摘要：两个月后，11月16日，陷入股权风波的明星创业公司月之暗面发布了最新一代推理模型k0-math，号称数学能力已实现对标OpenAI o1-mini和o1-preview。
“类ChatGPT”概念逐渐降温，国产模型仍坚持“对标”OpenAI。
两个月前，OpenAI发布了新的人工智能模型OpenAI o1，将大模型的复杂推理能力推进到了下一个阶段。
两个月后，11月16日，陷入股权风波的明星创业公司月之暗面发布了最新一代推理模型k0-math，号称数学能力已实现对标OpenAI o1-mini和o1-preview。
几天之后，11月20日，被外界称为“追风口大师”的A股上市公司昆仑万维宣布，正式推出天工大模型4.0 4o版（Skywork 4o），以及新产品实时语音对话助手Skyo。或受该消息影响，今日收盘，昆仑万维股价上涨，涨超5%。
若将时间线拉长，2023年上半年，得益于AI概念的火爆，昆仑万维股价暴涨，从十几块一路持续翻倍，一度超过70元。但随着监管关注、股东减持，昆仑万维股价随后进入下行通道。尤其是进入2024年，大模型从理论探索走向应用场景，风口散去，昆仑万维股价一路下跌，直到9月底随着市场整体上行才开始止跌。
在业绩层面，今年以来，在高额研发投入和投资失利的双重影响下，昆仑万维全面亏损，前三季度累计净亏损6.27亿元。同时，人事层面发生变动，AI界知名科学家离职。
“All in AGI与AIGC”的战略下，研发、部署和维护需要巨大的资金投入，目前来看，昆仑万维在AI应用层面沿袭了公司此前一贯“追热点”的传统，从搜索到智能助手，从游戏到音乐、短剧、社交，试图多点开花，但落地效果仍有待后续观察。
业绩持续下滑背后：研发费用高企+投资失灵
按照昆仑万维披露的时间线，公司从2020年就开始关注大模型和AIGC领域。但直到2022年底，ChatGPT爆火并掀起人工智能创新热潮之后，昆仑万维喊出了“All in AGI与AIGC”的口号，宣布全面拥抱人工智能。
2023年4月17日，昆仑万维发布自主研发的“天工1.0”大模型，一年之后，天工大模型升级到了3.0版本。如今，在OpenAI发布了代表着向其更广泛的类人人工智能目标迈进的“o1”版本两个月之后，昆仑万维也推出了一个类似的“o”版本——天工大模型4.0」4o版（Skywork 4o）。昆仑万维强调，基于天工AI的大模型技术能力和AI搜索功能，Skyo能克服大模型幻觉问题，在对话中回复真实内容。
在持续“All in AGI与AIGC”的过程中，昆仑万维的研发投入持续上涨。根据财报，2023年，昆仑万维的研发费用为9.7亿元，同比增长40.2%，主要是报告期内开展AIGC业务，相应的人工成本、技术服务费及服务器折摊费增加所导致。今年前三季度，昆仑万维的研发费用进一步提升至11.4亿元，同比增长84.5%。这也意味着，截至今年前三季度，公司的研发费用已经超过2023年全年，且增幅还在扩大。
不可忽视的是，昆仑万维的销售费用也在拉高。已经过去的前三个季度中，昆仑万维的销售费用分别为4.52亿元、4.82亿元、4.70亿元，合计为14.05亿元，同比增长16.1%。
费用快速推高背后，昆仑万维的业绩出现恶化。在刚刚过去的第三季度，昆仑万维实现营收13.27亿元，同比增长了5.62%，归母净利润同比大幅下降695.9%，录得2.37亿元的亏损。
分季度来看，昆仑万维大部分时间是盈利的，上市近十年来偶尔几个季度出现亏损，但从今年开始，亏损成为了该公司的常态，今年前三个季度分别亏损1.87亿元、2.02亿元、2.37亿元，亏损额逐季拉大。
值得关注的是，曾经靠投资收益撑起过半利润的昆仑万维近年来却投资失利，该公司在财报中表示，受资本市场下行影响，公司投资组合中爱奇艺等标的股价大幅下滑，对公司利润表现造成不利影响。
财报披露后，市场传闻AI科学家颜水成离开昆仑万维，外界有消息称其因与高层产生矛盾而被开除。随后在11月9日，昆仑万维宣布，颜水成不再担任2050全球研究院院长，改任昆仑万维荣誉顾问。
2023年9月1日，昆仑万维宣布，计算机视觉和机器学习领域的国际顶级专家颜水成正式加盟公司，与昆仑万维创始人周亚辉一起出任天工智能联席CEO，并兼任昆仑万维2050全球研究院院长。这意味着，颜水成在昆仑万维的工作时间仅14个月。
在昆仑万维之前，颜水成在多家公司负责AI相关工作，但任职时间都不算长，这也是他常被外界诟病的一点。公开资料显示，颜水成曾在新加坡国立大学担任副教授，创立了机器学习与计算机视觉实验室，并担任终身教职。2015年，人工智能进入大规模落地的阶段，颜水成开始步入工业界，加入360集团，担任集团副总裁、人工智能研究院院长、首席科学家；2019年7月，颜水成加入依图，出任依图科技首席技术官；2021年，颜水成返回新加坡加入Sea集团创立Sea AI Lab。
颜水成的“接棒者”暂未公布，不过昆仑万维也表示，新任2050全球研究院院长将在不久后官宣公告。值得关注的是，该公司强调了研究院除了大模型前沿研究外，要和业务线紧密协同合作，致力于推动更多创新技术在业务场景中的实际落地应用。
AI应用广撒网，商业化真实效果如何？
在半年报中，昆仑万维曾对外表示，“AI应用的渗透是一个渐进的过程，要大规模产生收入及利润，可能还需要1—2年的过程，但这一时间点必定到来。当前对于公司而言，我们需要做到的是一直在第一梯队，确保在技术创新和市场应用上保持领先位置。”
人工智能作为全球产业热点，全球科技巨头纷纷布局，2024年作为人工智能大模型的商业化“元年”，各家大模型技术也逐步落地具体场景。那么，昆仑万维的AI应用商业化如何，是否真的做到了在第一梯队呢？
具体来看，昆仑万维的AGI与AIGC业务广泛撒网，涵盖了AI大模型及各垂类行业应用：AI智能助手、AI短剧、AI游戏、AI社交、AI音乐。
AI智能助手方面，昆仑万维半年报披露的数据是，天工AI智能助手日活跃用户(DAU)突破100万。三季报业绩说明会相关公告内容显示，根据第三方数据，9月天工AI月活跃用户(MAU)突破570万，在国内AI应用产品总榜排名前五。
天工AI主要面向国内市场，DataEye研究院结合ADX行业版、点点数据发布的观察报告显示，2024年10月，大陆市场AI APP苹果端下载量的TOP5分别是豆包、Kimi智能助手、智谱清言、文小言（即文心一言）及星绘。
在苹果应用商店搜索天工AI，第一条出现的是豆包的广告，后者评分个数为18万。
另据量子位智库月报，截至2024年10月31日，Kimi领跑AI智能助手Web段，APP端则是字节豆包坐稳国产第一。具体而言，在Web端，10月访问量进入千万量级的分别是Kimi智能助手、文心一言、豆包AI、通义，随后是海螺AI、百度AI助手、智谱清言、DeepSeek、讯飞星火，天工AI排在第10位；Web端月独立访客数在100万以上的是Kimi智能助手、文心一言、豆包AI、百度AI助手、海螺AI、通义，其他数据均在百万以下。另外在APP端，AI智能助手的历史下载总量中，过亿级别的豆包AI稳坐国产第一；用户增长层面的TOP5分别是豆包AI、Kimi、智谱清言、文小言、讯飞星火，天工AI排名第六；用户活跃度层面，产品间的差距很明显，豆包以DAU超750万排名第一，Kimi和文小言的DAU在100万-500万，其他均在100万以下。
需要一提的是，腾讯元宝也在持续发力，但主要使用集中在小程序端。不难发现，目前国内对标ChatGPT的AI智能助手集结了字节跳动、腾讯、百度、阿里、科大讯飞等科技巨头，以及月之暗面、Minimax、智谱华章等明星创业公司，而目前大部分产品的用户粘性并不高，获客引流则需要持续的资金投入。在业内人士看来，豆包、元宝、文心一言背靠大厂，创业公司则看“烧钱”能力，最典型的就是月之暗面。
另外，在AI短剧方面，昆仑万维在8月19日发布了全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels。记者注意到，SkyReels官网以英文为主，主打出海市场。9月上旬，SkyReels曾推出拉新活动，邀请新用户可获得创作金币，以及创作激励计划来吸引用户。
近年来，短剧出海概念火爆，美国是最大的海外市场，据报道，SkyReels将于12月10日正式在美国上线。但需要注意的是，SkyReels并不是一个短剧内容平台，而是一个帮助从业者的创作平台，其商业化仍有待后续观察。
SkyReels
AI社交方面，昆仑万维同样走的出海路线，推出了AI社交产品Linky，半年报披露的数据显示，Linky的DAU突破50万，用户粘性极强。在三季报业绩说明会上，公司高层表示，Linky未来将进入更多非英语类市场，长期看希望打造成一款千万级DAU的产品。
但和AI智能助手类似，AI社交赛道同样面临着激烈的竞争，相比之下，Character.AI、Talkie、Replika、Poly.AI等产品在海外市场的活跃用户更多。且需要注意的是，主打AI情感伴侣的社交产品普遍存在着数据隐私安全、道理伦理等方面的争议，以及盈利能力也面临较大的不确定性。
AI游戏方面，昆仑万维在三季报中表示，公司自研AI游戏《Club Koala》《Project G7》研发测试工作进展顺利。AI音乐方面，昆仑万维在8月14日正式发布了全球首个AI流媒体音乐平台Melodio，以及AI音乐商用创作平台Mureka。
不难发现，昆仑万维如今在AI领域试图多点开花，让外界看不清重点。事实上，昆仑万维的“本心”并没有变。长期以来，这家公司是“追风口”的典型代表，其创始人周亚辉转型投资人后，因紧跟热门赛道而被外界誉为“风口捕手”，在跟随科技巨头们AII in AGI与AIGC之前，昆仑万维也曾紧跟潮流，追逐元宇宙、新能源的风口，且多次收到深交所的关注函。
随着今年步入尾声，在AI应用的热门领域中，AI智能助手成为了竞争最为激烈的赛道之一。在这场科技巨头与创业新星的激烈角逐中，天工AI能否脱颖而出，跻身前列，成为了业界关注的焦点。与此同时，在社交、音乐、短剧等同样炙手可热的赛道上，商业化应用尚处初级阶段，而昆仑万维在面临持续亏损的困境下，其能否在有限的时间内给予投资人充分的信心，成为了另一个值得深思的问题。
来源：国际金融报一点号
