DEEPSEEK 引爆端侧 AI，端侧算力芯片大涨，端侧存力芯片不可缺席

摘要：近期，随着 DEEPSEEK 的爆火，AI 大模型部署成本大幅降低，个人用户部署 AI 大模型一夜之间 “出圈”，端侧 AI 落地箭在弦上。这一变革不仅推动了端侧算力芯片的大涨，也让我们深刻认识到，在这场技术革命中，端侧存力同样不可或缺。

近期，随着 DEEPSEEK 的爆火，AI 大模型部署成本大幅降低，个人用户部署 AI 大模型一夜之间 “出圈”，端侧 AI 落地箭在弦上。这一变革不仅推动了端侧算力芯片的大涨，也让我们深刻认识到，在这场技术革命中，端侧存力同样不可或缺。

最近一段时间，瑞芯微、乐鑫科技、中科蓝讯、恒玄科技、星宸科技、云天励飞、龙迅股份、炬芯科技、安凯微等端侧芯片，麦格智能、移远通信、广和通、映翰通等算力端侧模组等都迎来爆涨。

下面，就让我们一同深入探讨端侧存力芯片及相关 A 股股票的投资价值。

AI 技术的迅猛发展，尤其是深度学习算法的不断优化，对算力提出了前所未有的高要求。以 GPT 系列为代表的大语言模型，其训练和推理过程需要海量的计算资源。在这样的背景下，端侧算力芯片不断进行技术革新，如引入更先进的制程工艺，从 14nm 向 7nm 甚至 5nm 迈进，使得芯片的计算性能大幅提升。同时，新型架构的出现，如异构计算架构，将 CPU、GPU、NPU 等不同类型的处理器集成在一起，充分发挥各自的优势，进一步提升了芯片的算力。

随着 5G 技术的普及和物联网的快速发展，智能终端设备如智能手机、智能穿戴设备、智能家居产品等数量呈爆发式增长。这些设备都需要强大的算力支持，以实现更智能的交互和更高效的运行。例如，智能手机中的 AI 拍照功能，需要算力芯片快速处理大量的图像数据，实现智能场景识别、美颜等功能；智能音箱中的语音助手，需要实时对语音指令进行识别和处理，这些都离不开端侧算力芯片的支撑。此外，自动驾驶领域对算力的需求更是巨大，车辆需要在瞬间处理来自摄像头、雷达等传感器的海量数据，以做出准确的驾驶决策。

各国政府纷纷出台政策支持芯片产业的发展，我国也将芯片产业作为战略性新兴产业重点扶持。政府通过财政补贴、税收优惠、产业基金等多种方式，鼓励企业加大在芯片研发和生产领域的投入。这些政策的出台，为端侧算力芯片的发展提供了良好的政策环境和资金支持，吸引了大量的人才和资本涌入该领域，推动了产业的快速发展。

在数据爆炸的时代，数据量呈指数级增长。端侧设备每天都会产生大量的数据，如智能摄像头的监控视频、智能手机的照片和视频、物联网设备的传感器数据等。这些数据需要及时存储和处理，端侧存力芯片就扮演着这样的关键角色。它不仅要具备大容量的存储能力，以满足不断增长的数据存储需求，还要具备高速的数据读写能力，确保数据能够被快速调用和处理。例如，在自动驾驶场景中，车辆行驶过程中产生的大量传感器数据需要实时存储和分析，以便车辆做出准确的驾驶决策。如果端侧存力不足，数据存储和处理出现延迟，将会给行车安全带来巨大隐患。

端侧存力与算力是相辅相成的关系。算力负责数据的计算和处理，而存力则负责数据的存储和传输。只有两者协同工作，才能实现设备的高效运行。例如，在 AI 推理过程中，模型参数和输入数据需要从存储设备中读取到算力芯片中进行计算，计算结果又需要存储回存储设备中。如果存力不足，数据读取和存储速度慢，就会成为算力发挥的瓶颈，导致整个系统的性能下降。反之，如果算力不足，即使存力再强大，也无法充分发挥数据的价值。

（三）端侧存储芯片板块具有三大优势

随着DEEPSEEK等大模型在应用端的落地，智能终端对存储芯片的需求将呈现爆发式增长。以智能手机为例，一部高端机型需要搭载8-12GB的DRAM和128-512GB的NAND Flash。而在智能汽车领域，自动驾驶系统对存储芯片的需求更是达到TB级别。据Gartner预测，到2025年，全球存储芯片市场规模将突破2000亿美元，其中端侧存储芯片占比将超过60%。

在端侧存储芯片领域，国内已涌现出一批具有核心竞争力的企业。光易创新凭借其创新的3D NAND技术，在消费电子市场占据重要地位；普冉股份的NOR Flash产品在TWS耳机、智能手表等可穿戴设备市场表现突出；东芯股份的SLC NAND在工业控制、汽车电子等高端市场具有明显优势；佰维存储在嵌入式存储领域深耕多年，其eMMC、UFS产品已进入多家主流手机厂商供应链；北京君正通过收购ISSI，在DRAM领域实现突破；恒烁股份的EEPROM产品在物联网市场占据领先地位。

从投资角度看，端侧存储芯片板块具有三大优势：

一是行业景气度高，受益于AIoT、智能汽车等新兴市场的爆发；

二是国产替代空间大，国内企业在多个细分领域已实现技术突破；

三是估值相对合理，相比算力芯片存在明显估值优势。

随着DEEPSEEK等大模型在应用端的落地，端侧存储芯片将迎来新一轮增长周期。建议投资者把握产业趋势，重点关注具有核心技术、市场占有率高的龙头企业，分享AI时代带来的投资机遇。

DRAM（动态随机存取存储器）：这是目前应用最广泛的一种内存芯片，常用于计算机、智能手机等设备中。它的特点是读写速度快，能够满足设备对数据快速访问的需求。但其数据存储是动态的，需要不断刷新才能保持数据的完整性，因此功耗相对较高。

2.NAND 闪存：

主要用于大容量的数据存储，如固态硬盘（SSD）、U 盘、存储卡等。它具有存储密度高、成本低、非易失性（断电后数据不丢失）等优点。不过，其读写速度相对 DRAM 较慢，尤其是写入速度，这在一定程度上限制了其在一些对写入速度要求较高场景中的应用。

3.NOR 闪存：

与 NAND 闪存不同，NOR 闪存的读取速度非常快，适合用于存储代码和少量的关键数据，如 BIOS 程序、物联网设备的配置信息等。它的缺点是存储密度较低，成本相对较高，且写入和擦除操作相对复杂，写入速度较慢。

1.eMMC（嵌入式多媒体卡）：

这是一种将 NAND 闪存和控制器集成在一起的存储模组，常用于智能手机、平板电脑等移动设备中。它具有体积小、成本低、接口简单等优点，能够为移动设备提供稳定的存储解决方案。不过，随着技术的发展，其读写速度逐渐无法满足高端移动设备的需求。

2.UFS（通用闪存存储）：

作为 eMMC 的升级替代方案，UFS 具有更高的读写速度和更好的性能表现。它采用了串行接口，支持全双工通信，能够同时进行数据的读取和写入操作。在高端智能手机中，UFS 已经成为主流的存储模组，能够为用户带来更流畅的使用体验，如更快的应用启动速度、更短的文件传输时间等。

公司概况：兆易创新是国内领先的无晶圆厂半导体公司，致力于开发先进的存储器技术和 IC 解决方案。公司的产品主要包括闪存芯片、微控制器（MCU）和传感器等，在存储芯片领域具有较高的市场份额和技术实力。

2.技术优势：

在 NOR 闪存领域，兆易创新处于行业领先地位，其产品具有高性能、低功耗、高可靠性等特点。公司不断加大研发投入，推出了一系列高性能的 NOR 闪存产品，广泛应用于物联网、汽车电子、工业控制等领域。此外，公司在 DRAM 领域也取得了重要突破，成功推出了自主研发的 DRAM 产品，打破了国外企业在该领域的长期垄断。

3.市场表现：

近年来，兆易创新的业绩保持了快速增长。随着 AI、物联网等新兴产业的发展，对存储芯片的需求不断增加，公司的市场份额有望进一步扩大。从股价表现来看，兆易创新的股价在过去几年中呈现出稳步上升的趋势，虽然期间也经历了一些波动，但总体表现优于大盘。

公司概况：普冉股份是一家专注于非易失性存储器芯片设计与销售的集成电路设计企业。公司的主要产品包括 NOR 闪存和 EEPROM（电可擦可编程只读存储器）等，产品广泛应用于消费电子、物联网、计算机及周边设备等领域。

2.技术优势：

普冉股份在 NOR 闪存和 EEPROM 领域拥有多项核心技术，其产品具有高可靠性、低功耗、小尺寸等特点。公司注重技术创新和产品研发，不断推出满足市场需求的新产品。例如，公司推出的高性能 NOR 闪存产品，在保持低功耗的同时，大幅提升了读写速度和存储容量，受到了市场的广泛认可。

3.市场表现：

普冉股份在科创板上市后，受到了投资者的高度关注。公司凭借其技术优势和市场竞争力，在非易失性存储器市场中占据了一席之地。随着物联网和 5G 技术的发展，对非易失性存储器的需求将持续增长，普冉股份有望迎来更大的发展机遇。

公司概况：东芯股份是中国大陆领先的存储芯片设计公司，专注于中小容量通用型存储芯片的研发、设计和销售。公司的产品主要包括 NAND 闪存、NOR 闪存、DRAM 等，广泛应用于物联网、消费电子、计算机等领域。

2.技术优势：

东芯股份在存储芯片领域拥有自主研发的核心技术，其产品具有高性能、高可靠性、低功耗等特点。公司注重技术创新和产品研发，不断推出具有竞争力的新产品。例如，公司推出的低功耗 NAND 闪存产品，在物联网设备中具有广泛的应用前景，能够有效延长设备的电池续航时间。

3.市场表现：

东芯股份在科创板上市后，市场表现良好。公司凭借其技术优势和市场竞争力，在存储芯片市场中逐渐崭露头角。随着市场对存储芯片需求的不断增加，东芯股份有望实现业绩的快速增长。

公司概况：佰维存储是一家专注于半导体存储器的研发、生产和销售的企业。公司的产品涵盖了 DRAM、NAND 闪存、NOR 闪存等全系列存储芯片及存储模组，广泛应用于智能手机、平板电脑、计算机、服务器、物联网等领域。

2.技术优势：

佰维存储在存储芯片和存储模组领域拥有丰富的技术积累和研发经验。公司注重技术创新和产品研发，不断推出高性能、高可靠性的存储产品。例如，公司推出的高性能 DRAM 模组，采用了先进的散热技术和电气设计，能够满足高端计算机和服务器对内存性能的高要求。

3.市场表现：

佰维存储在科创板上市后，受到了市场的广泛关注。公司凭借其完善的产品线和技术优势，在存储芯片市场中占据了一定的市场份额。随着 5G、AI、物联网等新兴技术的发展，对存储芯片的需求将持续增长，佰维存储有望迎来更大的发展空间。

公司概况：北京君正是一家专注于集成电路设计的企业，其产品主要包括微处理器芯片、智能视频芯片和存储芯片等。公司在嵌入式 CPU 核心技术和视频编解码技术方面具有较强的技术实力，产品广泛应用于汽车电子、工业控制、物联网、消费电子等领域。

2.技术优势：

北京君正在存储芯片领域拥有自主研发的技术，其产品具有高性能、低功耗、高可靠性等特点。公司注重技术创新和产品研发，不断推出满足市场需求的新产品。例如，公司推出的汽车级存储芯片，能够满足汽车电子系统对存储芯片高可靠性和高稳定性的要求，在汽车电子市场中具有较高的市场份额。

3.市场表现：

北京君正的业绩近年来保持了稳定增长。随着汽车智能化、电动化的发展，对汽车电子芯片的需求不断增加，北京君正作为汽车电子芯片领域的重要企业，有望受益于行业的发展，实现业绩的进一步提升。

公司概况：恒烁股份是一家专注于存储芯片和 MCU 芯片研发、设计及销售的集成电路设计企业。公司的主要产品包括 NOR 闪存和 MCU 芯片，产品广泛应用于物联网、智能家居、消费电子等领域。

2.技术优势：

恒烁股份在 NOR 闪存和 MCU 芯片领域拥有多项核心技术，其产品具有高性能、低功耗、高可靠性等特点。公司注重技术创新和产品研发，不断推出满足市场需求的新产品。例如，公司推出的低功耗 NOR 闪存产品，在物联网设备中具有广泛的应用前景，能够有效延长设备的电池续航时间。

3.市场表现：

恒烁股份在科创板上市后，受到了投资者的关注。公司凭借其技术优势和市场竞争力，在存储芯片和 MCU 芯片市场中逐渐站稳脚跟。随着物联网和智能家居市场的快速发展，对存储芯片和 MCU 芯片的需求将持续增长，恒烁股份有望迎来更大的发展机遇。

长期投资：端侧存力芯片及模组行业正处于快速发展阶段，随着 AI、物联网等新兴技术的不断普及，对存储芯片的需求将持续增长。因此，从长期投资的角度来看，投资者可以选择具有核心技术优势、市场竞争力强的企业进行投资，分享行业发展带来的红利。

2.分散投资：

为了降低投资风险，投资者可以采取分散投资的策略，将资金分散投资于不同的存储芯片企业。这样可以避免因个别企业的经营风险而导致投资损失，同时也能够充分享受行业发展带来的收益。

技术更新风险：芯片行业技术更新换代速度非常快，如果企业不能及时跟上技术发展的步伐，推出具有竞争力的新产品，就有可能被市场淘汰。

2.市场竞争风险：

存储芯片市场的不断发展，越来越多的企业进入该领域，市场竞争日益激烈。如果企业不能在市场竞争中保持优势，就有可能面临市场份额下降、利润减少等风险。

3.政策风险：

芯片行业受到国家政策的影响较大，如果政策发生变化，如补贴政策取消、税收政策调整等，可能会对企业的经营业绩产生不利影响。

六、总结与展望

在 DEEPSEEK 的加持下，端侧 AI 应用即将迎来爆发，端侧算力芯片的大涨只是这场技术革命的一个开端。而端侧存力作为数据存储和处理的关键环节，同样具有巨大的发展潜力。通过对 A 股市场中兆易创新、普冉股份、东芯股份、佰维存储、北京君正、恒烁股份等存储芯片企业的分析，我们可以看到，这些企业在技术实力、市场表现等方面都具有各自的优势。

对于投资者来说，在关注端侧算力芯片的同时，也不应忽视端侧存力芯片及模组的投资机会。

当然，投资总是伴随着风险，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略。相信在 AI 技术的推动下，端侧存力芯片及模组行业将迎来更加辉煌的发展前景。