摘要：由于2月份消费者价格上升的数据点是下降数据点的四倍，市场对今晨公布的CPI数据预期偏向上行（市场普遍预期环比上涨0.3%）。不过，我们已经连续第四个月持相反观点，预计本月物价将有所降温。

由于2月份消费者价格上升的数据点是下降数据点的四倍，市场对今晨公布的CPI数据预期偏向上行（市场普遍预期环比上涨0.3%）。不过，我们已经连续第四个月持相反观点，预计本月物价将有所降温。

最终数据显示，无论是整体CPI还是核心CPI均低于预期（环比上涨0.2%），这使得CPI同比增速下降至 2.8%……

CPI 主要数据：

- 2月份 住房指数 上涨 0.3%，占本月所有项目涨幅的近一半。住房成本的上涨部分被 航空票价指数下降 4.0% 和 汽油价格指数下降 1.0% 抵消。

- 尽管汽油价格下降，能源价格指数仍上涨 0.2%，因为电力和天然气价格上涨。食品价格指数2月份上涨 0.2%，其中外出就餐价格上涨 0.4%，而家庭食品价格指数本月保持不变。

- 剔除食品和能源后的核心CPI环比上涨 0.2%（相比1月0.4%的增幅有所放缓）。2月份上涨的指数包括 医疗保健、二手车和卡车、家居用品与运营、娱乐、服装和个人护理，而航空票价和新车价格指数是少数出现下降的类别。

- 核心CPI同比增速降至 3.1%，创 2021年4月以来最低水平。

核心CPI 详细数据：

- 住房指数环比上涨 0.3%：

- 业主等效租金指数（OER） 上涨 0.3%，租金指数同样上涨 0.3%。

- 酒店住宿价格指数 2月份上涨 0.2%。

- 住房通胀 环比上涨 0.36%，同比上涨 4.247%，为 2021年12月以来最低。

- 租金通胀 环比上涨 0.26%，同比上涨 4.09%，为 2022年1月以来最低。

- 医疗保健指数环比上涨 0.3%：

- 医生服务价格指数上涨 0.4%，医院服务价格指数上涨 0.1%。

- 处方药价格指数 2月份未变。

- 二手车和卡车价格指数上涨 0.9%。

- 新车价格指数环比下降 0.1%。

- 家居用品和运营指数上涨 0.4%，娱乐指数上涨 0.3%。

- 其他上涨的指数包括 服装、个人护理和机动车保险，而 航空票价指数2月份下降 4.0%（1月份曾上涨 1.2%）。

当前 商品价格通胀基本停滞，而 服务业通胀正在快速下降……

能源和交通成本正在暴跌（"钻探，继续钻探？"）

所谓的 SuperCore CPI（剔除住房的服务业通胀） 也降至 2023年10月以来的最低水平……

交通成本的下降 是 SuperCore CPI 下滑的主要推动力……

更深入分析，航空票价的下跌 是最主要的通缩推动因素……

按3个月和6个月年化计算，能源成本仍在推高CPI……

但 随着油价下跌，市场预计CPI和PPI中的能源成本都将继续下降……

那么，接下来会发生什么？

这是否正是市场所需的催化剂，引发一场轧空行情，使市场大幅反弹？

来源：金融界