摘要：当地时间25日，纽约铜价一度上涨至每磅5.374美元，刷新了2024年5月时创下的每磅5.199美元的历史最高纪录。据报道，美国总统特朗普2月曾指示对潜在的铜关税展开调查，并在270天内提交报告。知情人士透露，当前美国政府正在迅速开展审查工作，美国可能在几周内

当地时间25日，纽约铜价一度上涨至每磅5.374美元，刷新了2024年5月时创下的每磅5.199美元的历史最高纪录。据报道，美国总统特朗普2月曾指示对潜在的铜关税展开调查，并在270天内提交报告。知情人士透露，当前美国政府正在迅速开展审查工作，美国可能在几周内对进口铜征收关税，较预计的时间提前数月。

铜是世界上最常见的金属之一，主要用于管道和电缆。彭博社称，美政府威胁对铜征收高额关税，可能会扰乱全球铜市场。据全球最大的数家贸易公司称，受全球需求增长和特朗普贸易关税威胁的影响，今年铜价很可能创下每吨12000美元或更高的新纪录。

这不是本月市场对特朗普的关税第一次作出反应。在3月5日，特朗普在对国会的讲话中因口误提到已经对铜加征关税，交易员担忧关税可能比预期更高而且来得更早，引发纽约商品交易所（COMEX）铜价在亚洲时段疯狂上涨，3月6日纽约市场铜价曾跃升超过5%，进一步超越其他全球基准价格。

纽约商品交易所（COMEX）期铜价格上涨之际，LME（伦敦金属交易所）期铜价格小幅下跌至每吨10100美元，导致纽约和伦敦铜的价格差距扩大到每吨约1600美元，出现套利机会。

对冲基金Quantix Commodities投资者解决方案主管马特·施瓦布表示，“关税的不确定性，尤其是何时会实施关税”的问题，应会令价差保持在较高水平。

高盛集团和花旗集团分析师在给客户的报告中表示，预计美国将在年底前对铜征收25%的关税。Mercuria金属交易主管科斯塔斯·宾塔斯估计，当前约有50万吨铜正在流向美国，导致全球其他市场铜供应短缺。他预测，如短缺情况恶化，伦敦金属交易所铜价可能会升至每吨12000美元以上。

彭博社称，虽然交易商和投资者期望从铜的转手中获利，但如果25%的铜关税生效，美国制造商将付出更高的成本。

Trafigura金属和矿产分析主管崔恩（Graeme Train）说，铜价可能会创下新高，但他提醒说，全球经济“有点脆弱”，而且市场对美国是否会对铜征收关税仍存在一些不确定性。他补充说，尽管如此，美国金属买家仍在继续寻求铜，因为增加国内供应“没有快速的解决方案”。

美国纽约商品交易所（COMEX）仓库的铜库存在2月份升至接近2019年以来的最高水平。这些仓库中的铜是以所谓的完税方式储存的，这意味着金属的任何税费都必须已经结清。因此，不会被征收额外关税。

标准普尔全球市场情报公司全球经济学家瓦克莱特（Ken Wattret）表示，关税激增和相关不确定性增加了全球经济硬着陆的风险。与贸易政策相关的不确定性指标继续飙升至前所未有的高度，其在3月预测中将2025年全球实际国内生产总值（GDP）增长预测下调至2.5%。这将是2009年以来除疫情冲击之外最弱的结果。

他表示，“预计2026年全球经济增长将略有回升，达到2.7%，这主要是由于欧洲额外的经济刺激政策推动。如果美国政府的政策方针没有重大转变，这两年的预测都将面临越来越大的下行风险。”

值得指出的是，美国对某一特定金属行业征税，影响将牵动整个产业链。

瓦克莱特以钢铝关税对欧盟地区的影响作出说明。他表示，从欧盟进口钢铁和铝的关税对中欧和巴尔干地区的总体影响有限，但也有一些国家和部门容易受到影响。“在该地区的欧盟成员国中，罗马尼亚受钢铝关税提高的影响最大。如果提高关税的范围扩大到汽车贸易，斯洛伐克和捷克也将受到更直接的影响。由于该地区与德国供应链的一体化，中欧国家面临着次要的下行风险。”

中泰证券发布研报称，目前美国尚未对铜正式加征关税，加征关税的强预期导致COMEX铜价较LME溢价超1200美元/吨，引发全球铜供应链调整——美国铜进口激增，LME铜库存从年初的27万吨下降至22万吨，美国国内1—2月出口精炼铜约3.2万吨，同比增加131%。关税预期及套利贸易等将导致美国市场对全球铜资源产生“虹吸效应”，“库存搬家”已成事实；当然，前述两点的影响则更为深远和持续。

北京商报综合报道

来源：北京商报