摘要：2025 年 3 月 24 日,国际黄金市场延续高位震荡格局,现货黄金价格徘徊于 3020 美元附近。高地集团通过最新市场动态分析指出,当前黄金市场正经历 “冰火两重天” 的复杂局面。值得关注的是,有机构分析师认为黄金价格可能在年内冲击 4000 美元,其核心

2025 年 3 月 24 日,国际黄金市场延续高位震荡格局,现货黄金价格徘徊于 3020 美元附近。高地集团通过最新市场动态分析指出,当前黄金市场正经历 “冰火两重天” 的复杂局面。值得关注的是,有机构分析师认为黄金价格可能在年内冲击 4000 美元,其核心逻辑与高地集团长期跟踪的市场趋势高度契合。

彭博策略师 Mike McGlone 在最新报告中指出,黄金的下一个目标价位在 4000 美元,可能受到风险资产价格下跌、美国国债收益率下降及全球经济不确定性加剧的影响。他强调,当前美国国债收益率徘徊在 4% 左右,若与中国、日本低于 2% 的国债收益率形成长期分化,可能促使投资者转向黄金等另类投资资产。此外,McGlone 预测,若股市进一步下跌或加密货币持续低迷,资本可能加速流向黄金,形成 "双重避险" 效应。

"新债王"Jeffrey Gundlach 也在近期表示,黄金牛市远未结束,4000 美元目标具有合理性。他指出,各国央行持续购金、美元信用体系动荡及全球经济衰退风险,将共同推动金价突破历史高位。数据显示,全球对冲基金 Quantix Commodities 已将 30% 的仓位配置于黄金,远超其在商品指数中的权重,显示机构对黄金的战略配置需求显著提升。

美联储 3 月议息会议宣布维持利率不变,但暗示年内可能降息两次,并放缓缩表进程。这一表态导致市场对宽松政策的预期升温,美元指数短暂承压,黄金作为非利息收益资产的吸引力进一步增强。联邦基金期货数据显示,交易员对 6 月降息的预期概率仍高达 62.1%,支撑金价在 3 月 20 日触及 3057.57 美元的历史峰值。

地缘局势风险持续发酵成为金价上行的另一重要推手。以色列与哈马斯停火协议破裂后,加沙地带冲突升级,联合国人员伤亡加剧,地区局势濒临失控。美国增派航母战斗群的举措进一步激化矛盾,避险资金加速涌入黄金市场。有分析师指出,中东冲突的外溢效应可能引发能源价格波动,进一步强化黄金的避险属性。

全球央行购金潮为金价提供了长期支撑。世界黄金协会数据显示,各国央行已连续三年年购金量超 1000 吨,中国央行更是连续四个月增持黄金。高地集团分析认为,美元信用体系的不稳定及 "去美元化" 趋势,促使多国将黄金作为外汇储备的核心资产,推动金价中枢持续上移。

尽管金价屡创新高,但全球金饰市场却遭遇寒流。印度最大黄金市场扎威利巴扎的废金交易量激增,消费者通过 "以旧换新" 降低成本;中国金饰零售持续低迷,永丰贵金属数据显示,消费者更倾向购买金条而非加工饰品;迪拜黄金经销商则表示,高价抑制了印度游客的消费需求。

展望未来,高地集团认为金价短期或受美国 2 月 PCE 通胀数据及美联储官员表态影响。若核心 PCE 数据低于预期,降息预期强化可能推动金价突破 3050 美元;反之,通胀顽固将引发技术性回调。中长期来看,全球经济衰退担忧、央行购金常态化及地缘局势风险常态化,将支撑黄金作为战略资产的配置价值。麦格理集团预测,黄金第二季度有望冲击 3500 美元,而彭博策略师的 4000 美元目标则为市场提供了更高想象空间。

高地集团建议投资者保持理性,短期交易者需密切关注中东局势进展及关税政策落地时点,规避追涨杀跌风险。对于金饰产业链企业,建议加强风险对冲工具运用,通过产品创新和工艺升级提升附加值,以应对高金价时代的结构性挑战。在复杂多变的市场环境中,黄金既展现了避险资产的韧性,也暴露出消费端的脆弱性。高地集团将持续跟踪全球经济与政策动态,为投资者提供专业的市场洞察与策略建议。

来源：新浪财经