摘要：报告期内，该公司实现营业收入16.12亿元，同比增长22%，净利润2.01亿元，同比增长41%。

文：比利

前不久，百融云创发布了2025年上半年业绩。

报告期内，该公司实现营业收入16.12亿元，同比增长22%，净利润2.01亿元，同比增长41%。

财报显示，作为一家AI云服务商，截至目前，百融云创在中国累计服务超8000家机构客户。

但尽管如此，因为其业务收入构成的原因，不少人依旧疑惑其究竟是一家助贷公司还是AI公司。

01

金融行业云占营收主导地位

百融云创的业务分为两大板块，即Maas（模型即服务）和BaaS（业务即服务）。

MaaS业务:

通过输出模型和评估结果辅助机构进行智能决策，一方面更深度的了解用户画像，一方面更高效的匹配用户和产品。

在这个过程中，百融云创根据查询量向机构收取服务费和年费，其优势在于随着规模的扩大，成本的摊薄，可以获得稳定持续的利润。

今年上半年，百融云创MaaS业务产生的收入为5.01亿元。

报告期间，核心客户数（上半年贡献收入30万元以上的客户）167家，平均贡献收入227.9万元，这个数据相比2024年同期有所增加，但不及2023年上半年。

过往财报显示，2024年上半年，核心客户为百融云创贡献的平均收入为199.6万元，2023年上半年为243.3万元。

BaaS业务:

基于生成式AI技术，通过自主研发AI VoiceGPT辅助机构智能营销和智能运营，提升信贷、财富管理、保险和互联网科技行业的资产运营效率，百融云创则按照促成的交易规模收取技术服务费或佣金。

BaaS业务分为两大块：金融行业云和保险行业云。

金融行业云是百融云创目前收入的主要部分，主要帮助银行、消金、互金证券、财富管理机构盘活资产。

今年上半年，金融行业云为公司产生的收入为8.56亿元，同比增长45%，在总体收入中占比达53.17%。

保险行业云则为百融云创通过日月保盒应用程度为保险经纪人提供用户管理系统、人才管理系统及签单自动化流程等工具，通过成交的保费收取佣金。

但目前，该项业务收入正持下滑。

2023年上半年，保险行业云产生的收入为3.19亿元，2024年同期为3.10亿元，同比下滑3%，今年上半年进一步下滑至2.52亿元，同比下滑19%。不过，成交的保费上涨了9%，为31.18亿元。

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而具体到全年，该项业务对百融云创产生的收入也在减少，2023年，保险业务云产生的收入为6.05亿元，2024年为5.86亿元，同比下滑3.14%。

02

营销费用持续走高

近年来，为获取新用户，不少金融机构的营销费用不断增加，百融云创也不例外。

但有意思的是，作为一家持续盈利的AI云服务商，百融云创花在营销上的费用竟比研发还要高，且持续增长。

据财报，2024年上半年，百融云创的研发开支为2.25亿元，2025年上半年为3.01亿元，同比增长33.49%。

2024年上半年销售及营销开支为5.06亿元，2025年上半年为6.06亿元，同比增长19.68%。

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对于营销开支的增多，百融云创称这是由于信息科技服务、宣传、广告及其他相关开支增加了1.16亿元，目的是持续高效的获取增量用户提高转化率以及增加业务传播提升品牌知名度。

高昂的成本付出，自也有所回报。

据财报，当前百融云创在中国累计服务超8000家机构，包括但不限于大部分国有银行、12家股份制银行、超过1000家地区性银行，以及主要的消费金融公司、保险公司、财富管理公司和众多互联网科技公司。

03

钱小乐和榕树贷款收取担保费

在谈及百融云创时，相比自称的云服务商，更容易被联想到的是另外两款产品：钱小乐和榕树贷款。

这两款产品主要通过广州数融互联网小额贷款有限公司展业，该公司由百融云创100%持股，注册资本两亿元。

不过，虽有小贷牌照，但其主要还是以导流业务为主。

此前，据一只互金鹅报道，该小贷公司2023年自身促成的消费贷款仅有7454万元，2024年也只有1.23亿元。

规模虽小，投诉不少。

在黑猫投诉上，有关钱小乐的投诉高达2545条，有关榕树贷款的投诉高达6539条，涉及的内容多包括担保费，暴力催收等。

8月11日，有用户投诉2023年5月10日在钱小乐贷款30000元，分12期还款，每期收取担保费418.88元。

同日，另一用户称今年5月4日在快手平台借款1.1万元，资金方为钱小乐，分12期款还，每个月本金905.99元，利息30.66元，担保费255.33元。

值得注意的是，今年4月1日，国家金融监督管理总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》规定，“商业银行应当在合作协议中明确平台服务、增信服务的费用标准或区间，将增信服务费计入借款人综合融资成本，明确综合融资成本区间”，“增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率”。

虽然，与征求意见稿相比，《通知》不再提“担保机构向借款人收取的担保增信费率不得高于贷款利率”，但是以担保为载体的双融担变相收费被禁止。

另外，根据《通知》第九条规定，商业银行及互联网助贷业务合作机构应当加强金融消费者权益保护工作，向借款人充分披露相关关键信息，包括但不限于贷款主体、年化贷款利率、增信服务机构、增信服务费率、年化综合融资成本、贷款违约后可能产生的各项息费等。

但目前，用户在榕树贷款的官网上并不能看到贷款的年化利率，而在小程序的最显眼处，也只能看到最高借款20万元的提示，最为重要的年化利率则仅在主页下方以灰色字体显示。

主营业务增速放缓，研发与营销费用分配失衡，若不及时提升核心竞争力，其难保在激烈的市场竞争中不被边缘化。

来源：新浪财经