摘要：最近最关注的点美联储降息确定为25pb，而点阵图显示今年还将降息2次，降50pb，如下图昨日复盘所预测推演，盘后鲍师傅发话很重要，但事实呢他是这样说的：说这是 “风险管理式降息”，就是防止经济放缓的预防性操作，还着重强调 “这不是长期降息周期的开始”。

老惯例，先说说宏观动态：

先说外围

最近最关注的点美联储降息确定为25pb，而点阵图显示今年还将降息2次，降50pb，如下图昨日复盘所预测推演，盘后鲍师傅发话很重要，但事实呢他是这样说的：说这是 “风险管理式降息”，就是防止经济放缓的预防性操作，还着重强调 “这不是长期降息周期的开始”。

这直接给市场打了一针 “冷静剂” ，把做多的情绪给压了下去。今天得大金融、地产这些对利率特别敏感的板块资金的反应情况说明了一切：银行保险指数跌2%，券商指数跌3%。

总的来说大A港股今天开盘还是比较平稳的，奈何有个利空情绪，打击了市场做多情绪。

而点阵图显示明年只降息一次，但明年6月鲍威尔就卸任了，所以明年怎么搞他说了不算。只要特朗普换自己的人上来，还是会大刀阔斧的降息。

无论急降还是缓降，美联储进入降息大通道是逆转不了的趋势，国内大概率会跟进，所以A股港股明年还会节节高升。

继续看好中国股市的美好未来。

说回国内最近热点：

首先是近日国产芯片迎来各方利好。

先是前晚，新闻联播披露阿里平头哥芯片参数超越英伟达A800。

再是昨天，消息称中芯国际正在测试国产的深紫外光刻机。

再是今天，华为发布AI芯片的最新研究计划，保持一年算力一翻倍的迭代速度。

国产芯片正以一种势如破竹的势头往前推进。

与之形成鲜明对比的是，英伟达最新的“中国特供版”AI芯片RTX6000D无人问津。

不管你信不信，外资显然选择了相信，无论是阿里，还是百度，这两天股价都迎来快速上涨。

核心原因就是他们都有自己的AI芯片，尤其百度。

搞笑的是，前几天中美西班牙洽谈，美国还在玩极端施压的手法，把我国数家半导体公司拉入禁售清单。

殊不知，美国对我国芯片公司的禁售，只会成为我国国产芯片加速发展的推动器。

想想这个场面，是不是有点滑稽？美国一心想扼杀我国的芯片发展，结果却一手成就了我国国产芯片的光明前程。

一句话，美国不取消禁售之前，国产芯片发展速度就不会停歇。

继续看好国产芯片产业链的机会。

其他主轮动板块，也有各自的消息，我也简单过一下。

先是风电。

传闻十五五海风规划有可能为实施100gw+储备100gw，要知道十四五海风装机合计仅40gw左右。

想象空间是不是很大？

其实，海风二季度业绩已经明显改善，出海业务更是快速发展。

涨速一般，只是市场共识不足而已。

但是若上述传闻是真的，风电有望迎来强劲抢筹。

再是机器人。

昨天媒体报道，美国一制药公司向特斯拉预定了多达一万台 Optimus Gen3+ 人形机器人。

早在9月8日的文中，我就说过特斯拉的机器人故事会被反复炒作。

如今，有了进一步的订单，更容易被市场追捧了。

这故事还在延续。若9月8日开始看进去的朋友，至今都是收益颇丰。

最后说一下证券。

证券今天迎来大跌，估计很多朋友很郁闷。

除了鲍师傅讲话有点让市场不舒服外；

一大导火索就是昨天两大证券公司同时出现大额压单，总金额高达38亿+。

很显然，有人在刻意控制证券的上涨，而能出这么大金额的，市场自然推断是某队所为。目的是不想让狂炒科技推动上证快速突破3900点。其实过了3731之后，到5178点可以说是一马平川，没有任何阻力，现在压制对3900点的突破，也不是坏事，再回踩一下3731，未来行情持续性就更强，空间也更大，总比快速突破3900点热钱狂割一把韭菜要好。

不管怎么，证券显然成为市场情绪的控制器，用于防止市场情绪失控，尤其防止大涨的情绪失控。

如此一来，市场越涨，证券越不能动。

而经过昨天明显的压单，很多人才意识到这一点，那些耐不住寂寞的，就选择调仓换股，造成今天证券的大跌。

但确定的是，指数的上涨，成交量的放大，券商业绩也会切实上涨。

所以，拉长周期，券商的中枢早晚会上抬的。

这也是我为何一直强调证券更适合定投的原因所在。

重要消息汇总：

1、迈威生物跟 Kalexo 签了独家许可协议，最高能拿到10亿预付款+里程碑款项，首付款就有1200万现金。创新药最近BD（许可合作）大单频繁出现，这说明海外药企对国内创新药的认可度在不断提高。这一波就关注那些有海外合作预期、管线亮眼的标的，不过得防着点 “见光死” 的情况，而美联储降息无疑是利好创新药的。

2、发改委首次明确调减能繁母猪存栏量，超市场预期。头部企业下达了任务，2026年能繁母猪量要同比减少。早该减产能了，麻烦的是猪价但凡涨一点，猪企就遏制不住扩产的冲动。

不过猪周期在谷底已经折腾了很久，后续走出来的概率挺大的。

3、机器人~激光雷达爆单+人形机搞大活

网传激光雷达企业爆单，今年需求超旺，到2025年市场规模超过240亿，这可是核心部件，定位、导航、避障全靠它。宇树科技的人形机都已经在工业巡检、电网运维这些方面应用起来；智元灵犀X2还搞了个全球首个韦伯斯特空翻，这技术秀得可太狠啦。

9月23日工博会普渡机器人还要秀工业配送机器人T600和AI扫地机器人 MT1 Max 首秀。机器人这一波，激光雷达（上游）、人形机应用（中游）、具身智能（华为链）可能会轮流表现，尤其是那些有新品发布、订单爆单的公司。

4、辅助驾驶~国标征求意见，L2级要“考试”了，昨日针对此项做了专项分析

工信部发了L2级辅助驾驶的安全要求征求意见稿，这标准非常严格，相当于给辅助驾驶行业 “划红线” ，那些有技术储备、符合标准的企业（比如做传感器、算法的）可能会受益，而技术落后的企业可能就要被淘汰。可以看看智能驾驶板块的反应，尤其是那些有自研系统、测试达标的公司，可能会被资金挖掘。

聊个重要财经消息：

9月18日，华为全联接大会在上海举办。对昇腾产业链来说，此次大会有三大亮点。

第一，华为昇腾在未来几年将有明确并且持续的迭代升级，华为昇腾产业链在未来几年将迎来稳定的技术驱动、价值升级。产业链确定性提升。

华为轮值董事长徐直军披露了华为昇腾芯片演进规划和目标。未来三年，华为已经规划了昇腾多款芯片，包括950PR、950DT以及昇腾960和970。

其中，2026年第一季度昇腾950PR对外推出，四季度推出昇腾950DT，2027年四季度推出昇腾960芯片，2028年四季度推出昇腾970芯片。

这是华为首次明确昇腾的技术迭代路线，产业链后续将变得更加透明，向英伟达、AMD等巨头看齐。

昇腾自身的迭代将直接推动高频高速PCB/覆铜板、存储、液冷等技术环节的发展，这些环节将迎来更高频、更明确的量价齐升，有望重塑估值体系。

第二，华为昇腾的持续迭代绕不开底层技术的突破，包括先进制程、先进封装、HBM等，华为既然未来几年能持续迭代，也说明对这些核心技术有自主可控的信心。

1. 先进制程，国产算力最底层的根基，华为昇腾910已经是7nm起步，那后面950、960、970肯定是7nm以上，同时华为昇腾后续的起量必然也要带动先进制程的起量。这是个先进制程技术迭代正循环的过程。

2. 先进封装，国产算力最强辅助。

3. HBM，昇腾950PR和950DT分别支持HiBL 1.0和HiZQ 2.0（均为自研HBM），内存带宽分别提升至1.6/4.0TB/s，960/970内存带宽提升至9.6/14.4TB/s，华为自研HBM是这次昇腾产业链最为显性的一个自主可控信号。

第三，超节点正迅速成为AI基础设施建设新常态，华为推出超节点全光互联技术，OCS将成为下一个重要产业趋势。

华为在CoudMatrix 384超节点基础上，还将推出Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD，分别将于2027年四季度和2028年四季度上市。

大规模超节点对互联技术提出重大挑战，华为推出超节点全光互联技术，重新定义和设计光器件、光模块和互联芯片，归一协议，具有高可靠、高带宽、低时延等优势，能够实现跨柜卡间带宽＞1TB/s，跨柜卡间时延＜2.1微秒。

这不是华为一家的动作，而是全球算力巨头的共识。

8月22日，英伟达宣布推出Spectrum-XGS以太网，为OCS提供了广阔的应用前景。这项被称作“跨区域扩展”的技术，旨在将以太网的极致性能和规模扩展至不同区域，打破建筑物的限制，把世界各地孤立的数据中心联成一个“超级GPU”。

谷歌在Ironwood架构中，使用48个OCS光交换机进行144个cube之间的连接，实现9216个TPU V7芯片互联。

今日复盘总结：

上证今天一口气跌破5日线和20日线，短期风险变大。

不过，深成指和创业板指都守住5日线，故不用太过担心。

核心观察，上图中上证的红线能否守住。若守不住，调整幅度和周期都会拉长。

今天市场的振幅明显加大，即使是龙头也是上蹿下跳的，盲目追高的，很容易挨揍。

经过今天一役，想必更多朋友能理解，为何近段时间，我一直强调应对很关键。若按我近期写的交易策略做，更可以少了诸多烦恼。

接下来，就留意指数的企稳。一旦企稳，可以就找主轮动板块的回调企稳买点。

主轮动板块不变：新能源、机器人、国产芯片、创新药、游戏和证券。本文前面也分析各板块的最新消息，供大家参考。

具体选股标准和交易方法不变，有兴趣可以参考近期文章，就不赘述了。

就这。

来源：错错m8r