市场接轨的步伐。而对于全球资本而言，配置中国市场也能实现资产多元化，降低对单一发达市场的依赖，分散投资风险。这种 “中国受益、全球共赢” 的资本流动格局，正成为全球金融市场新的发展趋势。
当然，我们也需清醒认识到，资本市场的波动始终存在，短期资金的涌入可能带来市场炒作风险，甚至引发局部泡沫。因此，监管部门需加强市场引导，打击恶意炒作行为，维护市场稳定；投资者也应保持理性，避免盲目跟风，聚焦企业基本面，进行长期价值投资。只有这样，才能让中国资本市场在全球资本的配置中，真正实现 “量价齐升” 与 “质效并重” 的良性发展。
总而言之，8 月 28 日 A 股单日成交额破 3 万亿，只是中国资本市场与新兴市场吸引力提升的一个缩影。从科技板块领涨到跨市场同步上涨，从国内资金活跃到全球资本增配，背后是中国经济基本面的支撑、政策红利的释放，以及全球货币体系重构带来的机遇。未来，随着中国经济持续回暖、资本市场不断完善，以中国为代表的新兴市场，必将在全球资本配置中占据更重要的地位，为全球金融市场的稳定与发展贡献更多中国力量。
来源：中国八卦城