摘要：4月2日的对等关税政策或更具“针对性”。有特朗普政府的官员表示，特朗普即将于4月2日宣布的对等关税政策将把一些国家排除在外。并且，目前政府还没有计划在同一活动中公布单独的、针对特定行业的关税。

一大早起床就看到大摩唱衰美股的报告了，大摩认为特朗普在4月2日起对全球展开“对等关税”，这一时间点很快将至，这将是投资者的“恐慌巅峰日”。

早前有媒体报道称，4月2日的对等关税政策或更具“针对性”。有特朗普政府的官员表示，特朗普即将于4月2日宣布的对等关税政策将把一些国家排除在外。并且，目前政府还没有计划在同一活动中公布单独的、针对特定行业的关税。

随着4月2日的“关税大限”即将来临，全球金融市场正在消化特朗普可能实施的大规模关税政策所带来的不确定性。然而，据媒体报道援引经济学家和政策观察家分析，这种不确定性很可能不是偶然，而是特朗普团队的刻意策略，旨在为未来谈判创造最大筹码。

通过保持政策细节模糊和可变，特朗普政府创造了一种环境，迫使贸易伙伴和企业在不完全了解规则的情况下做出决策。这意味着，特朗普实际上将关税视为解决各种政策问题的谈判工具，而不是解决贸易扭曲问题的工具。

不过，我们细心观察的话，特朗普此前承诺同时对汽车、半导体芯片、制药和木材等特定行业的关税政策并不计划在4月2日中一并推出。此外，在上周的采访中，美国财长贝森特还表示，钢铁和铝的关税可能不会简单地加到每个国家现有的关税率上。

看到这些报告的话，可能就没那么恐慌了，汽车和芯片这两大板块的关税政策并不计划在4月2日中一并推出，明显就是给TSLA和NVDA创造了上涨空间，这美股还跌什么跌。

在上周五大摩唱空TSLA之后，我们在最低点开始抄底了，周末的时候我看了下，TSLA已经连续8个交易日资金流入，周五更是净流入了15.63亿美元，过去两周累计净流入了52亿美元。

这么多资金入场抄底了，TSLA过去两周的股价实际上还是跌的，机构总不至于是进去玩了个寂寞吧。别人肯定是要赚钱的，不说这些资金一定是长线资金，但想短线投机进去赚个20%，这种概率还是很高的吧。

关税这件事，其实大可不必过于惊慌，市场对这方面消息早已经计价了大部分。我之前写过一篇文章，呼吁散户尽量少关注宏观。如果你太过关注宏观消息，很有可能就错过了接下来的反弹。

毕竟当你随时担心关税大棒落下的时候，自然不敢太过看涨，但宏观消息对市场走势的影响之所以难以预测，主要在于预期是不断的变化。机构的调整非常迅速，很多时候散户是根本追赶不上的，所以你能做的，就只有分析基本面和技术面。

机构其实不会把真正的危机告诉你的，相信很多人应该还记得，一个月前机构还在各种唱多美股，那个阶段为什么不出来提醒我们有风险呢。等美股连续暴跌一个月后，机构反而都跳出来唱空了。

白宫副办公厅主任James Blair在一档播客节目中暗示我们，特朗普的观点是，一旦即将到来的关税的全面规模明确，最近几周的市场波动就会结束——这很可能在4月2日之后不久到来，因为“一些关税问题将变得更加清晰，市场将能够吸收和消化这些关税问题”。

投资公司Veda Partners的经济政策主管亨丽Henrietta Treyz表示：“国会山上出现了一种新观点，即一旦度过4月1日，就会有确定性，市场就会平静下来。”“大多数投资者并不认同这种观点，他们认为不确定性是近期波动的驱动因素，但他们对经济影响同样重视，甚至更加重视。”

上面这两段话如何理解？其实就是我昨天文章里面所强调的，现阶段是为期两周的做多窗口，但4月10日之后，要学会及时减仓。

市场暂时消化了关税的利空，很有可能已经计价了最最糟糕的情况，一旦特朗普有所缓解，那就会被市场解读成是利好，但长线的不确定性仍然存在，特朗普就算再缓解，关键毕竟已经加了。只要有关税的存在，那对美股长线都是利空。

4月10日之后，一季度财报季开始，现在拉升一轮，正好给财报季的暴跌创造了空间。美股波动性很可能会重新回归，而下一轮的下跌，将主要由基本面和盈利所主导。

事实上，我们已经看到超级巨头在四季度财报中的颓势，一季度大概率会是增速加速放缓的拐点，这个阶段才是真正的杀跌行情。

Stifel公司的首席策略师Barry Bannister，是华尔街对标普500预测最为悲观的人之一。他预计2025年底该指数仅为5500点。不过，在周四的一篇报告中，Bannister表示，并不排除市场会在第二季度末迎来一波“喘息式反弹”，届时标普500可能回升至5850点。

就连素有“永远的空头”之称的法国兴业银行策略师Albert Edwards，也在其LinkedIn页面罕见地承认了短期反弹的可能性。他引用SentimenTrader的情绪模型指出，市场的乐观情绪已大幅转向极度悲观，通常意味着“情绪面”可能已经过度。Edwards表示：“就连像我这样的超级空头，也不得不承认，投资者情绪的剧烈转变可能支持一次不错的短期反弹。”

至于反弹到什么位置，正所谓英雄所见略同，我周末预测的位置是5900左右，差不多是反弹到50日均线附近，机构预测的位置是5850，实际上都差不多。

有的时候，我们要学会解读机构的报告，机构是不会把真正的财富密码透露给散户的，但我们能从他们的报告中，读懂深层次的意思。

当一个所谓的利空，连散户都知道了，那还能是利空吗？

来源：太保财评