摘要：美国2月CPI数据全面降温，其中，在1月大幅上涨0.5%后，2月CPI环比增速仅上涨0.2%，为去年10月来新低，同比增速放缓至2.8%，创去年11月来新低；核心CPI环比增速放缓至0.2%，同比增速降至3.1%，创2021年4月以来新低。这一数据缓解了市场对
①美国2月CPI数据全面降温！美联储能“松口气”了？
美国2月CPI数据全面降温，其中，在1月大幅上涨0.5%后，2月CPI环比增速仅上涨0.2%，为去年10月来新低，同比增速放缓至2.8%，创去年11月来新低；核心CPI环比增速放缓至0.2%，同比增速降至3.1%，创2021年4月以来新低。这一数据缓解了市场对通胀的担忧，但通胀上行风险仍存。市场对美联储今年降息的预期升温，交易员加大了对降息两次的押注，但分析认为通胀的粘性可能推迟降息时间。
评论员徐广语：分项数据来看，美国住房成本仍高，但租金增速趋缓，住房成本放缓态势决定通胀黏性。特朗普关税或推升部分商品价格，食品与能源价格波动或掩盖核心通胀趋势。核心服务通胀（医疗、教育）及薪资韧性或使通胀长期高于2%，制约美联储政策转向，如果核心CPI持续高于3%，美联储或推迟降息。另外，需警惕“工资—物价螺旋式通货膨胀”及消费韧性。
②抄底美股？高盛下调美股预期并给出三条策略 Wedbush坚守美股科技股
高盛将标普500指数的年终目标位从6500点下调至6200点。虽然目标位有所下调，但高盛预计，在今年剩余时间内，标普500指数仍有11%的上涨空间，这与年初的收益预期相似，但起点有所降低。高盛同时表示，如果经济和收益持续增长，历史表明回调通常是很好的买入机会。建议投资者持有“非敏感型”股票；关注对冲基金仓位调整导致的折价股；对于担心经济衰退风险的投资者，应持有稳定增长的股票。尽管近期美股科技股遭遇抛售，但Wedbush认为这只是短期现象，并称人工智能领域领军企业的股价仍有望在下半年创下历史新高。该行的首选股票包括英伟达、苹果、特斯拉、微软和Palantir。
评论员徐广语：当前美股是否具备抄底机会需持谨慎态度。一方面，美国关税政策的不确定性显著加剧市场波动，本轮科技硬件驱动的牛市面临供应链重构风险，尤其半导体、高端制造等关税敏感领域承压。另一方面，美国科技“七巨头”的高估值依赖技术垄断优势，但在全球产业链竞争加剧背景下，其技术壁垒和盈利增速面临挑战。叠加“七巨头”占美国GDP比重过高引发的市场流动性虹吸效应，短期美股波动风险加大，而高估值缺乏持续业绩支撑。综合来看，美股短期或存在超跌反弹机会，但中期需警惕估值回归与技术红利消退的双重压力。
③OpenAI新推Agent工具包 简化智能体开发流程
OpenAI最新发布了一系列简化智能体开发的工具，包括全新Responses API、三种内置工具（网络搜索工具，文件搜索工具，计算机使用工具）和开源的Agents SDK。Responses API融合了对话与助手功能，支持网络搜索、文件搜索和计算机使用等工具，降低了智能体的开发复杂度。Agents SDK能够轻松定义智能体角色和工具，编排多智能体工作流，支持其他模型。OpenAI还计划在未来几周和几个月内推出更多工具。OpenAI首席产品官Kevin Weil表示，2025年将是AI智能体爆发元年，AI将从“回答问题”升级为“执行任务”，推动各行业生产力变革。
评论员徐广语：OpenAI的智能体工具通过统一API简化了多模型调用，显著降低开发门槛（4行代码即可启动），但距全自动工作仍有距离。我国的Manus虽在端到端流程自动化（如简历筛选、数据分析）取得进展，其底层仍依赖Claude/Qwen等多模型协作，本质是工程化整合而非原生突破。两者分别体现“开发友好”和“场景闭环”的技术路径，都是AI Agent发展的必经阶段，但核心瓶颈仍在于：复杂任务的自主规划能力、模型间协同稳定性及生态构建，需持续突破底层技术与商业场景适配，如同工业流水线从机械臂到无人工厂的演进仍需时间。
④Meta测试自研AI训练芯片 已小规模部署 减轻对英伟达依赖
有消息称，Meta正在测试其首款用于训练人工智能系统的自研芯片，已开始小规模部署，计划在测试顺利的情况下提高产量以供大规模使用。值得注意的是，Meta此前已有部署定制AI芯片的经验，但那些芯片仅用于运行模型，而非训练模型。此番Meta的自研芯片是一种专用加速器，与台积电合作生产，比通常用于AI工作负载的GPU更节能，在降低对英伟达等硬件供应商依赖方面迈出关键一步。
评论员徐广语：Meta自研AI芯片旨在降低对英伟达GPU的依赖，控制每年数百亿美元算力成本，并通过专用加速器架构（能效比提升超50%）优化AI训练效率。其3nm先进制程与高密度内存设计支持复杂模型部署，但需克服历史项目迭代失败、专用芯片通用性不足等挑战。该布局将加速行业“去英伟达化”，推动台积电等代工厂话语权提升，长期目标是构建从芯片到算法闭环的AI基础设施，为未来定制化算力服务铺路。
⑤2025年自动驾驶加速落地 Waymo、Wayve和特斯拉“抢滩”新战场
2025年自动驾驶有望取得突破性进展。Alphabet旗下的Waymo已将其自动驾驶服务扩展至硅谷的新区域，提供7×24小时无人驾驶出租车服务。特斯拉计划6月在奥斯汀推出机器人出租车，Lyft今年晚些时候也将在亚特兰大推出自动驾驶服务。英国自动驾驶初创公司Wayve计划近期与美国和德国的汽车制造商合作推出驾驶辅助统，Wayve通过销售软件而非直接向消费者提供服务，专注于具身智能和端到端深度学习，其投资者包括优步、英伟达、微软和软银。在中国，滴滴、文远知行、百度、小鹏汽车和小马智行等公司也在积极拓展自动驾驶计划。
评论员徐广语：特斯拉、Waymo与Wayve在海外无人出租车市场竞争加剧，技术迭代与数据积累形成双重壁垒。Waymo凭借超500万次行程数据积累24及激光雷达+多传感器技术路线，在凤凰城、旧金山等限定区域实现高安全性运营；特斯拉则依托纯视觉方案（FSD）和全球车队数据采集优势，宣称其Cybercab可适配多地区路况，但实际部署仍受区域数据验证限制。海外企业依托先发优势构建本土数据闭环，如Waymo通过Uber合作加速商业化渗透，而特斯拉试图以0.2美元/英里超低成本颠覆市场。技术成熟度与监管适配性仍是规模化落地的关键变量。
国都证券投资顾问陈兆凌：自动驾驶商业化迎来拐点，技术成熟、成本下降、商业模式更清晰。投资者可关注激光雷达、汽车芯片、线控底盘等核心赛道。
来源：第一财经