摘要：A股三大指数今日震荡调整，沪指跌0.19%，报3366.16点，深成指跌0.17%，报10825.7点，创业板指跌0.25%，报2199.88点，科创50指数跌0.22%，报1105.16点，北证50指数涨1.89%。沪深两市合计成交额15056.6亿元。全市
最新价：3366.16；涨跌额：-6.39；涨跌幅：-0.19%；成交量：4.50亿手；成交额：5950亿；换手率：0.95%。
领涨行业
1、医药商业：涨幅：4.08%；上涨：31家；下跌：0家；领涨股：塞力医疗；涨幅：10.02%。
2、电机：涨幅：3.00%；上涨：22家；下跌：4家；领涨股：方正电机；涨幅：9.99%。
1. 盘面概述：
A股三大指数今日震荡调整，沪指跌0.19%，报3366.16点，深成指跌0.17%，报10825.7点，创业板指跌0.25%，报2199.88点，科创50指数跌0.22%，报1105.16点，北证50指数涨1.89%。沪深两市合计成交额15056.6亿元。全市场成交额15440亿元，较上日缩量3176亿元。全市场超3200只个股上涨。
板块题材上，培育钻石、医药商业、PET铜箔、AI医疗、光伏设备板块涨幅居前；国资云、算力、智谱AI、托育服务板块跌幅居前。
盘面上，AI医疗、医药商业板块今日走强，人民同泰、健之佳、老百姓、塞力医疗、润达医疗等多股涨停，消息面上，华为正式组建医疗卫生军团。光伏设备板块今日表现活跃，BC电池方向领涨，英诺激光、海优新材20cm涨停，中科云网、明冠新材、帝科股份涨幅居前。此外，有色金属、煤炭、PET铜箔等板块亦有不俗表现。云计算、多模态AI概念股今日多数调整，东方集团、云鼎科技、佳都科技纷纷触及跌停，用友网络、深桑达A、汉得信息等股跌幅居前。
2、板块分布：
3、盘中异动：
09:00 富时中国A50指数期货盘初跌0.16%，上一个交易日夜盘收跌0.14%。
09:25 A股开盘，上证指数高开0.02%，深证成指高开0.18%，创业板指高开0.26%。
09:26 AI医疗概念股高开，国脉科技3连板，塞力医疗、润达医疗、麦迪科技竞价涨停。消息面上，华为正式组建医疗卫生军团。医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。
09:27 ETF开盘涨跌不一，医疗器械ETF基金领涨3.26%，医疗ETF基金涨3.13%，恒生医疗指数ETF涨3.09%，互联网ETF领跌1.68%，线上消费ETF平安跌1.36%，云计算沪港深ETF跌1.32%。
09:27 狮头股份一字涨停，公司拟购利珀科技100%股权并向实控人募集配套资金，切入机器视觉领域。
09:31 有色金属板块盘初冲高，罗平锌电触及涨停，高能环境涨超7%，华钰矿业、华锡有色、盛达资源跟涨。
09:32 军工装备板块直线拉升，中科海讯涨超10%，菲利华、中航高科、北方长龙、佳驰科技、航发控制等跟涨。
09:33 光伏概念股盘初拉升，BC电池方向领涨。英诺激光、海优新材涨超10%，永和智控、中科云网、通威股份跟涨。
09:34 煤炭板块盘初走强，大有能源涨停，美锦能源冲击涨停，安源煤业、郑州煤电、甘肃能化纷纷上扬。
09:36 云计算概念股盘初走低，致远互联跌超10%，佳都科技跌超8%，铜牛信息、汉得信息、用友网络纷纷走低。
09:42 PET铜箔概念股持续走高，英联股份、宝明科技涨停，东威科技涨超10%，沃格光电、沪江材料、三孚新材跟涨。
09:52 光刻机概念股反复活跃，茂莱光学涨超10%，美埃科技涨超6%，波长光电、大族激光、永新光学、张江高科跟涨。
09:54 培育钻石概念股拉升，黄河旋风涨停，惠丰钻石涨超15%，力量钻石、曼卡龙、四方达纷纷上涨。
10:02 零售板块异动拉升，友阿股份涨停，南宁百货逼近涨停，宁波中百、大东方、锦和商管跟涨。
10:06 房屋检测概念股持续拉升，华维设计触及30cm涨停，旭杰科技涨超8%，中设咨询、建科院跟涨。消息面上，住房和城乡建设部部长倪虹在记者会上表示，将把2000年以前建成的城市老旧小区纳入城市更新改造范围，因地制宜实施改造。
10:30 工业母机板块持续拉升，沈阳机床、夏厦精密涨停，秦川机床、南兴股份、禾川科技纷纷上扬。
11:12 富时中国A50指数期货盘中跌超1%。
11:29 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破1万亿元，其中沪市成交额3799亿元，深市成交额5964亿元，北证50成交额241亿元。
13:07 创业板指午后跌超1%，国资云、算力、AI智能体概念股跌幅居前，全市场超3000只个股下跌。
13:35 医药商业板块午后持续走高，老百姓涨停，健之佳涨超8%，漱玉平民、人民同泰、华人健康跟涨。
14:35 寒武纪尾盘持续拉升涨超5%，报787元/股，成交额近50亿元。
14:51 浙江黎明盘中跌停，上演天地板，成交额5.28亿元。
4、机构策略：
中信证券：建议关注受到光刻机“卡脖子”问题影响的半导体制造、设备、零部件自主化替代的相关公司
中信证券指出，国内对于光刻机产业链的投资和支持力度持续加大，国产高端光刻机的发展有望获得推动，半导体设备产业链将有望同步受益。未来若DUV及EUV设备逐步实现国产化突破，国内先进制程产线有能力逐步实现国产替代，有望迎来新一轮的半导体扩产周期。建议关注受到光刻机“卡脖子”问题影响的半导体制造、设备、零部件自主化替代的相关公司，尤其是光刻工艺相关的设备和零部件厂商。
东吴证券：工程机械开工销售旺季即将来临，重视板块“春季躁动”行情
东吴证券研报表示，工程机械板块存在明显的春季躁动，一般会在3—4月出现明显上涨行情。东吴证券认为2025年在国内挖机销量复苏背景下，有望迎来明显的春季躁动行情。春季躁动的来源主要系政策导向下，工程机械迎来开工+销售旺季。受预算释放、春节后复工、气候适宜、两会后政策支持、市场促销等多方面因素影响，第一季度一般为工程机械开工+销售旺季。东吴证券同时指出，工程机械板块2025年国内外基本面均好于2024年，国内外迎来共振，周期较快复苏背景下看好规模效应带来的利润端改善。推荐三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压。
华泰证券：短期视角对港股不宜悲观，中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎
华泰证券指出，两会延续稳中求进定调，内需成为对冲外部不确定性的核心抓手，政策态度积极提振市场情绪。美国就业等数据偏弱推动近期海外流动性边际宽松，为港股带来阶段性顺风，但中期仍需关注美国通胀隐忧及债务上限博弈对流动性进一步宽松的制约。资金面上，被动型外资加速流入港股，南向资金流入态势稳定。考虑到国内经济企稳态势显现，AI应用加速落地逻辑不改，科技龙头财报表现仍强等因素，短期视角对港股不宜悲观，中长期仍坚定看好中国资产重估行情演绎。配置上，建议维持哑铃策略，关注科技重估（互联网/硬件）、新消费、创新药及高股息中兼具攻守属性的通信等板块。
中信建投：预计未来人形机器人市场规模将远超汽车、3C行业
中信建投研报指出，AI模型迭代加速人形机器人商业化落地。自Tesla于2021年宣布推出人形机器人“擎天柱”，到现在Tesla即将推出第三代人形机器人、Figure推出搭载了Helix模型的新款、1X推出人工智能算法优化的NEO GAMMA等，国内的宇树、智元、优必选等步态、动作优化，可以看到模型迭代、训练算法优化，正在加速人形机器人商业化落地，目前多家人形机器人产品已经在下游工业客户展开实训，预计未来人形机器人市场规模将远超汽车、3C行业。
中金公司：端侧AI格局生变，国产SoC迎高光时刻
中金公司研报认为，DeepSeek横空出世，激活端侧AI新周期，有望快速推动AI应用的普及。其大模型开源模式和低成本特点降低了AI硬件的创业门槛，而优化后的蒸馏技术使得更多模型能够部署在端侧，在既定算力下推理性能提升降低了企业成本，增强用户体验。在AI的滚滚浪潮中，看好AI SoC芯片将充分受益于算法平权带来的端侧AI硬件爆发式增长、端侧算力需求升级推动SoC的ASP增长，以及国产龙头SoC公司实现模型破局——终端话语权增强——芯片格局突破的成长之路。
兴业证券：中国资产的重估如何扩散？
兴业证券指出，往后看，以AI为代表的科技板块在经历前期调整后，部分方向的拥挤度压力已经得到缓解，短期AI行情有望反复活跃，继续以内部轮动的方式消化整固。随着3-4月市场进入基本面和政策因子有效性提升的传统窗口，在宏观政策定调积极、各类宽松措施加速落地的背景下，中国资产的重估有望进一步向受益于政策支持、景气边际改善的低位方向扩散。
方正证券：春季行情演绎展望
方正证券指出，展望后市，整体上看中国资产吸引力有望持续提升，将推动A股行情继续向好前进。且股权风险溢价ERP显示权益资产投资性价比较高。结构上看，科技成长占优或是中期行情主要结构性特征，但也注意到，当前市场估值分化度已经较高，而同时红利指数股息率减利率差也达到近年新高，短期春季行情中建议关注价值成长再平衡机会。
申万宏源：立足结构牛，准备全面牛
申万宏源指出，国内AI算力业绩释放支撑的行情方兴未艾，国内AI应用爆款尚处于酝酿期，后续兑现有必然性。产业趋势与政策支持的共振已经形成。宏观环境中性，稳增长政策储备充分，下行风险皆有应对，宏观流动性宽松是方向，结构牛行情演绎是基本盘。全面牛条件正变得丰满，但仍有一定欠缺。
来源：o笑傲华尔街o7
