摘要：近日，康鹏科技（688602.SH）披露公告称，多名股东拟合计减持不超6%公司股份。股东密集减持背后，康鹏科技正面临业绩不断下滑的窘境。公司发布的2024年业绩快报显示，其营业收入同比下降31.05%，净利润亏损4944.52万元，同比下降143.87%。

本报（chinatimes.net.cn）记者赵奕 上海报道

近日，康鹏科技（688602.SH）披露公告称，多名股东拟合计减持不超6%公司股份。股东密集减持背后，康鹏科技正面临业绩不断下滑的窘境。公司发布的2024年业绩快报显示，其营业收入同比下降31.05%，净利润亏损4944.52万元，同比下降143.87%。

针对本次减持及公司经营情况等问题，《华夏时报》记者多次致电并致函康鹏科技，但截至发稿，并未收到回复。

二级市场上，康鹏科技的股价处于长期破发状态。截至3月13日午盘，康鹏科技最新股价为6.78元/股，日内下跌2.16%，总市值约35亿元。

股东集体大逃亡

根据公告，康鹏科技于近日收到股东无锡云晖新汽车产业投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“无锡云晖”）及其一致行动人宁波梅山保税港区星域惠天投资管理合伙企业（有限合伙）（下称“星域惠天”），股东桐乡云汇股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“桐乡云汇”）及其一致行动人桐乡稼沃云枫股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“桐乡稼沃”）、桐乡毕方创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“桐乡毕方”）出具的《关于股份减持计划的告知函》，因自身资金安排，上述股东计划根据市场情况通过集中竞价、大宗交易进行减持。

具体来看，无锡云晖和星域惠天计划减持康鹏科技股份合计不超过 1558.125万股，占康鹏科技总股份的3%；桐乡稼沃、桐乡云汇和桐乡毕方计划减持康鹏科技股份合计不超过1558.125万股，占康鹏科技总股份的3%。

截至公告披露日，无锡云晖及其一致行动人星域惠天合计持有康鹏科技股份4500.086万股，占公司总股本的8.66%；桐乡稼沃、桐乡云汇和桐乡毕方合计持有公司股份约2830.01万股，占公司总股本的5.45%。上述股东的股份均来自康鹏科技IPO之前。

康鹏科技表示，本次减持计划系公司股东根据自身安排进行的减持，不会对公司治理结构及持续经营情况产生重大影响。

值得注意的是，上述股东距离前次减持届满仅三个月，便计划再度减持康鹏科技股份。根据公告，在2024年9月至12月期间，无锡云晖和星域惠天减持康鹏科技5964.348万股，减持比例1.15%；同期，桐乡稼沃、桐乡云汇和桐乡毕方减持1254.811万股，减持比例0.24%。

“资本市场里，股东减持从来不是一个单纯的动作，它往往意味着投资者对公司未来的判断。尤其是当多个股东在同一时间窗口内集体减持时，这不仅仅是一个财务操作，而是一种市场信号。”努曼陀罗商业战略咨询创始人霍虹屹向《华夏时报》记者表示。

艾文智略首席投资官曹辙向《华夏时报》记者表示，股东密集减持，短期内会增加股票供应量，给股价带来下行压力。同时，可能削弱投资者对公司的信心，影响市场对公司的整体评价。

业绩持续恶化

股东集中减持的背后，是康鹏科技持续下滑的业绩。

根据公开信息，康鹏科技成立于1996年，主要从事精细化学品的研发、生产和销售，产品主要为新材料产品及CDMO产品，其中新材料产品主要覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域，CDMO产品主要覆盖医药和农药领域。在经历了一次IPO失败后，康鹏科技于2023年7月登陆A股市场。

不过，康鹏科技的业绩却在上市当年便光速“变脸”。2023年，康鹏科技实现营业收入约9.8亿元，同比下降20.89%；归属净利润约1.13亿元，同比下降37.58%。进入2024年，业绩更是持续恶化。业绩快报显示，康鹏科技2024年实现营业总收入约为6.75亿元，同比下降31.05%；实现归属净利润约为-4944.52万元，同比转亏。

在业绩快报中，康鹏科技解释称，受新材料板块下游市场需求减少及CDMO业 务订单周期性影响，整体市场表现疲弱。叠加国内竞争激烈导致公司产品单价承压的影响，公司销售收入下降明显。而制造业成本费用具有相对刚性，从而产生亏损。

反观上市之前，康鹏科技的业绩稳步增长。2020年至2022年，康鹏科技分别实现营收6.29亿元、10.05亿元和12.38亿元；实现归属净利润分别为0.9亿元、1.34亿元和1.81亿元。

值得一提的是，康鹏科技还曾于3月6日披露公告称，计划变更募集资金投资项目的公告。具体来看，康鹏科技拟将募投项目“兰州康鹏新能源科技有限公司2.55万吨/年电池材料项目（一期）一阶段”投入金额调减1.85亿元，并将该项目达到预定可使用状态的日期延长至2026年12月。

对此，康鹏科技解释称，2023年新能源汽车产业链供需关系格局发生变化，在产业链产能大幅投放下，中上游材料竞争持续加剧。根据鑫椤数据库统计，2023年全球LiFSI产能已达到4.45万吨。产能增长速度大幅超过下游需求的增速，同时LiFSI的锂盐市场渗透率未及预期，出现供大于求的局面，导致LiFSI产品价格呈现下行趋势。公司作为外供厂商，募投项目后续存在一定的产能消化风险。

同时，公司拟新增“衢州康鹏化学有限公司新型材料项目”，拟投资总额1.4亿元，拟使用募集资金1.1亿元；拟新增“上海万溯药业有限公司医用多肽制造能力提升项目”，拟投资总额9500万元，拟使用募集资金7500万元。

在霍虹屹看来，康鹏科技上市前，业绩亮眼，股东们自然愿意坚守；但上市后，业绩“变脸”，净利润由盈转亏，募投项目调整，增长逻辑出现裂痕。在这个背景下，股东的减持可能说明两个问题：一是他们对公司短期内恢复增长的信心不足；二是他们更倾向于兑现已有收益，而不是继续等待公司自我修复。

霍虹屹表示，投资者看一家上市公司，关注的不是它过去有多辉煌，而是它未来有没有持续创造价值的能力。如果公司在上市前能高速增长，而上市后却失去了增长的支撑点，那投资者就要重新审视它的商业模式是否真的具备长期价值。资本市场最终买单的是增长，而不是故事。

霍虹屹进一步表示，康鹏科技涉足显示材料、新能源电池材料、有机硅材料、医药等多个领域，看似全面开花，但如果这些业务之间没有足够的协同效应，反而可能成为公司的负担，增加资源消耗和管理难度。

“企业的竞争力，不是看它做了多少，而是看它做了什么，以及做得有多深。如果公司无法证明自己在这些领域里具备真正的技术壁垒和市场优势，那么它的多元化布局可能更多是‘战略模糊’而非‘产业协同’。资本市场不会为‘广度’买单，而只会为‘深度’付费。”霍虹屹说。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

来源：华夏时报