摘要：今日全球大宗商品市场上演 "铜" 墙铁壁行情，纽约 COMEX 铜期货主力合约盘中飙升至 5.3285 美元 / 磅，强势刷新去年 5 月创下的历史峰值。受此提振，港股铜矿板块集体走强，金川国际早盘涨幅一度扩大至 7%，中国有色矿业、江西铜业等龙头股纷纷跟涨。

今日全球大宗商品市场上演 "铜" 墙铁壁行情，纽约 COMEX 铜期货主力合约盘中飙升至 5.3285 美元 / 磅，强势刷新去年 5 月创下的历史峰值。受此提振，港股铜矿板块集体走强，金川国际早盘涨幅一度扩大至 7%，中国有色矿业、江西铜业等龙头股纷纷跟涨。

关税预期点燃导火索
市场普遍认为，特朗普政府拟于 4 月 2 日实施的 25% 进口关税政策是本轮行情的核心推手。据贸易商透露，美国港口近期迎来约 50 万吨铜的集中涌入，贸易商正抢在关税生效前完成交割。这一操作直接导致 COMEX 与 LME 铜价价差突破 1400 美元 / 吨的历史极值，形成罕见的 "价格孤岛" 效应。

高盛分析指出，关税政策将推升美国本土铜价 1800 美元 / 吨，迫使智利等主要供应国转向亚洲市场，加剧全球贸易流紊乱。花旗更是警告，若政策落地，美国铜价可能在短期内形成 "独立行情"，而全球其他地区或因供应短缺陷入结构性失衡。

供应危机叠加需求爆发
除关税因素外，铜市基本面也暗流涌动。摩根士丹利最新报告显示，2025 年全球铜需求将因 AI 算力基建和新能源转型增长 6%，而矿山品位下降、资本开支不足将导致供应缺口扩大至 1000 万吨。中信建投监测数据显示，当前铜精矿加工费已跌至 - 15.92 美元 / 吨，冶炼端持续亏损可能引发连锁减产。

值得关注的是，中国市场对铜价的反应尤为敏感。上海有色网数据显示，今日长江现货 1# 电解铜均价报 81565 元 / 吨，较昨日上涨 540 元，涨幅 0.67%。广东地区升水铜报价突破 81800 元 / 吨，较华东地区溢价达 235 元，反映出国内贸易商对进口资源的旺盛需求。

1.2 万美元预言能否成真？
金属交易传奇人物科斯塔斯・宾塔斯的 "世纪预言" 正在市场引发热议。他指出，在关税驱动的结构性牛市中，铜价有望突破 1.2 万美元 / 吨，较当前水平仍有 30% 以上的上涨空间。这一观点得到部分机构的呼应，国盛证券认为，美国将铜列为 "国家安全命脉资源" 的举措，正在赋予其类似原油的地缘风险溢价。

不过，市场并非一边倒的乐观。对冲基金 Quantix Commodities 高管 Matt Schwab 提醒，关税实施的不确定性可能导致跨市套利机会增加，短期价格波动或将加剧。而 LME 库存数据显示，全球显性库存仍处于历史低位，仅为 12 万吨，相当于 3 天消费量，这为空头回补提供了充足空间。

总之，当关税风暴遇上新能源革命，铜价正站在历史性转折点。对于投资者而言，既要把握结构性牛市的机遇，也要警惕政策落地后的短期回调风险。毕竟在这个充满不确定性的市场里，唯一确定的是 —— 铜，正在重新定义自己的价值锚点。

温馨提示：以上资讯分析仅供参考，据此入市，风险自担！

来源：废废