摘要：3月5日，物流货运平台满帮集团发布了2024年财报，数据显示，公司全年营收达到112.4亿元人民币，同比增长33.2%；调整后净利润为40.2亿元人民币，同比增长43.7%。其中单4季度业绩更为迅猛，营收达到31.7亿元人民币，同比增长31.8%，净利润为10

海闻社观察 运满满还是贷满满？

3月5日，物流货运平台满帮集团发布了2024年财报，数据显示，公司全年营收达到112.4亿元人民币，同比增长33.2%；调整后净利润为40.2亿元人民币，同比增长43.7%。其中单4季度业绩更为迅猛，营收达到31.7亿元人民币，同比增长31.8%，净利润为10.52亿元人民币。

受业绩刺激，财报发出次日满帮股价大涨13.63%，市值突破1000亿人民币。

和传统线下物流交易平台相比，满帮集团到底创新了什么？凭什么这么赚钱？

图源：网络

满帮的创始人叫张晖，算是一个专业的老物流人。

受货拉拉启发，他出来单干创立了运满满，后来与货车帮合并，成立了满帮。

满帮的发力领域相对比较空白，尤其是对于目前无孔不入的互联网巨头们，这里相对比较小众，也就是所谓零担＋整车公路货运。

零担，也就是散件，比一般的快递重，导致平常的快递不运的，需要和同类货物一起拼车上路，而再重一些，货车只能一车接这一单的，就叫整车。

在这个领域，由于远离C端，使得关注度一直不高，也没有经历过互联网的浸润，有一种蛮荒发展的美。

满帮集团所做的，就是认为互联网思维在其他领域已经太过饱和，于是决定把线上天赋带到公路货运。

大家都说，满帮这叫“货运版滴滴”，但张老板说，其实公司比较像淘宝。

作为一个中介平台，公司并不自己运营货车车队，没有属于自己的物流业务，而是作为一个牵线人，撮合卡车司机与货主的交易。

这让本来比较盲目的货物交易变得更加透明化，线上的对接效率显得更高，由于匹配货物时长缩短，减少了空置率，成本也降低了。

由于迎合了多方需求，公司的货运匹配服务持续攀升，公司还拓展了帮货主提供开增值税发票的服务，做好整个链条更细节的工作。

根据公司财报，四季度履约订单达5,690万单，同比增长24.3%，履约率达37.5%。2024年全年，履约订单达1.97亿，同比增长24.1%。履约单量的增长主要受益于货主规模的高速提升，以及用户结构变化带来的履约效率的整体改善。

可以说，对于司机、平台、货主，这是一种三赢。

但这并不是说，公司的发展就没有隐忧。

互联网渗透率低不代表互联网巨头们不入场，只是目光暂时没有注视到这个地方，而巨头们，最擅长的就是用强大的资本和技术能力后发制人。

不说本来就做货运的货拉拉顺势切入长途货运，互联网巨头京东借助物流规模优势也开始做货物运输。竞争加剧之后，满帮的经营显然不会像之前的空白市场那么轻松。

而且，公司的货运经济业务是有风险的，一些网络货运平台企业偏离经营轨道，利用国家给予的税收政策，虚假购买成品油、ETC发票抵扣进项肆意向下游企业虚开发票，被立案处罚的不乏案例。

2023年1月24日，做空机构J CapitalResearch就质疑满帮通过空壳公司虚增交易规模GTV骗取增值税退税，对此发布了长达54页的做空报告。

此外，比较引人注目的是，满帮还有一块规模不小的小贷业务。

财报显示，2024年第四季度，满帮集团的增值服务收入为4.7亿元人民币，同比增长19.8%。全年增值服务收入为17.8亿元人民币，同比增长29.0%，其中信贷解决方案成为主要收入来源。

满帮旗下的“司机贷”“货主贷”宣传年利率8%起，但实际利率却高达36%，远超民间借贷司法保护上限14.4%。这意味着，很多司机和货主可能在毫不知情的情况下，背上了沉重的债务负担。

这种打擦边球的行为，显然有很大的违规风险。比如2023年11月，满帮旗下贵州货车帮小贷就因“未告知用户不良信息”被央行处罚37万元。

都说互联网的尽头是小贷，如果满帮所谓的货运互联网场景就是信贷业务的话，实在难让市场信服，更难让资本给出更高的预期空间。

来源：海闻财经