摘要：隔夜，美国2月通胀全面低于预期，提振了市场情绪，三大指数仅道指小幅下跌，科技股强势反弹，纳指涨超1%。纳斯达克中国金龙指数跌1.21%，本周以来，道指、标普500指数和纳指均累计下跌约3%。此前披露的数据显示，美国2月CPI同比增长2.8%，创去年11月以来新
热点聚焦
1、隔夜，美国2月通胀全面低于预期，提振了市场情绪，三大指数仅道指小幅下跌，科技股强势反弹，纳指涨超1%。纳斯达克中国金龙指数跌1.21%，本周以来，道指、标普500指数和纳指均累计下跌约3%。此前披露的数据显示，美国2月CPI同比增长2.8%，创去年11月以来新低；2月核心CPI同比增长3.1%，为2021年4月来新低。交易员提高对美联储降息的押注，预计年内至少降息两次。
2、3月12日，恒生科技指数跌2.04%。南下资金全天净买入超262亿港元，创下历史第三高。截至目前，年内净流入金额达到3657.20亿港元（合人民币超3400亿元），同比大增超4倍。险资是南向资金的主力。财联社统计显示，今年以来，截至3月12日，年内险资8次出手举牌港股公司。自2024年4季度至今，险企共披露22条举牌公告，其中20条为举牌港股公司。
3、摩根大通称，最近几周处理的将货币兑换为港元和人民币的金额创下纪录，表明资金流入当地股市，全球基金正显示出涌向新兴市场股债的迹象。高盛下调标普500指数年终目标至6200点，涨幅空间缩减至11%，并下调美股公司今年盈利增速预期至7%。此前，花旗、汇丰等均已下调对美股的看法，并指出中国股市有更好机会。
4、截至3月11日，A股最新融资余额为19106.85亿元，创2015年7月3日以来近10年新高。2025年以来，A股融资资金累计净买入565.4亿元。融资资金自2月以来（农历新年之后），已连续6周净买入（含本周），累计净买入额达到1461亿元。半导体、人工智能（AI）、算力等科技股获大幅加仓。
股市动态
1、ManusAI表示，7天来Manus使用申请等候名单增加到两百万人。
2、13日浙江算力科技将主办“云智聚能，共筑AI产业新未来--人工智能与可控云计算产业生态大会”。在DeepSeek热潮带动下，市场对算力芯片需求旺盛，以英伟达H20为主服务器近期价格持续上涨。
3、具身智能进入“热战”阶段。3月11日，越疆科技、智元机器人两大厂商同日发布人形机器人新品，此前，优必选、宇树机器人、众擎机器人等人形机器人厂商亦动作不断；同时，京沪深等地也相继发布激励政策，具身智能“站上风口”。
4、3月12日，北京人形机器人创新中心在京发布全球首个“一脑多能”“一脑多机”的通用具身智能平台“慧思开物”。“慧思开物”的应用是对基于单一场景单一任务做专项开发这一传统机器人应用开发模式的颠覆，同时真正推动智能机器人从单一任务执行向复杂环境下的自主决策与执行能力跃升。
5、国家医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》，专门为脑机接口新技术单独立项。与此同时，从浙江省医疗保障局获悉，医保政策护航浙江布局“脑机接口”新赛道。2023—2024年，国家医保局数次赴浙调研，重点考察强脑科技等企业脑机接口研发进展。
6、2月国内车市格局变动显著：小鹏持续爆卖、特斯拉暴跌、小米闯进榜单、鸿蒙智行意外落榜。2月比亚迪以20.57万辆的成绩，继续稳坐零售销量头把交椅，同比增长73.2%。2至4名分别为吉利汽车、长安汽车、上汽通用五菱。吉利以9.33万辆的销量位居第二，同比大增197.5%，小鹏以2.80万辆的零售销量位列第六，同比飙升610.3%。
7、宏景科技12日晚间披露了一份总额超7亿元的智算项目服务合同，这是继海南华铁、蓝耘科技的两份37亿元左右大单引爆市场后近期A股出现的又一算力订单。近期市场传言阿里巴巴、字节跳动、腾讯等互联网大厂的算力订单潮来临。
8、禾赛科技宣布，与一家欧洲顶级主机厂达成了具有里程碑意义的多年独家定点合作，为其下一代汽车平台提供高性能超远距激光雷达，这是一个跨越2030年的多年长期合作项目，是至今为止海外前装量产激光雷达领域规模最大的订单。
要闻解读
1、据新浪网消息，3月12日，世界核能协会宣布，包括谷歌、亚马逊、Meta等全球大型科技和工业用电巨头，以及西方石油、陶氏化学等知名上市公签署承诺书，支持“2050年前将全球核能发电量至少翻3倍”的目标。
点评：中国核能行业协会预测，到2035年核电装机将达1.5亿千瓦（当前5700万千瓦），年均投资规模超1200亿元，设备市场规模复合增长率18%。IEA测算，为实现碳中和目标，全球核电投资需保持每年12%增速，中国设备商有望获取40%国际市场份额。可关注设备制造、核燃料、核技术应用三大细分领域，尤其是订单弹性大、技术突破明确的专精特新企业。
2、据新浪财经，3月12日，工信部等三部门发布《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》（简称《若干意见》）。
点评：政策催化环保装备板块估值修复空间，大气治理设备、污水膜处理系统、固废智能分选设备等细分领域上市公司将直接受益；环境监测仪器板块因智能化升级需求，可能迎来订单放量；碳捕集与封存相关企业获得明确政策背书，市场关注度有望提升；具有自主研发能力的专精特新企业可能享受估值溢价等。
宏观经济
1、3月12日的国常会讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》。要聚焦重点精准发力，善于找到牵引性、撬动性强的切入点，不断谋划新的抓手和载体，以点带面提升抓落实的整体效能。同时密切跟踪形势变化，做好政策储备，确保需要时能够及时推出、尽快见效。此外，审议通过《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定（草案）》。
2、《中华人民共和国政府和萨摩亚独立国政府关于互免签证的协定》将于2025年4月2日起生效。根据协定，持有效护照的两国公民，在缔约另一方入境、出境或者过境，单次停留不超过30日，每180日累计停留不超过90日，免办签证。
3、工信部表示将适时扩大增值电信业务对外开放试点范围，支持外国投资者参与产业链上下游配套协作。扩大5G规模化应用，加快6G研发进程，推动工业互联网创新发展，推进算力中心建设布局优化。
4、国家知识产权局强调，要加快将专利成果应用到具体产业和产业链上，做大做强专利密集型产业，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业，布局建设未来产业，让专利链、创新链和产业链无缝对接。
5、从商务部了解到，2025年1月1日至3月11日，全国电动自行车售旧、换新各166.4万辆，超过2024年总和，相当于2024年工作总量的120.4%。今年以来，有超过165万名个人消费者享受到“小电驴”以旧换新政策，累计补贴10.0亿元，人均约600元。通过以旧换新拉动新车销售45.1亿元，惠及4.7万家销售门店。
6、深圳宣布对通过报废更新方式换购小汽车给予1.5万元或2万元补贴；对通过置换更新方式换购小汽车分档最高给予1.5万元补贴。支持二手车经纪转经销，对二手车经销额按照0.5%给予奖励。
7、《上海市粮仓光伏建设实施方案》提到，推动“光伏+粮仓”应用，新建平房仓、楼房仓等屋顶光伏覆盖率达到50%以上，其他仓型宜建尽建。改造的平房仓、楼房仓等屋顶光伏覆盖率原则上不低于30%。到2027年，市内仓顶光伏装机容量1.5万千瓦以上。
行业动态
1、3月10日—11日，广东省住建厅带领省市部分建筑业龙头企业负责同志赴深圳市开展低空经济、具身智能机器人赋能住建领域高质量发展工作调研并召开座谈会。强调要深入了解无人机、具身智能机器人在住建行业的研发应用情况。
2、从杭州市经济和信息化局（杭州市数字经济局）获悉，近日，杭州市智能网联车辆测试与创新应用区域又一次扩容，建成全国最大的自动驾驶测试“应用田”，总面积达6910平方公里。
3、阿里巴巴集团董事长蔡崇信表示，人工智能的潜在市场规模至少有10万亿美元，甚至可能更大，这一规模超过了交通运输和医疗保险等行业。
4、北京大学科研团队日前在国际上发布一项“肾脏成像组计划”，拟通过多模态成像技术与人工智能算法，率先构建全肾脏数字图谱。据悉，这一“数字肾脏”能使肾脏疾病机理更“清晰可见”，为肾脏疾病的精准诊断、新药研发、精准治疗提供全新方向。
5、Canalys最新数据显示，2024年第四季度中国大陆的PC市场开始复苏，同比增长2%。预计2025年中国大陆的PC市场将增长3%，达到4100万台，平板电脑市场将增长1%，达到3190万台。
6、GGII预计，随着具身机器人大量的商业化落地，将会对锂电池产生巨大的需求。GGII预计，2025年全球具身智能机器人用锂电池出货量将达2.2GWh，到2030年需求将超100GWh，2025-2030年复合增长率超100%。
个股动态
公司公告
*ST仁东：公司股票将于3月13日开市起复牌
亿华通：拟购买定州旭阳氢能100%股权，3月13日起复牌
雪榕生物：公司实际控制人将变更为蒋智，股票复牌
腾景科技：拟购买迅特通信100%股份并募集配套资金，股票复牌
鸿博股份：全资子公司英博数科与百川智能解除云服务协议
深南电路：2024年净利润同比增长34.29%，拟10转3派15元
东方雨虹：调整2024年度利润分配预案，拟每10股派现9.25元
思特威：国家集成电路基金二期、Brizan Holdings等股东拟合计减持不超过2.99%公司股份
信安世纪：股东恒世顺安拟减持不超过2%公司股份
开勒股份：共青城睿博计划减持不超过2%公司股份
圆通速递：股东杭州灏月拟通过大宗交易方式转让不超2%公司股份
风险提示
ST佳沃：公司股票将被实施退市风险警示及其他风险警示
7连板信隆健康：不存在处于筹划阶段包括通用机器人、外骨骼机器人等的并购、重组重大事项
4连板园林股份：云针科技目前尚处于技术成果转化初期阶段，业务规模较小
2连板广西广电：广电云接入大模型主要应用于智能客服等场景，未对公司日常经营产生重大影响
2连板内蒙一机：公司目前经营情况正常，主要从事军民结合产品的研发等业务
恒工精密：公司在机器人减速机及人形机器人相关领域的主要产品收入占比较低
江苏吴中：AestheFill（艾塑菲）中国境内代理权事项可能存在一定的不确定性
本文源自券商研报精选
来源：金融界
