摘要：2025 年上半年的厨电行业，正处于 “政策红利消退、存量竞争加剧” 的双重压力下，市场分化与价格内卷态势格外明显。据行业数据显示，尽管 “以旧换新” 政策带动厨电市场线上、线下零售额分别同比增长 14.0%、21.9%，但较 2024 年下半年政策初期增速已

2025 年上半年的厨电行业，正处于 “政策红利消退、存量竞争加剧” 的双重压力下，市场分化与价格内卷态势格外明显。据行业数据显示，尽管 “以旧换新” 政策带动厨电市场线上、线下零售额分别同比增长 14.0%、21.9%，但较 2024 年下半年政策初期增速已显著放缓；细分品类中，集成灶受房地产低迷拖累，零售额、零售量分别同比下滑 27.6%、24.1%，且 618 大促期间，除嵌入式微蒸烤外，消毒柜、集成灶等品类线上均价跌幅达 10%，300 元燃气灶、500 元油烟机等低价产品充斥市场。不过，高端市场却呈现逆势韧性，油烟机 3500 + 价格段、燃气灶 2000 + 价格段销量份额分别同比增长 2.3%、2.4%。

就在这样 “整体承压、高端突围” 的行业环境中，华帝股份于 8 月 29 日公布的半年报，交出了一份亮眼答卷，展现出强劲的发展韧性与精准的战略眼光。

财务数据亮眼，盈利质量显著提升

报告期内，华帝实现营业收入 28 亿元，在行业整体增速放缓的背景下稳住基本盘；归属于上市公司股东的净利润达 2.72 亿元，基本每股收益 0.33 元，盈利能力凸显。尤为关键的是，公司整体毛利率攀升至43.54%，较上年同期提升 2.86 个百分点，远超行业平均水平，这一数据既体现了华帝在成本控制与供应链管理上的优势，更印证了其高端化战略的成效。从季度表现看，2025 年第二季度毛利率进一步升至 44.70%，同比、环比分别提升 4.97%、2.59%；净利率 10.76%，较第一季度提升 2.36%，盈利水平呈持续优化态势。

产品创新多元，高端化成效凸显

华帝以 1.16 亿元研发投入（占营业收入 4.14%）为支撑，在产品端实现 “核心品类升级、高端新品破局、新兴品类增长” 的三重突破。核心品类中，烟机通过智能联动、静音降噪功能升级，毛利率增长 3.36%，高端市场份额稳步提升；灶具深耕 “高效节能” 技术，在燃气价格上涨背景下更具竞争力，不仅毛利率增长 3.60%，营收还逆势增长 2%，收入占比提升至 26.21%；热水器优化恒温控制与抑菌功能，毛利率增长 1.21%，摆脱低价内卷。

高端市场上，“美肌浴” 热水器以水质软化技术切入健康需求，“小微光” 微蒸烤一体机适配小户型场景，两款新品均成为高端卖场爆款，拉动产品均价提升。新兴品类中，蒸烤一体机、净水器分别实现 2.69%、3.25% 的同比增长，进一步丰富产品矩阵，为长期增长蓄力。

营销创新升级，品牌影响力持续增强

围绕 “时尚科学厨电” 定位，华帝通过年轻化 IP、场景化体验与内容化传播，构建起立体营销体系。IP 层面，推出 “杨贵妃数字人”，在抖音、小红书发布古风厨房短视频，发起 #贵妃的现代厨房挑战# 话题，吸引 50 万用户参与，相关内容播放量超 2 亿次，同时走进高校传递品牌理念，拉近与 Z 世代距离。线下体验上，“美肌浴热水器快闪店” 设置水质检测、沐浴体验等区域，吸引 10 万人次参与，带动该产品线下销量环比增长 40%；“天声干净・当燃好听” 音乐节覆盖 15 城，结合厨电体验与演出，曝光量超 5000 万次。

线上内容方面，定制短剧《贵妃双魂契约》将 “小微光” 微蒸烤一体机等产品融入剧情，单平台播放量破 8000 万次；微综艺《宫厨尚食》通过古今美食制作对比，强化产品核心价值，带动相关产品电商销量同比增长 35%。此外，私域社群运营成效显著，100 万社群用户复购率较普通用户高 25%，成为口碑传播与销量转化的重要载体。

从行业困境中的逆势突围，到财务、产品、营销的协同增长，华帝 2025 年中报展现出清晰的发展逻辑：以高端化抓住市场红利，以产品创新夯实竞争力，以营销升级扩大品牌声量。随着厨电行业消费升级趋势持续，以及绿色智能家电政策利好释放，华帝凭借现有战略布局与核心优势，有望进一步巩固高端市场地位，在行业复苏进程中抢占先机，实现品牌价值与经营业绩的持续提升。

来源：家电人一点号