摘要：卫龙最新半年报亮点十足：总营收34.83亿元，同比增长18.5%，其中魔芋爽所在的蔬菜制品一骑绝尘，以21.09亿元收入、44.3%的高增速，首次取代辣条成为公司最大营收来源。曾经被贴上“垃圾食品”标签的辣条，如今在魔芋爽的加持下，摇身一变成了“健康零食”的代

卫龙最新半年报亮点十足：总营收34.83亿元，同比增长18.5%，其中魔芋爽所在的蔬菜制品一骑绝尘，以21.09亿元收入、44.3%的高增速，首次取代辣条成为公司最大营收来源。曾经被贴上“垃圾食品”标签的辣条，如今在魔芋爽的加持下，摇身一变成了“健康零食”的代表。为什么一款以魔芋为原料的零食能够在竞争激烈的休闲食品市场脱颖而出，甚至反超传统辣条成为卫龙的营收“顶梁柱”？

一、2025年上半年净利增近两成，蔬菜制品营收增长 44.3%

卫龙2025年上半年的业绩呈现 “量利齐升”的稳健态势。财报显示，公司总收入达34.83亿元，较去年同期的29.39亿元增长18.5%。净利润同步增长 18.5%至7.36亿元，每股基本盈利0.31元，盈利水平与营收增速保持一致，显示出公司在规模扩张中对盈利能力的有效把控。

数据来源：企业年报，勤策消费研究

而体现在半年报数据里的一个趋势是：卫龙的产品结构正发生深刻变革，从过去依赖调味面制品的“单极格局”，转向多品类协同的 “多轮驱动”。

财报数据显示，卫龙曾经的核心品类调味面制品（包括大面筋、亲嘴烧等），上半年收入13.10亿元，占总营收比重37.6%。而蔬菜制品（以魔芋爽、风吃海带为核心）表现抢眼，上半年收入21.09亿元，同比激增 44.3%，占总营收比重升至60.5%，成为第一大收入来源。豆制品及其他产品占比1.9%，丰富了产品矩阵的多样性。

数据来源：企业年报，勤策消费研究

这种结构变化源于卫龙对消费需求的精准回应。上半年，公司先后推出麻酱口味魔芋爽、麻辣牛肉口味亲嘴烧等新品，既保留经典口感，又通过风味创新拓宽边界。例如，麻酱魔芋爽融入醇厚麻酱风味，调整辣度适配更多场景；麻辣牛肉亲嘴烧则融合四重香材，锁定年轻消费者对 “复合味型” 的偏好，这些创新产品推动蔬菜制品持续上量。

图片来源：卫龙天猫旗舰店

卫龙大单品的成功，始于对消费趋势的敏锐捕捉，终于研发能力的高效转化。

这种 “洞察-研发-落地”的闭环高效运转，加速推进卫龙新产品打入市场。

以卫龙新推出的麻酱口味魔芋爽为例，华鑫证券研报指出，魔芋制品市场需求快速提升，品类进入红利期，一方面卫龙终端铺市率仍有较大提升空间，且持续开发新口味、新规格，另一方面公司在国内外推进供应链前端布局，产能供应充足，有望持续受益于行业扩容。上半年，蔬菜制品实际产量达7.34万吨，产能利用率77.5%，为大单品放量提供保障。

二. 魔芋爽、风吃海带强势出圈，蔬菜制品撑起第二增长曲线

卫龙集团的成功故事，本质上是一场“单一品类突围”的典范。早期，卫龙凭借辣条这一单一品类，从河南漯河的小作坊起步，迅速占领全国市场份额。辣条的独特口味和低价位策略，让卫龙在2000年代末期成为行业龙头。然而，进入2020年代，随着“健康零食”潮流兴起，辣条品类面临饱和和负面认知的双重压力。半年报数据显示，调味面制品（主要为辣条）收入为13.10亿元，占总收入37.6%，同比下降3.2%，近五年复合增长率下降1.7%。这一下滑反映出消费者偏好转向低热量、健康属性的产品。

数据来源：企业年报，勤策消费研究

在此背景下，卫龙集团及时转向蔬菜制品作为单一品类突破口。蔬菜制品主要包括魔芋爽、海带等产品，以其低卡路里、高纤维的特点，契合年轻消费者“轻食”需求。2025年上半年这类产品占比首次超过60%，近五年蔬菜制品营收复合增长率高达27.7%。标志着蔬菜制品已取代辣条，成为公司营收的绝对主力。相比之下，豆制品及其他品类收入仅0.64亿元，近五年大幅下降12.5%，

最最最核心的是，卫龙到底是如何让消费者将“辣条是垃圾食品”的观念转为“低热量健康零食”？

卫龙围绕魔芋爽的低热量属性，打造了“热量低了，爽多了”的洗脑广告语，通过抖音短视频和直播营销快速传播。2023年，其与新华网合作的“万物皆有源”公关项目，溯源魔芋文化，强化健康形象，斩获TopDigital创新营销奖直播营销金奖。此外，卫龙还通过双十一“佛系营销”和首届辣条节等活动，以轻量投入制造高话题度，至此，卫龙成功将魔芋爽推向健康零食赛道。

图片来源：公开资料收集

同时，2025年卫龙的营销成功使其在魔芋爽零食品类以压倒性优势占据了市场的半壁江山，占比高达54.3%。卫龙一家独大，形成了近乎垄断的格局。这表明卫龙已经成功将其在辣条领域积累的品牌影响力、渠道优势和规模化生产能力完美复刻并延伸至魔芋爽品类。

数据来源：马上赢数据，勤策消费研究

三、卫龙全渠道深耕与高端破局并进，稳定线下基本盘

产品结构优化之外，多品类与全渠道战略协同发力，为卫龙长期增长注入强劲动力。渠道布局方面，卫龙坚持线上线下融合发展。线下，公司与1777家经销商紧密合作，覆盖传统商超、便利店、零食量贩店等全业态终端。今年7月，卫龙正式推出高端魔芋产品——“高纤牛肝菌魔芋”入驻山姆会员店，进一步提升品牌在中高端渠道的影响力。2025年上半年，线下渠道收入达31.47 亿元，同比增长21.5%，占总收入比重提升至90.4%。

图片来源：公开资料收集

四、结语

卫龙集团2025年上半年半年报展现了一场教科书级的品类突围与品牌升级。从传统辣条到魔芋爽的转型，卫龙不仅凭借低热量、高纤维的魔芋制品精准切中健康消费趋势，还通过“热量低了，爽多了”的洗脑营销、“人类猫条”等趣味化传播，以及全渠道深耕和高端破局，成功将“垃圾食品”标签扭转为“健康零食”先锋形象。

魔芋爽以54.3%的市场占比和44.3%的营收增速，撑起公司第二增长曲线，助力总收入突破34.83亿元，净利润增长近两成。这场从单一品类到全品类协同的蜕变，不仅为休闲食品行业提供了可复制的范本，也证明了在消费升级浪潮中，洞察需求与精准营销才是制胜之道。未来，随着消费者对健康零食的需求不断攀升，卫龙能否继续把握这一趋势、打造第二甚至第三个“魔芋爽”，将决定它能否从品类冠军走向真正的全品类巨头。

来源：勤策消费研究