摘要：国轩高科的发展史，是时代红利与个人选择共振的结果。李缜最初是安徽省利群机械厂政治处的一个小职员。1986年，李缜被调至安徽省政府经济研究中心，1992年“南巡讲话”后，李缜毅然决然选择“下海”，他通过职工集资的形式，拿到了5万元的启动资金，成立了合肥市经济技术
国轩高科的发展史，是时代红利与个人选择共振的结果。李缜最初是安徽省利群机械厂政治处的一个小职员。1986年，李缜被调至安徽省政府经济研究中心，1992年“南巡讲话”后，李缜毅然决然选择“下海”，他通过职工集资的形式，拿到了5万元的启动资金，成立了合肥市经济技术发展中心。
“下海”10年后，合肥市经济技术发展中心更名为“国轩控股集团”。也是在这一年，刚刚成立的国轩控股集团开始涉足房地产行业，并打造出国轩苑、国轩大厦、国轩假日等一系列知名楼盘，收获了第一桶金。
2006年，国轩高科动力能源有限公司（国轩高科前身）成立。这一年，李缜已经42岁。
2015年5月15日，国轩高科借壳东源电器登陆A股市场，成为“动力电池第一股”。在2016年《胡润百富榜》中，李缜家族以140亿财富一跃成为安徽首富，在整个榜单中排名第195位。
目前动力电池领域国轩正处于第二梯队的位置，面对白热化的市场竞争和不断下跌的毛利率，国轩将如何应对？
2024全球排名
2025年，中国动力电池行业“三足鼎立”格局初显——宁德时代、比亚迪、LG三大巨头合计市占率超70%。根据最新数据，国轩高科国内动力电池装机量达25.06GWh，市占率4.59%，稳居全国前十；全球排名则跻身前列，与韩国LG新能源、日本松下等国际巨头同台竞技。
尽管国轩高科增速亮眼（2024年装机量同比增58%），但其与宁德时代（市占率45.9%）和比亚迪（市占率超30%）仍有显著差距。不过，凭借大众集团入股后的技术协同与全球化布局，国轩高科正加速缩小差距，成为最具潜力的“挑战者”。
1. 产能规划激进，目标全球第一梯队
国轩高科产能扩张堪称“狂飙”：2022年产能50GWh，2023年突破100GWh，2025年目标直指300GWh，覆盖中国、美国、欧洲、东南亚等全球主要市场。这一规模若实现，将超越LG新能源（2025年规划产能430GWh）的部分基地，跻身全球产能前三。
2. 海外建厂“抢滩”，规避贸易壁垒
为应对欧美“本土化制造”政策，国轩高科加速海外布局：美国伊利诺伊州超级工厂投产在即，斯洛伐克、阿根廷、越南等生产基地同步推进。2024年，其海外业务收入占比已攀升至32.9%，预计2026年后海外出货量将迎来爆发式增长。
国轩生产线
1. 技术突破：固态电池量产，能量密度领跑行业
2024年，国轩高科发布全固态“金石电池”，能量密度达350Wh/kg，循环寿命超3000次，比主流三元电池性能提升40%，已获多家车企定点并量产装车。此举打破宁德时代在固态电池领域的先发优势，成为其冲击高端市场的“杀手锏”。
2. 双技术路线并行，覆盖全场景需求
- 磷酸铁锂：主打性价比，能量密度提升至230Wh/kg，适配中低端车型；
- 三元电池：瞄准高端市场，能量密度突破302Wh/kg，配套B级以上车型。
此外，其独创的JTM集成技术（对标比亚迪刀片电池）大幅降低制造成本，兼容大众MEB平台，成为打入国际供应链的关键。
3. 全产业链布局：绑定上游资源，强化成本控制
为应对原材料价格波动，国轩高科深度捆绑锂矿资源：在江西宜春布局年产10万吨碳酸锂项目，与江特电机、盐湖股份战略合作，确保供应链稳定。同时，全球100个电池回收网点的建设，进一步降低对原材料的依赖。
1. 全球化战略提速，剑指海外市场
特朗普政府加征关税背景下，国轩高科通过“海外建厂+本地化合作”模式规避风险。其美国工厂预计2026年投产，配套大众、福特等车企新车型，海外收入占比有望突破50%。
2. 储能业务爆发，成第二增长曲线
2024年，国轩高科储能电池出货量同比增64%，被彭博社评为全球Tier 1储能厂商。其“风光储一体化”项目在欧非、美洲落地，未来储能业务或贡献30%以上营收。 北京储能项目爆炸给储能未来蒙上安全的灰尘。
3. 风险警示：价格战加剧，原材料波动
尽管前景广阔，但行业产能过剩已现（2024年锂电池产能利用率低于65%），宁德时代掀起的“价格战”或挤压二线厂商利润空间。此外，电解钴等原材料价格暴涨51.52%，短期成本压力陡增。 并且国轩高科动力电池产品毛利率不及宁王，产品主要运用于低端产品。
金石
国轩高科凭借技术突破、产能扩张和全球化布局，已从“二线厂商”跃升为行业黑马。若能在固态电池量产、海外市场渗透、成本控制上持续突破，或有望改写宁德时代“一家独大”的格局。然而，面对巨头的碾压式竞争与政策不确定性，其逆袭之路仍充满挑战。
数据来源：中国汽车动力电池创新联盟、胡润研究院、国轩高科
来源：财经大会堂
