摘要：A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.1%，报3426.43点，深成指跌0.32%，报10979.05点，创业板指跌0.28%，报2222.35点，科创50指数跌1.18%，报1076.94点，北证50指数跌2.85%，北证50指数跌2.85%。沪深两市合计成交
最新价：3426.43；涨跌额：-3.33；涨跌幅：-0.10%；成交量：4.40亿手；成交额：5600亿；换手率：0.93%。
领涨行业
1、电力行业：涨幅：1.62%；上涨：72家；下跌：8家；领涨股：广安爱众；涨幅：9.93%。
2、贵金属：涨幅：1.61%；上涨：9家；下跌：1家；领涨股：山金国际；涨幅：2.60%。
1. 盘面概述：
A股三大指数今日集体下跌，沪指跌0.1%，报3426.43点，深成指跌0.32%，报10979.05点，创业板指跌0.28%，报2222.35点，科创50指数跌1.18%，报1076.94点，北证50指数跌2.85%，北证50指数跌2.85%。沪深两市合计成交额14664.43亿元，市场超3700股下跌。全市场成交额15069亿元，较上日缩量573亿元。全市场超3700只个股下跌。
板块题材上，兵装重组、贵金属、电力、银行、煤炭、农机板块涨幅居前；CPO、铜缆高速连接、AI PC、算力租赁概念股跌幅居前。
盘面上，今日题材热点较为分散，受国际金价续创新高影响，黄金股震荡走高，莱绅通灵走出5天3板，华钰矿业盘中一度涨停。电力板块今日表现活跃，韶能股份、嘉泽新能、广安爱众封板涨停。银行板块午后震荡走高，大盘指数一度全线翻红，宁波银行、重庆银行、常熟银行涨幅居前。英伟达、CPO概念股今日多数调整，生益科技、景旺电子盘中跌停，太辰光、天孚通信、新易盛纷纷下跌。
2、板块分布：
3、盘中异动：
09:00 富时中国A50指数期货盘初涨0.06%，上一个交易日夜盘收跌0.10%。
09:25 A股开盘，上证指数低开0.16%，深证成指低开0.1%，创业板指低开0.32%。
09:26 海工装备板块多数低开，克莱特跌超8%，深水海纳跌超5%，中科海讯、海锅股份、天海防务纷纷低开。
09:27 春晖智控复牌高开超18%，公司拟购买春晖仪表61.29%股权。
09:29 高压快充板块局部活跃，奥特迅、泰永长征涨停价开盘，京泉华、金冠股份、万马股份高开。
09:34 脑机接口概念股盘初拉升，爱朋医疗涨超10%，创新医疗涨超4%，三博脑科、南京熊猫、翔宇医疗上扬。
09:36 汽车整车板块盘初走高，中国重汽触及涨停，福田汽车、一汽解放、众泰汽车、宇通客车跟涨。
09:37 CPO概念股盘初下挫，生益科技跌超9%，景旺电子跌超7%，太辰光、天孚通信、新易盛纷纷下挫。
09:41 智能医疗概念股盘初拉升，国脉科技涨停，锦好医疗涨超8%，伟思医疗、英诺特、华厦眼科跟涨。
09:44 电力板块盘初走强，韶能股份涨停，广安爱众逼近涨停，明星电力、乐山电力、宁波能源跟随上涨。
09:49 兵装重组板块拉升，东安动力涨停，湖南天雁涨超3%，建设工业、华强科技、长城军工跟涨。
09:55 煤炭股震荡上扬，大有能源涨停，新大洲A涨超5%，安源煤业、云煤能源、辽宁能源跟涨。
10:03 减速器概念股多股走高，襄阳轴承、宁波东力、青海华鼎涨停，南方精工、恒工精密跟涨。
10:04 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破5000亿元，较上日此时缩量近300亿元，其中沪市成交额1784亿元，深市成交额3103亿元，北证50成交额135亿元。
10:11 三大通信运营商早盘集体走弱，中国联通跌超5%，中国电信跌超2%，中国移动跟跌。
10:14 海工装备板块有所回暖，巨力索具5连板，海兰信涨超7%，海锅股份、天海防务、深水海纳纷纷上扬。
10:48 人形机器人概念股探底回升，万马股份触及涨停，恒工精密涨超9%，华培动力、杭齿前进、富临精工跟涨。
10:49 A股三大指数震荡向上，沪指、创业板指双双翻红。
13:03 CPO概念股午后持续走低，生益科技、景旺电子触及跌停，太辰光跌超9%，天孚通信、新易盛跌幅居前。
13:10 富时中国A50指数期货直线拉升现涨1%。
13:11 银行板块午后继续发力，宁波银行涨超3%，渝农商行、成都银行、青岛银行等跟涨。
13:12 A股三大指数午后全线翻红。
13:12 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破1万亿元，较上日此时缩量超480亿元，其中沪市成交额3646亿元，深市成交额6114亿元，北证50成交额251亿元。
13:38 云计算概念股午后多数走低，汉朔科技跌超10%，当虹科技、铜牛信息、科蓝软件、软通动力等股下挫。
13:42 黄金股持续拉升，华钰矿业触及涨停，莱绅通灵此前涨停，盛达资源、山金国际、湖南黄金跟涨。消息面上，国际金价持续创出历史新高。
14:39 北证50指数尾盘跌幅扩大至3%，成分股中仅5只个股上涨。
4、机构策略：
中信证券：中国的核心资产有望迎来春天
中信证券研报表示，展望春季，随着政策在三大领域的推进和发力，信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域，美国对华限制的加强或是市场在春季的最大一次挑战，但也是信心全面修复的试金石；中国的新赛道在萌芽，具备千亿美金市值潜力的新核心资产在扩容，同时传统赛道龙头当中约有30%的公司陆续出现经营拐点；港股的行情还在早期，而前期相对滞涨的A股核心资产正加速出清，未来GARP策略或接力极致弹性策略，中国的核心资产有望迎来春天。因此，沿着科技创新推动产业价值重构、供给侧改革引导行业供需出清以及制度优化释放消费潜能三个视角，从科技、工业和消费板块中甄选出“新核心资产30”组合，作为春季的配置重心，中信证券认为在信心全面修复后，“好公司”与“普通公司”之间的分化将远远超过“好行业”与“普通行业”之间的分化。
天风证券：当前白酒板块估值仍处于合理偏低水位
天风证券研报称，当前白酒板块估值仍处于合理偏低水位，基于：①消费政策或将持续落地催化；②白酒板块2025H2业绩低基数下或迎弹性表现；③白酒对外资吸引力仍强，后续或仍有进一步修复空间。下周春季糖酒会将开启，糖酒会是白酒行业景气度重要风向标，建议关注糖酒会期间酒厂推新品、定战略以及产业链各环节预期变化情况。建议持续关注板块估值修复机会，同时，基于酒企春节回款进度&动销表现，短期重点推荐关注：泸州老窖、古井贡酒、今世缘、山西汾酒、迎驾贡酒等标的。
中金公司：“AI+”行情仍有望继续延续，相关受益领域及公司值得持续关注
中金认为，“AI+”行情有望继续延续。2025年初DeepSeek V3和R1系列发布引发全球大模型平权浪潮，应用端有望百花齐放。根据中金行业组观点，过去两年基于GPT-4级别的应用并未达到市场预期，而R1作为高性价比的开源推理模型，具备更强的逻辑思考、数理和代码能力，有望打开AI应用上限，帮助AI应用实现深度问答、自主Agent等复杂场景能力，并进一步支撑在法律、医疗等专业领域的应用。同时，R1作为开源模型也支持各类应用厂商进行微调、蒸馏，各行业企业积极接入，有望带来全社会层面对于大模型渗透率的整体性提升。从资本市场角度，过去两年AI行情交易更多集中于上游算力板块，本轮行情涉及上游算力到中下游应用、端侧，近期A股/港股/中概股的“AI+”相关企业资产价格有所波动，结合内外部环境及当前产业发展趋势，“AI+”行情仍有望继续延续，相关受益领域及公司值得持续关注。
中信建投：人形机器人行业正处于高景气周期，建议关注灵巧手产业链相关标的
中信建投研报称，人形机器人本体厂商积极发布产品更新，灵巧手发展值得关注。2025年作为人形机器人量产元年，行业正处于百家争鸣的高景气周期，需求将倍数级增长，是驱动板块表现高涨的底层支撑。智元机器人、越疆机器人、优必选科技、开普勒等本体厂商发布产品更新，中信建投预计后续各个主机厂商的产品更新与发布仍将为板块带来持续催化。此外，雷赛智能发布灵巧手、均普机器人研究院与禾川机器人官宣战略合作、五洲新春与新剑传动签署战略合作协议，供应链零部件的性能提升和快速降本也是关注的重点，尤其是灵巧手环节，作为重要的任务执行部件，其下游应用广泛，建议关注产业链相关标的。
兴业证券：中国资产重估进一步扩散
兴业证券认为，近期上证综指再创年内新高，尤其是在全球资产波动加大的背景下显得更加难能可贵。结构上，中国资产重估正在进一步向消费、大金融等核心资产扩散。这背后，是以科技突破引领、同时更加积极的宏观政策密集加码，带动微观主体信心、预期不断增强的背景下，市场对中国资产重估由点及面的扩散。在科技突破为引领、各类政策积极加码的宏观、产业环境下，以科技为主线、同时各类顺周期资产积极修复，两者相辅相成、交相辉映，有望成为本轮中国资产重估的重要特征。
东方证券：结构性行情仍是市场主要特征
东方证券认为，市场仍处于良性运行之中；不过从技术走势看，沪综指高位两颗阴线十字星，表明上行动能略显不足，不排除回撤考验3400点支撑的需求。总体来看，尽管近期全球股市波动较大，但我国市场无论A股还是港股都显示出较强韧性，结构性行情仍是市场主要特征，短期波动难免，但中期有望持续震荡向上，科技进步带给市场的正反馈不断呈现，泛科技依旧是市场主流热点。
华泰证券：沪指在3400点附近仍需以时间换取空间
华泰证券认为，目前看，沪指在3400点附近仍需要以时间换取空间。随着年报、一季报业绩披露窗口期的临近，市场资金对于业绩和基本面的关注度将增强，政策受益以及业绩确定性方向或将受到青睐。顺周期方向或将仍有轮动表现的机会，科技板块行情或将在分化中继续演绎，本周召开的英伟达GTC大会受到市场的关注，部分科技板块或将受到一些映射和催化。
来源：o笑傲华尔街o7
