摘要：今天上午群里大家都在关注海外科技的变化，甲骨文是大家讨论最多的公司，管理层在电话会里画了一个巨大的饼，市场也非常买账，盘后大涨近30%，卖方纷纷调高对AI硬件的需求预期，今天咱把这块展开聊一聊。
今天上午群里大家都在关注海外科技的变化，甲骨文是大家讨论最多的公司，管理层在电话会里画了一个巨大的饼，市场也非常买账，盘后大涨近30%，卖方纷纷调高对AI硬件的需求预期，今天咱把这块展开聊一聊。
甲骨文Q2营收149亿美元，是略低于预期150亿美元的，原因是传统业务表现较差。不过市场重点关注的云收入同比增长了28%至72亿美元，其中云基础设施收入增长了55%，这增速是比较猛的，远远超越了亚马逊和微软。
最让大家超预期的是公司的剩余履约义务，从3个月前的1380亿美元跳升到4550亿美元，这个数字非常吓人，并且还预告了云业务的收入本财年预计在180亿美元，随后几年将持续增长，320、730、1140、1440。没错，5年后营收要干到1440亿美元。
甲骨文云业务要爆发大家是有预期的，毕竟是跟OpenAI一起搞星际之门，ChatGPT现在的token消耗非常大，未来几年大概率要保持指数增长。但这次给大家的数字，还是大超市场预期了。
昨天我们跟大家聊了ALAB和NBIS的波动，当时感觉这个波动已经不小了，今天甲骨文这个利好带动市值上涨了2000亿美元，也就是1.4万亿人民币，一个宁德时代就这样涨出来了。
AI当下就是浩浩荡荡的产业浪潮，这几个月需求预期不仅没有下来，还继续向上调高了，营收能兑现就不是瞎炒，A股算力链这几个月的上涨是很有逻辑的。
不过算力链里也要做好区分，海外链和国内链的公司表现就很不一样，背后是利润的确定性。海外大厂愿意给供应商比较舒服的利润，大家做估值模型的时候净利率都是往30%拍的，所以能参与到海外供应链的公司实实在在能赚钱。但国内链就比较苦了，毛利率相比海外低很多，没有利润弹性也就很难涨起来。
国内AI肯定也是有机会的，我们感觉比较确定的是港股互联网大厂，核心的就是阿里和腾讯。阿里最近变化比较多，昨天在美股新高后也带动港股新高，但今天高开低走，对于产业趋势我们要忽略这些小波动，跟着趋势向上看就没啥问题。
除了科技主线以外，反内卷和内需也是我们关注的方向。昨天宁德锂矿有复产预期，今天反内卷盘面都冷下来了，特别是电池和光伏的上游跌幅相对较大。
反内卷大方向是明确的，不同行业由于供需缺口和行业格局的差异，难度会有不同，策略也会有差异。集中度高的总体会简单一些，上周日文章里我们聊过这块了，这里就不再多说。
这条线今天有个点是需要更新下的，今天披露了8月的PPI数据，同比下降2.9%，相比上月收窄了0.7%，环比持平，结束了连续8个月的下行趋势，能企稳就是一个积极信号了。
今天盘面上也有一些反馈，强宏观的白酒都已经涨起来了。今年中秋国庆旺季是考验白酒的时间，如果市场遇利空不跌，那后续大概率就要演绎政策预期的行情。这块现在热度比较低，看起来风险不大。
市场今天如期反弹，从上周五反弹到今天已经4个交易日了，收盘看市场成交额进一步下行，流动性下行的环境下做交易是比较难的，后面一段时间交易仓位要谨慎一些，多看少动会更合适。
1、英伟达发布Rubin CPX。最近算力的需求以推理为主，各大厂商都在推出自己的推理专用ASIC芯片。英伟达之前的卡是训练推理一体的，这一次产品的推出算是补齐了这一块的空白。
在GPU领域英伟达毫无疑问是绝对领先的，公司声称花1个亿买这个卡就能带来50亿的token收入，可见英伟达对于自身能力的自信。专业于推理的芯片批量推出有利于降低推理的成本，相信后续AI应用也会进一步提速。
2、比亚迪：高级管理人员、核心人员增持合计5232.78万元。比亚迪最近经营上确实有不小压力。高管能在这个位置做大额增持，确实是给市场注入了一定的信心。展望到明年看，购置税优惠退坡会导致整车公司压力增加，没有强产品力的公司会比较艰难。
3、蔚来汽车美股盘前跌超8%，宣布拟发行1.8亿股A类股票。蔚来好不容易因为涨价股价反弹了一些，这立马就开始做大额融资了，市场今天也是用脚投票。从财务角度上是非常能理解的，不融资确实顶不住。。
4、高盛：8月全球对冲基金对中国股市净买入量创2024年9月以来新高。对冲基金去年九月来了一波以后就走了，最近再一次流入可能是因为美联储降息预期的升温。A股分子端强的行业确实不多，四季度是一个比较重要的时间窗口，如果政策退出能改善一些市场对于经济预期，那向上还是蛮有空间的，多保持一些耐心吧。
素材来源：官方媒体/网络新闻
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来源：搬砖小组招财喵一点号
