摘要：周一市场延续震荡回升，上证指数收于3826点、上涨0.38%,创业板指下跌0.84%、科创50上涨0.58%，上证50微跌0.08%、中证2000上涨1.22%；市场成交2.46万亿元、环比略有放大。板块方面，基础化工、农业、机械设备、传媒、医美等涨幅居前，通

行情回顾

周一市场延续震荡回升，上证指数收于3826点、上涨0.38%,创业板指下跌0.84%、科创50上涨0.58%，上证50微跌0.08%、中证2000上涨1.22%；市场成交2.46万亿元、环比略有放大。板块方面，基础化工、农业、机械设备、传媒、医美等涨幅居前，通信、金融等跌幅居前；个股涨跌比为3955:1349、涨多跌少。

今日策略

周一市场有几个关注点：

其一，周一市场总体延续上周五的超跌反弹、轮动修复的特征，经历上周的大幅波动后、市场高低切的特征有所强化：一方面，资金驱动行情仍在延续，上周五融资余额仍有增加且上周五阳包阴之后有利于强化牛市多急跌但仍是牛市的信仰，资金仍有惯性追逐各类题材的欲望；另一方面，高低切的特征更加明显，AI算力尤其是光模块个股大跌、双创指数跑输上证50，科技股内部分化、此消彼长，光模块领跌但是资金迁移至固态电池、卫星互联网、医疗器械、机器人、PEEK材料、工业4.0等表现突出，甚至食品饮料、医药医美等消费品也有试盘上涨的轮动。总体上，去年924行情以来的日K线走势仍可用2019年-2021年行情的周K线形态作参照系，目前则类似2020年7月中下旬向上突破后的震荡整固；因此，未来1-2周风格仍需均衡些、双创指数很难显著跑赢上证50指数。

其二，信息面看，工信部发放卫星移动通信牌照带动卫星互联网概念的上涨，并对近期套利结束而大跌的军工股形成正向催化，技术面超卖之后有超跌反弹的机会；特斯拉的高额股权激励下带动人形机器人等A股特斯拉产业链的活跃。不过，从光模块龙头股的大跌来看，市场分歧的确在增大、有关光模块龙头股的讨论构成了短线投研圈热议点；目前看主力资金用脚投票、更偏向于高低切和轮动，即光模块调整而谨慎但资金还是外溢至科技内部的其他题材、对白酒等消费更多还是试盘阶段，各类题材在震荡中保持活跃，旨在博弈美联储降息和对十五五规划产业题材的提前发酵；从风格来看，双创指数跑输上证50，资金更偏向于非银行的红利蓝筹包括中字头与中小盘绩优科技股的补涨。

隔夜外围股市温和反弹，道琼斯工业指数上涨0.25%、纳斯达克指数上涨0.46%，美元指数弱势、10年期美债利率回落4.03%，贵金属等上涨；市场强化了美联储9月19日议息会议降息的预期，不过从近期美债利率快速回落到4%附近来看，再度验证了一个规律，即当一个资产估值处于中长期低位之后、吸引力会逐步提升，只要风起就会云涌；夜盘A50微跌0.01%、港股恒生指数期货微涨0.24%，AH股仍需观察亚洲盘的表现、防范冲高乏力而回落。因此，维持短期思路：预计短期市场可能类似2020年7月中下旬快速拉升向上突破后的震荡整固，如是则市场指数仍有围绕不断攀升的20日均线反复震荡的技术要求；考虑到这两日指数反弹但成交额未能有效放大，故结构上倾向于战略上作高低切、风格适度均衡些、滚动操作，红利蓝筹股与中报绩优的中小盘科技股的择机低吸，双创指数内部分化轮动如从算力转向固态电池乃至创新药、军工、机器人、工业母机、消费电子等轮动，美联储降息预期下的贵金属和港股科技；资金也有试盘红利和消费股的迹象，但暂时用低吸不追的试盘思路来应对。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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来源：新浪财经