摘要：3月19日，标普确认Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A.(简称“海通银行巴西”)的“BB”长期发行人信用评级，并从发展中信用观察名单移除，并授予“稳定”展望。同时，标普确认了该行的“brAAA”本土评级(na

久期财经讯，3月19日，标普确认Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A.(简称“海通银行巴西”)的“BB”长期发行人信用评级，并从发展中信用观察名单移除，并授予“稳定”展望。同时，标普确认了该行的“brAAA”本土评级(national scale rating)和“B”短期全球级评级(global scale ratings)。本土评级(national scale rating )展望从“负面”调整至“稳定”。

国泰君安与海通证券的合并已经落实。国泰君安与海通证券于 2025 年 3 月 14 日完成合并，合并后国泰君安(存续主体)承接了海通证券的所有资产和负债。合并后的实体有望成为中国总资产和权益规模最大的券商，获得上海市政府特别支持的可能性较高。合并后的新公司将更名为国泰海通证券股份有限公司(GUOTAI HAITONG SECURITIES CO., LTD.)，但需经股东大会批准和监管部门核准。合并完成后，国泰君安的集团信用状况仍维持在“bbb”，比海通证券在合并前的评级高出两个子级。

标普认为，标普对海通银行巴西的长期评级受益于评级较高的母公司可能提供的集团支持。海通银行(Haitong Bank S.A.)对合并后的实体仍然具有战略重要性，且现在拥有更强大的集团信用状况。此外，标普将该银行视为核心子公司，因为它的重要收入贡献，在拉丁美洲的战略作用，以及母公司对巴西业务的长期承诺。因此，标普预计海通银行巴西将从这些因素中受益。

海通银行巴西在新实体中的作用和重要性，以及它在当地的敞口，是标普评级分析中的关键考虑因素。该行历来贡献了海通银行约三分之一的资产负债表和营业收入。然而，它在一个不同的市场运营，限制了它对集团的整体贡献。尽管如此，标普预计该行在2023年和2024年的疲弱业绩(主要源于利润率下降和一次性事件的影响)之后，将在2025年逐步改善其经营业绩。

标普对海通银行巴西未来12个月的评级展望为稳定，反映了对巴西(BB/稳定/B)外币主权评级的展望，这限制了对该银行的评级。标普还将其作为海通银行的核心子公司的重要性纳入其中。

标普预计该巴西子公司将继续与海通银行的战略保持完全一致，并继续代表合并收入和资产负债表的重要组成部分。因此，标普相信该集团将在任何可预见的情况下向该行提供支持，除非出现主权债务危机。由于存在重大的地方国家风险，海通银行巴西在这种情况下的核心地位存在不确定性。

如果标普下调了巴西的主权评级，标普也可能下调海通银行巴西的评级。此外，如果子公司对母公司的战略重要性显著降低，标普可能下调评级，如果海通银行巴西对集团的收入贡献减少，或者巴西对新集团的重要性降低，就可能发生这种情况。

如果标普上调了巴西的主权评级，标普可能上调海通银行巴西的长期评级，前提是集团在拉美的战略和海通银行巴西的核心子公司地位不变。该银行已经处于最高国家评级级别。

来源：新浪财经