摘要：2025年3月26日，中国现代牧业控股有限公司（1117.HK）召开2024年度线上业绩发布会，集团总裁孙玉刚和首席财务官朱晓辉与资本市场分享了公司在过去一年的成果以及对未来发展的战略思考。问答环节交流踊跃，充分展现了现代牧业对未来发展的信心和决心。……（世界
核心提示：2025年3月26日，中国现代牧业控股有限公司（1117.HK）召开2024年度线上业绩发布会，集团总裁孙玉刚和首席财务官朱晓辉与资本市场分享了公司在过去一年的成果以及对未来发展的战略思考。问答环节交流踊跃，充分展现了现代牧业对未来发展的信心和决心。……（世界食品网-www.shijieshipin.com）
2025年3月26日，中国现代牧业控股有限公司（1117.HK）召开2024年度线上业绩发布会，集团总裁孙玉刚和首席财务官朱晓辉与资本市场分享了公司在过去一年的成果以及对未来发展的战略思考。问答环节交流踊跃，充分展现了现代牧业对未来发展的信心和决心。
01
2024年度业绩回顾
稳健经营，价值提升
首席财务官朱晓辉向与会者详细介绍了2024年的主要业绩。
2024年，面对诸多不利因素和困难，现代牧业积极应对，落实成本领先战略，并通过团队的共同努力，克服了诸多困难，取得了“双升双降一扬一增”的较好成绩。双升：原奶单产和总产提升，再创历史新高；双降：销售成本、融资成本同比下降；一扬：毛利率逆势增长；一增：现金EBITDA实现同比增长。
优化牛群结构
截止去年12月底，奶牛存栏量超过49万头，同比增长9.0%，新增4万头。其中，2024年下半年并购的4个有机牧场贡献了3万头有机奶牛。成乳牛占比提升至51.1%。原奶产量同比增长16.1%至301万吨。
成本管控卓有成效
多措并举降低成本。通过优化饲料配方和提高单产，饲料成本同比下降16.7%。成本下降促进毛利率上升，原料奶业务毛利率同比提升2.8个百分点。同时把握国内降息机会，融资成本率降至3.4%。资产负债结构进一步优化，长期负债占比达79.5%。
现金流显著改善
2024 年剔除营运资金变动的经营现金流较2023年增长17.3%至28.1亿元。此外，自2022年以来，公司主动调整发展节奏，放缓扩张步伐，使得资本开支持续下降，2024年资本开支为34.5亿元，较2023年下降8.1%。
绿色发展引领行业
绿色低碳转型发展步子加大，速度加快。MSCI ESG评级一年跃三级至BBB，标普CSA分数处于行业前8%，位列FAIRR指数中国企业第二。发布“FRESH”战略，为绿色发展指明方向。携手顶尖农业高校，共同发布中国畜牧业首份《中国奶业低碳白皮书》。
02
未来战略展望
乘势而上，未来可期
集团总裁孙玉刚深入分析了国内外奶业形势，并就集团未来发展战略进行了详细阐述。孙总指出，国内外奶价走势背离，去年5月起，大包粉折算成液态奶的价格已高于国内生鲜乳价格。国际奶价回升，使得国内奶业在价格上更具竞争力。国内方面，一方面原奶产量自2017年以来首次出现下降，另一方面国家持续出台多项政策促进乳制品消费，包括例如推广学生饮用奶、发放消费券、鼓励生育实施育儿补贴等措施，以及对灭菌乳国家标准的修订，都有利于提升乳制品品质和促进消费。
孙总表示，当前尽管行业面临不少困难和不利因素，但是有利条件强于不利因素，奶业回升向好、长期向好的趋势没有改变。现代牧业要精准研判，把握乳业向好的发展趋势，坚定信心聚焦“六大指标”：一是强质量，提高特色奶的比例，进军高端原奶市场；二是稳规模，审慎扩群，有效控制风险；三是优结构，提高成乳牛占比，优化资源配置；四是提单产，加强精细化管理，提高产奶效率。五是降成本，优化饲料配方，增强市场竞争力。六是重绿色，积极推进清洁能源应用，加快绿色转型。
03
问答环节
直面挑战，坚定前行
在问答环节，就与会者关注的问题，集团领导一一作了详细解答。
针对市场普遍关注的奶价问题，尤其是在目前行业出现相对过剩的情况下，孙总表示，由于牧业板块大幅亏损，整个行业正积极去产能，预计今年上半年去产能力度将进一步加大。支撑国内奶价回暖的因素有多个方面：国际奶价持续高位运行，为国内奶价提供了外部支撑；国内原奶产量和存栏量双双下降，逐步缓解了供给过剩的压力；国家出台了一系列促进乳制品消费的政策正在逐步落地生效，同时中国乳制品出口也在增长，积极拓展海外市场，有望拉动国内原奶需求增长。综合来看，我们对未来奶价走势谨慎乐观，相信随着市场供需关系逐步改善，奶价将逐步企稳回升。
关于饲料成本，尽管中美贸易摩擦及美国大豆等农产品关税的影响导致蛋白原料价格波动，但现代牧业通过锁量锁价、优化采购策略、调整饲料配方等多种途径控制成本，朱总有信心2025年的饲料成本较2024年将显著下降。
针对市场关注的杠杆和现金流问题，朱总回应，过去三年公司已逐步缩减资本开支，在当前行业低迷期，公司高度重视财务稳健性，采取了一系列措施控制成本并提升人效。随着成乳牛占比的提升，后备牛的维护性资本投入将保持稳定，现金EBITDA持续提升，这将进一步增强公司的抗风险能力和盈利能力。
2025 年是“十四五”规划的收官之年，也是现代牧业成立的20周年。纵观中国奶牛养殖业，虽寒冬依旧，但现代人信心不减。孙总明确表示，战略方向已定。新的一年，我们将继续坚持“提质、降本、拓新、增效”主航道，持续做强核心业务、做大新业务，探索养牛服务产业链全面协同增效，全面落地“品质提升年”战略目标，打造持续稳定经营力的新格局，助力全产业链高质量发展，努力打造一个全球领先、具有社会责任的现代化牧业集团。
日期：2025-03-26
来源：食品世界
