A股:河南、上海利好来了！选A股还是港股，高盛回应！要变盘了？

摘要：作为普通投资者，我们不需要决定市场的走势，更不需要猜对每一次的涨跌，我们只需要踏准市场趋势，没有那个利好出现市场就会猛涨，但所有的利好也都会在股价上有所表现，请给市场一点时间，给自己一些耐心！

作为普通投资者，我们不需要决定市场的走势，更不需要猜对每一次的涨跌，我们只需要踏准市场趋势，没有那个利好出现市场就会猛涨，但所有的利好也都会在股价上有所表现，请给市场一点时间，给自己一些耐心！

让我们先一起回顾一下今天市场走势，截止收盘三大股指收跌，上证指数下跌0.04%，深证指数下跌0.05%，创业板指数下跌0.33%，指数的走势与昨天走势相似，全天维持小幅震荡；个股方面，市场普涨，3548家上涨，1669家下跌，这点是符合我们市场预期的，在早上的文中也提到过，本周后几个交易日大概率是普涨的；成交量方面，相比较上一个交易日再次缩量超过1000亿元，沪深京三大交易所累计成交量仅有11802亿元，创近2个月以来新低。

今天市场强势板块又发生了变化，化学纤维大涨4.29%，养殖业大涨3.68%，电机、工业母机、减速器纷纷大涨。

对于化工纤维，兴业研究此前发布的2025年2月化工行业月报显示，化工行业差异化复苏，化纤稳步回暖。

养殖业上涨主要受白羽肉鸡产业链回暖以及H5N1传播造成供需不平衡。一方面，国内白羽肉鸡产业链回暖，毛鸡、鸡苗近期价格较一个月前的低点反弹30%；另一方面，联合国粮食及农业组织称，H5N1传播已达到“前所未有”的规模，导致全球数亿只禽类死亡。祖代鸡引种受阻，或影响白羽肉鸡的供给。

工业母机方面，据国家统计局数据，1-2月我国金属切削机床累计产量约10.3万台，同比增长14.4%；增速较2024年12月回升3.9pct。展望今年，随着我国加大设备更新以及一系列增量政策实施力度，叠加我国机床行业更新周期延续，预计我国机床产量仍有望保持较快增长。

从今天市场整体表现来看，科技股回暖，机器人、算力等概念上涨，券商、银行、保险走弱，这也是今天市场普涨，而指数反而下跌的主要原因。

今天市场普涨，但是成交量再次大幅缩量，那么明天市场又将会如何呢？希望接下来的消息对大家有所帮助！

河南省发展和改革委员会等发布《河南省2025年加力扩围开展大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》，旨在落实国家政策，推动相关工作取得实效。

1，目标规划：到2025年底，力争完成个人消费者汽车报废和置换更新50万辆左右，家电产品以旧换新800余万台等，释放多品类消费潜力。

2，设备更新举措：支持多领域设备更新，实施贷款贴息，开展存量设备评估诊断与项目储备，支持老旧营运船舶、货车、农业机械、新能源城市公交车及动力电池、重点地方新能源重型卡车等报废更新或替代。

3，消费品以旧换新政策：支持汽车报废更新、置换更新，家电、数码产品、家居家装及适老产品、电动自行车等以旧换新，分别制定补贴标准和条件。

4，回收循环利用提升：加强回收循环利用能力建设，促进二手商品交易和再制造产业升级，支持废弃电器电子产品回收处理，推动资源回收利用行业高质量发展。

5，标准与组织实施：加快标准制定修订与执行监督；加强组织领导、资金管理、市场环境优化、跟踪评估和宣传引导，保障政策落地。

汽车、家电等多品类以旧换新补贴，直接降低消费者购买成本，激发购买欲望，带动相关产业市场需求增长，促进经济循环。对设备更新的支持，推动企业技术升级，提高生产效率，增强产业竞争力。在环保层面，加速老旧设备报废更新，如老旧营运货车、农业机械等，有助于减少高污染、高能耗设备使用，推动绿色发展。

上海市发布《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025 - 2027年）》，旨在推动人工智能与云计算融合，培育智算云产业。

到2027年，力争智算云产业规模突破2000亿元，智算规模达200EFLOPS，自主可控算力占比超70% ，打造多种智算云平台和标杆应用，培育一批企业，吸引头部云商投资。

在基础设施方面，升级扩容、搭建调度平台、攻关关键技术、降低运营成本；服务拓展上，建设综合与垂直型平台，挖掘应用场景；企业培育上，支持企业做强、培育高成长企业、吸引外部企业；产业生态完善上，打造开源社区与标准高地，完善安全体系，构建产学研合作机制，延伸产业链条，加强协同组织与国际合作。

这将有助于上海抢占智算云产业高地，提升城市科技创新竞争力，为全国产业发展提供示范。基础设施建设提升算力水平，平台建设推动服务创新，企业培育激发市场活力，生态完善营造良好发展环境。从技术创新看，关键技术攻关和产学研合作机制，加速技术突破与成果转化，提升自主可控能力。

2025年年初以来，中国股票表现亮眼，港股走势优于A股且科技股带动明显，投资者对投资港股还是A股、科技股还是非科技股存在疑问，高盛研报对此做出分析。

1，A股与港股选择！

过去3个月，港股表现强于A股，恒生指数涨幅比上证指数高出近16个百分点。高盛的A-H轮换模型显示，未来3个月A股可能适度优于港股，AH溢价降至2023年7月以来最低，A股估值更具吸引力。不过，港股有流动性强的超大规模公司和软件/AI应用公司，受资产配置者和选股策略者偏爱。高盛建议围绕中后期AI受益者在港股找标的建核心持股，在A股寻找精选消费和周期性行业的投资机会。

2，科技股与非科技股选择！

年初至今中国股票上涨由科技股带动，高盛认为科技股总收益权重仍低，科技竞争赢家通吃，市场领导者有延续卓越表现的潜力。市场重心转向非科技股需广泛经济复苏、房地产市场企稳、通货再膨胀等条件，这些条件可能在今年年底或明年年初实现。在此之前，高盛倾向关注消费经济和周期性领域的阿尔法机会。

1，三大运营商AI投资提速且设立特别预算或不设上限！

中国移动、中国电信、中国联通三大运营商均披露了2024年业绩，均拟大手笔分红回报股东。三大运营商2025年资本开支计划规模合计达到2898亿元，虽然各自的投资规模出现下调，但在投入结构上持续调整，算力、AI成为运营商适当超前布局发力的重点，甚至还设立了特别预算或者“不设上限”。AI也全面介入运营商的各项业务层面，在助力运营商业务转型升级方面发挥重要作用。

2，蚂蚁集团战略调整：减持传统投资，加码AI布局！

据新浪科技消息，蚂蚁集团近期减持奥比中光和永安行，累计获得超7.75亿元投资回报，引发市场关注。此次减持是基于战略方向的调整，蚂蚁将资金转向人工智能等前沿科技领域，支持新一代科技创新。蚂蚁的投资策略仍以公司战略为导向，重点关注AI大模型、AI算力、具身智能等方向，已投资多家相关企业。蚂蚁强调，持有期较长，注重生态协同，通过投资推动技术创新，为社会创造更多价值。

3，人工智能，又变强了！

3月25日晚，DeepSeek又有大消息传来。该公司在官方账号上正式宣布V3模型完成小版本升级的消息，并介绍了新版本DeepSeek-V3-0324模型的提升细节，包括推理、前端开发、中文写作、中文搜索几个方面的能力优化，超越部分竞品，采用MIT许可证降低开发者门槛。

同一时间，OpenAI推出4o图像生成功能集成至GPT-4o，谷歌发布Gemini 2.5系列推理模型，其首个版本成绩突出。3月26日凌晨，腾讯元宝升级，接入“腾讯混元T1”正式版和DeepSeek V3-0324。

1，外资机构观点:摩根士丹利上调中国股市评级至“平配”，认为中国股市尤其是离岸板块正经历结构性制度转变，企业ROE和估值进入复苏阶段。受“企业自律性增强”“股东回报率提升”“指数成分向更优质、宏观敏感度较低的行业调整”三大因素驱动，该行上调中国市场关键点位，预计截至2025年底，恒生指数等有望站上25000点，中国股市还有至少8%的上涨空间。

富达基金的Hyomi Jie也看好中国股市，认为中国家庭储蓄充足叠加消费刺激政策，将回暖消费者信心、提振股市。2025年中国股市科技股领涨，消费板块也加入涨势，Jie长期看好中国运动服饰和AI，她持续投资安踏体育，且将超四分之一仓位配置在人工智能基础设施企业！

高盛发布报告认为中国股票因基本面因素后续仍有上涨空间，且多数投资者认可人工智能对中国资产的积极影响。预计人工智能的广泛应用将会在未来十年每年提升中国每股收益预测2.5%，并带来潜在的超过2000亿美元的投资组合资金流入。

2，从技术角度来看，均线的走势基本上没有太大的变化，上证指数依然受到30日均线支撑，深证指数在30日均线附近，而创业板指数依然受到60日均线的压制！