摘要：虽然海内外都十分看好，可这份成绩单却呈两极分化，有人借短剧扭亏为盈，有人增收却不增利，还有人陷转型困境将其当“救命稻草”。

近期影视圈因短剧疯狂内卷，甚至全球影视巨头迪士尼，都宣布投资海外短剧平台DramaBox。

虽然海内外都十分看好，可这份成绩单却呈两极分化，有人借短剧扭亏为盈，有人增收却不增利，还有人陷转型困境将其当“救命稻草”。

那究竟为何会呈现如此明显的两极分化呢？短剧行业为何这么卷。

全球影视巨头迪士尼突然宣布，投资点众科技旗下的海外短剧平台DramaBox，消息一出来，整个行业都在议论，这个“大玩家”正式下场，短剧的战场真的要变天了。

而国内的传统影视公司们陆续交出了2025年半年报，掀开报表一看，真是几家欢喜几家愁。

有人靠短剧把亏损的局面扭了过来，找到了新的增长路子，有人收入看着涨了不少，利润却没跟上，成了“增收不增利”的尴尬情况。

但还有人仍在转型的泥沼里挣扎，把短剧当成了最后一根“救命稻草”。

到底谁在短剧赛道里真的赚到了钱，谁只是表面热闹、实则在赔本赚吆喝？

咱们顺着半年报里的线索，能把这些公司大致分成三拨人。

第一拨是妥妥的“领跑者”，像完美世界、华策影视、幸福蓝海和柠萌影视，短剧对他们来说，早就不是试试水的小业务，而是实打实的业绩发动机。

完美世界这半年的翻身仗打得漂亮，之前还在亏损，现在直接扭亏为盈，营收36.91亿元，净利润5.03亿元，同比涨了384.52%。

其中影视业务收入飙到7.67亿元，同比暴涨756.35%，这背后短剧功不可没。

他们拍的现实题材短剧《夫妻的春节》，播放量直接破了5亿，还是2025年首部破亿的微短剧。虽说游戏业务还是营收主力，但短剧确实是影视业务扭亏的关键。

华策影视的表现也不差，上半年净利润1.18亿元，同比涨了65.05%。

作为长剧领域的老大哥，《国色芳华》《锦绣芳华》这些长剧还是赚钱主力。

但他们搞了个“长短联动”的法子，把长剧的优势延伸到短剧上，现在短剧月产能稳定在20部，《以爱之名》播放量5.1亿，短剧成了重要的增量。

幸福蓝海也扭亏为盈，上半年净利润900万元，同比涨128.99%，他们的短剧业务已经和电影业务平起平坐，还借着“潮计划”跟新兴团队合作搞文旅题材。

柠萌影视更是转型典范，上半年营收4.01亿元，净利润1400万元，短剧收入超5000万元，月产能16部以上。

他们靠“好有本领”和“星柠”两个短剧厂牌，把长剧的资源都用在了短剧上，成了第二增长支柱。

可第二拨“挣扎者”就没这么顺了，欢瑞世纪和华谊兄弟就是典型。

欢瑞世纪上半年营收1.98亿元，看着不少，净利润却亏了600万元，从盈利变亏损。

旗下做短剧的天津星链视界收入1.25亿元，本是功臣，可为了搭团队、搞海外平台，花了太多钱，这个子公司自己就亏了300万元。

短剧对他们来说，更像根不得不抓的“救命稻草”，可成本没控制好，稻草反而成了负担。

华谊兄弟的处境更难，上半年营收才1.53亿元，同比下滑50.37%，净利润亏了7400万元，传统影视业务收入直接砍半。

虽然搞了“华谊兄弟火剧”厂牌，出了9部短剧，但这点收入根本填不上主业萎缩的窟窿。

要知道华谊已经“七连亏”了，资金压力越来越大，短剧更像“未来的希望”，远水解不了近渴。

而且更关键的是，不仅这些行业巨头看重断句，不少老百姓也十分在意这个市场。

有不少人投资支持，但现在却被他们弄成这样，若在不理清方向，老百姓们的钱可就真一点收不回来了。

还有第三拨“探路者”，慈文传媒和稻草熊娱乐还在摸索。

慈文是短剧出海的先行者，跟ReelShort、中文在线合作，今年的《LoveOnTheSidelines》上了五大国际平台还拿了榜首，说2025年海外收入能占15%以上。

可上半年还是亏了2300万元，海外的增量暂时还不够。

稻草熊则把方向定在文化赋能上，拍了《祈安澜》《舟楫千里号歌来》两部大运河文化短剧，想把非遗和年轻化叙事结合，但目前还没形成规模，仍在试错阶段。

这时候难免会问：都是做短剧，为啥利润差距这么大？难道短剧只是部分公司的“运气”？其实不是，差距早就在战略和执行上定了调。

先说战略，“领跑者”们都不是盲目跟风。

柠萌2017年就盯上了短剧，这么多年下来，形成了“规模化+精品化”的体系，爆款短剧《二十九》还是从长剧《三十而已》的IP衍生来的，把IP价值挖得很透。

华策的“长短联动”也很聪明，把长剧当成IP“母矿”，比如《去有风的地方》衍生出《我的归途有风》，长剧拉感情、短剧接碎片叙事，IP生命周期直接拉长。

幸福蓝海靠江苏广电的背景搞“潮计划”，把短剧和文旅结合；完美世界聚焦现实题材，拍有温度的内容，这些都是靠差异化站稳了脚。

再看执行，好战略得有好架构撑着。

柠萌搞了两个独立的短剧厂牌，避开了传统“大剧组”的拖累，完美世界用长剧积累的制作能力赋能短剧。

华策2023年就成立了微短剧创业中心，确保资源能快速协同，幸福蓝海借着“潮计划”跟平台、机构合作。这些调整，让他们能快速响应市场，出好内容。

反观“挣扎者”，不是输在入场晚，而是输在“断档”。

华谊2018年就靠子公司拍过《生活对我下手了》这种竖屏短剧，可之后没持续投入，等主业垮了才想起回头做短剧。

那时候市场早就被“领跑者”占了，再投入更像慌了神的“焦虑型投资”，根本赶不上趟。

欢瑞2021年就说关注短剧，可直到去年才真正动手，战略节奏慢了，就算今年收入涨了，成本也压不住，最后还是亏了。

其实到现在，传统影视公司在短剧赛道的“跑马圈地”阶段已经结束了。

接下来产能过剩、监管变严、用户审美提高，竞争只会更激烈。

对于还在摸索的公司来说，现在最该做的不是急着“挣快钱”，而是冷静下来想想自己的底牌：是IP厉害，还是能搞类型创新？是本土运营强，还是能做海外市场？

只有把短剧当成长期战略，而不是临时的“救命稻草”，才能在接下来的行业洗牌里守住位置。

短剧这场仗，现在才刚进入真正的较量阶段，谁能笑到最后，要看的不只是当下的热闹，更是长远的布局和扎实的内功。

来源：江语迟