重磅！《提振消费专项行动方案》印发，消费利好全面来袭

摘要：周末中办、国办印发《提振消费专项行动方案》刷屏。行动方案部署了8方面30项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动等政策，全面提振国内消费。整体看此次《提振消费专项行动方案》比较超预期，相应政策支持方向或迎来利好加持。

摘要：周末中办、国办印发《提振消费专项行动方案》刷屏。行动方案部署了8方面30项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动等政策，全面提振国内消费。整体看此次《提振消费专项行动方案》比较超预期，相应政策支持方向或迎来利好加持。

上周五市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指重回3400点创年内新高。沪深两市全天成交额1.79万亿，较上个交易日放量1851亿。盘面上，市场热点集中在消费和金融等方向，个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨。从板块来看，大消费股震荡走强，大金融股一度冲高，深海科技概念股持续活跃。板块方面，保险、白酒、婴童、深海科技等板块涨幅居前，军工等少数板块下跌。

中办、国办：鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，强化信贷支持。鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。支持金融机构按照市场化法治化原则优化个人消费贷款偿还方式，有序开展续贷工作。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。

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我们认为，沪指突破3400点整数关口再创年内新高，市场赚钱效应显著，尤其在全球资产波动加大背景下尽显强劲态势。结构上，市场热点方向正在由科技板块进一步向消费、大金融等核心资产扩散。究其原因，一方面消费属于滞涨和低估值方向，在大盘高位震荡、行业轮动加速、消费政策提振和预期改善背景下迎来轮动补涨。

另一方面，政策持续传递积极信号，周末又迎重磅政策，中办、国办印发《提振消费专项行动方案》刷屏。行动方案部署了8方面30项重点任务，包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动等政策，全面提振国内消费。其中有预期差的几个方向：1、在消费能力保障支持行动方面，首要强调加大生育养育保障力度。研究建立育儿补贴制度；2、文件提到开展“人工智能+”行动，促进“人工智能+消费”，这意味着智能穿戴、机器人等“人工智能+消费”也已经正式纳入促消费政策范畴了；3、首次提及游戏，支持开发原创知识产权（IP）品牌，促进动漫、游戏、电竞及其周边衍生品等消费，开拓国货“潮品”国内外增量巿场；4、方案提出要拓宽财产性收入渠道，多措并举稳住股市；整体看此次《提振消费专项行动方案》比较超预期，相应政策支持方向或迎来利好加持。不过需要注意的是，接下来市场将逐步进入到年报和一季报的窗口期。部分基本面偏负面的上市公司需注意规避风险，周末已有少数公司因财务和监管问题被ST。展望后市，虽然短期市场仍可能会因各种因素出现波动，但长期向好趋势较为明确。可投资者重点关注业绩良好、有核心竞争力的公司，把握市场轮动带来的投资机会。

配置上，一、育儿补贴落地和生育支持政策服务体系加速完善，有望提振母婴消费/辅助生殖/托育服务等产业需求；二、资源类资产（金、铝、铜、石油石化、油运、煤炭）的安全属性确立底部；三、看好AI应用、人形机器人、智能驾驶、智能穿戴、国产算力、低空经济、国产替代等科技主线。

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