摘要：碳酸锶价格同比大涨106%供需紧张价格向上空间大————————据百川数据显示，近期碳酸锶价格再度开启上涨，3月27日碳酸锶价格再度开启上涨，出厂价最高达15500元/吨，直逼前期新高。2024年4月以来，碳酸锶价格开启主升浪，从7500元/吨涨至目前，累计涨
碳酸锶价格同比大涨106%供需紧张价格向上空间大
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据百川数据显示，近期碳酸锶价格再度开启上涨，3月27日碳酸锶价格再度开启上涨，出厂价最高达15500元/吨，直逼前期新高。2024年4月以来，碳酸锶价格开启主升浪，从7500元/吨涨至目前，累计涨幅超106%。
近期国际碳酸锶巨头受灾影响产量预期，墨西哥Kandelium因火灾和大风影响导致工厂和库存一并被烧毁，涉及碳酸锶产能4万吨，目前已通知下游停止供应，未来复产时间预计较长。中国2024年从墨西哥进口碳酸锶1.3万吨，占比51%，通常3-5月是碳酸锶进口旺季，Kandelium停产将对国内供应造成较大影响。国内方面，去年3月应急管理部办公厅发布通知，要求使用间歇碳化法工艺的碳酸锶工厂必须一年内（即2025年3月之前）改造完毕，国内碳酸锶产能约20.8万吨，近半产能因此停、减产。业内人士表示，行业数据显示1-2月碳酸锶产量同比下滑16.15%，供给端扰动对价格影响逐步显现，预计碳酸锶价格有望持续上涨，短期将突破前高1.9万元，如出现行业恐慌性囤货，年内极有可能复制TMA涨价趋势。在下游成本中，碳酸锶成本占比10%以下，为涨价提供弹性与空间。
$红星发展(sh600367)$ 主营钡盐、锶盐、锰系产品，现有3万吨碳酸锶年产能，6万吨新产能预计年底投产。
$金瑞矿业(sh600714)$ 现有2万吨碳酸锶年产能、2千吨金属锶年产能、5千吨铝锶合金年产能，大风山锶矿保有储量1500万吨，资源优势显著。
【投资聚焦】
供需错配驱动农药细分品种涨价逾四成行业旺季产业链公司望迎来业绩弹性
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据中农立华原药，国内阿维系列杀虫剂市场价格持续上行。本周阿维菌素精粉最新报价已涨至50万元/吨，较上一周上涨0.5万元/吨，年内涨幅超过6%；甲氨基阿维菌素苯甲酸盐原药价格上涨至70万元/吨，单周涨幅0.5万元/吨，年内涨幅超过11%。此外，自去年跌破历史低点以来，阿维系列杀虫剂市场价格累计涨幅已超过43％，成为农药领域表现最佳的细分品种之一。目前产品市场开工率极低，现货紧张。
分析认为，需求持续向好及出口量增加是阿维系列产品持续上涨重要原因。目前下游需求维持偏暖，下游厂家采购积极，出口东南亚、南美市场订单下发良好，个别厂家可排单至2025年5月。供应方面，目前主流生产厂家开工不满，企业多排单生产，现货接单空间有限，市场供应紧张。此外，成本上升及环保政策收紧驱动市场出清也进一步支撑阿维价格上涨。业内预测，阿维产品后市价格仍有持续上涨动力。
$海利尔(sh603639)$ 公司主要原药产品为杀虫剂系列和杀菌剂系列，包括新烟碱类杀虫剂原药、甲维盐杀虫剂原药（甲氨基阿维菌素苯甲酸盐）等。
$钱江生化(sh600796)$ 公司主要从事以植物生长调节剂、杀虫剂、杀菌剂为主的生物农药产品的研发、生产和销售，主要产品包括赤霉酸原药及制剂，阿维菌素、甲氨基阿维菌素苯甲酸盐，井冈霉素系列产品、井冈丙环唑等。
谷歌将停止维护安卓开源项目 国产操作系统迎机遇
据报道，谷歌已确认将停止维护Android开源项目（AOSP），未来所有Android开发将仅在谷歌内部进行。从下周开始，Android的开发工作将完全转移到谷歌内部分支，AOSP的持续集成/交付（CI/CD）工具和Android Gerrit可能也将关闭。这意味着未来，只有谷歌内部员工才能访问AOSP的内部分支或提交代码，Android的开发过程将不再对外透明。
点评：目前华为已经推出了完全国产的原生鸿蒙操作系统，彻底摆脱了安卓底层代码。原生鸿蒙在硬件、软件、生态上实现了全新突破，流畅度大幅提升，带来了更安全的隐私保护。截至2025年3月，鸿蒙生态设备突破10亿台，中国市场占有率17%，超越iOS成为第二大移动操作系统。原生鸿蒙凭借技术自主性、生态开放性和政策支持力度，正加速重构全球操作系统格局，其市场前景呈现出技术突破、生态扩张和产业重构三大核心驱动力，具备万亿级市场空间潜力。
$常山北明(sz000158)$ 全资子公司北明软件针对华为鸿蒙应用开发，组建了华为鸿蒙开发团队，团队成员全员通过了 HarmonyOS 应用开发者高级认证。
$润和软件(sz300339)$ 与华为建立了长期深度的合作关系，是 OpenHarmony（开放鸿蒙）发起单位之一、华为 HarmonyOS（鸿蒙操作系统）生态共建者。
【中证聚焦】
供需结构趋紧需求回暖 硫磺和硫酸价格暴涨
据报道，生意社数据显示，近期国内硫磺价格连续上涨，最新报价2441元/吨，较2月3日价格1637.67元/吨，累计涨幅超49%，值得注意的是，硫磺价格较去年已实现翻倍增长。具体来看，2024年3月中旬，硫磺价格约为1027元/吨，至今涨幅近137%；百川数据显示，硫酸价格目前报价596.96元/吨，较今年2月7号价格359.01元/吨，上涨66%，较去年2月22号价格152.99元/吨，上涨290%。
点评：硫磺价格上涨主要受供需结构趋紧及成本端支撑等多重因素驱动。从供应端分析，全球低硫原油使用比例提升导致硫磺副产品产量下降，叠加国内主要产区生产企业集中检修，加剧了市场供应紧张态势。需求端方面，己内酰胺等化工领域生产活动复苏进一步扩大硫磺消费量。硫磺作为硫酸主要原料，其价格上涨，直接推高硫酸生产成本。铜矿供应紧缺，全球铜矿资源紧张，间接减少硫酸副产品供应。需求端回暖，春耕备肥期磷肥生产需求集中释放，带动硫酸采购量显著上升。
$粤桂股份(sz000833)$ 具备完整的硫铁矿生产能力，拥有48%品位硫精矿产能120万吨、硫酸产能52万吨。
$兴发集团(sh600141)$ 为磷化工全产业链龙头，硫磺-磷酸-新能源材料协同发展，全资子公司宜都兴发拥有硫酸产能200万吨/年，控股子公司兴福电子已建成6万吨/年电子级硫酸产能。
国家重点项目启动 加速推动测序技术产业转化
据报道，近日，由深圳华大生命科学研究院牵头，联合5家国内领域前沿机构共同承担的国家重点研发计划“生物与信息融合（BT与IT融合）”重点专项——“新一代超高密度高通量基因测序技术研究”项目启动会在深圳华大时空中心顺利召开。未来，项目组将加速新一代超高密度高通量基因测序技术前沿研究，推动超高密度测序芯片和荧光染料等核心耗材国产化，研制样机并加速产业化推进。
$艾德生物(sz300685)$ 专注于肿瘤基因检测，提供从样本处理到自动报告的整体解决方案，涵盖PCR、NGS、IHC、FISH等技术平台，帮助医院客户实现精准医疗。
$仟源医药(sz300254)$ 控股子公司杭州恩氏基因主营人体基因纯化、保存和检测等相关产品服务。
半导体行业周期逐步复苏 AI技术推动产业增长新引擎
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3月26日至3月28日，上海新国际博览中心召开2025年国际半导体展览会。国际半导体展览会作为半导体产业界的一次标志性盛会，自1988年首度亮相以来，历经数十年的发展，现已成为全球范围内规模最大、最具影响力的半导体产业展览之一。展会涵盖数千种新产品、新技术、新解决方案和服务，涉及芯片设计、制造、封装测试、设备供应、材料科学、光伏技术、显示科技等半导体产业链的各个环节。伴随而来的，是一系列高规格论坛与研讨会，聚集了行业领军人物、学术界精英和政府官员，共同探讨半导体行业的前沿趋势、科技创新方向以及相关政策走向，这些深入交流往往能激发行业创新的火花，引领半导体产业的前进方向。展览会上有行业专家表示，中国作为全球最大的半导体市场，拥有庞大的市场需求和完整的产业链。当前有两大环节在驱动半导体产业发展，一是AI算力的驱动，二是智能电动汽车的驱动。行业需要加大创新发展，推动各个生态进行融合合作，加大尖端人才培养。国际半导体组织SEMI相关负责人表示，2023年全球半导体行业销售额下滑约11%;2024年行业迎来复苏，增长近20%达到6280亿美元。今后几年，行业将持续保持增长周期，预计到2030年之前全球销售额将突破万亿美元。半导体产业的黄金时代已经来临，AI将成为驱动半导体产业增长的重要引擎。
@广发证券研究所 认为，考虑到自主可控的建设现状和未来趋势，芯片国产替代的长期趋势已经非常明确，其节奏存在加快的可能性。
@信达证券研究所 认为，半导体设备2024年或为过渡年，2025年有望恢复强劲增长。由于memory产能增加有限和成熟产能扩张暂停，晶圆厂设备领域的销售额预计在2024年将比2023年微幅增长3%。随着新的晶圆厂项目、产能扩张和技术迁移将投资提高到近1100亿美元，预计2025年将进一步增长18%。
@东莞证券研究所 表示，继续看好AI创新与国产替代两条主线，一方面，关注AI带来的半导体硬件增量机遇，以以算力芯片、存储、先进封装为代表;另一方面，关注外部限制之下半导体设备、智能手机核心零部件的国产替代进程。
〇国产创新药全球领跑叠加AI技术突破 医药板块估值洼地凸显配置价值
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近期，国产药企自主研发的TROP2 ADC芦康沙妥珠单抗的第二项适应症获批上市，用于治疗EGFR突变非小细胞肺癌。这是全球首个在肺癌适应症获批上市的TROP2抗体偶联药物。近年来，我国创新药的优势愈发明显，目前，我国创新药在GLP-1药物、双特异性抗体、抗体偶联药、CAR-T等细分领域取得重大突破，部分成果已达到全球领先或国际先进水平。中国创新药企业在“AI+创新药"技术领域也走在了前列。2025年，多家国产医药已接入DeepSeek，此外，AI技术对药物研发环节的颠覆效应已初步显现。比如，2025年3月6日，国内某创新药企宣布其自主研发的首款AI驱动mRNA个性化肿瘤疫苗EVM16，在北京大学肿瘤医院完成首例患者给药。在我国创新药优势凸显的背景下当前医药板块整体估值较低，修复空间较大。东北证券认为，现如今中国新药企业BD交易数量较往年实现较大增长，交易金额亦明显提升，未来，国产创新药出海市场有望进一步活跃。TOPMNC(跨国制药公司)认可中国本土企业研发实力，有更强意愿给予高估值;另一方面，四个高景气度赛道，国产新药整体研发进度可圈可点，研发实力较强的国产药企有望与外资企业在全球市场上同台竞技。华泰证券认为，中国创新药和设备器械的出海目前已经初具规模，且还在持续快速增长，考虑到海外市场更高的价格和更稳定的市场格局，已有资产出海或具备持续出海能力的创新药械有望成为2025年市场表现最为耀眼的板块。创新药、大型设备、IVD及部分高值耗材的海外资产重估有望成为2025年医药结构性行情的主线。CXO板块有望进一步修复。
$恒瑞医药(sh600276)$ 是中国领先的创新型国际化制药企业，专注于抗肿瘤、代谢性疾病、自身免疫疾病、呼吸系统疾病及神经系统疾病等领域的药物研发、生产与推广。
$康弘药业(sz002773)$ 是一家集生物制品、中成药、化学药及医疗器械研发、生产、销售于一体的综合性医药集团，专注于眼科、脑科、肿瘤、代谢性疾病等领域的创新药物研发与产业化。
$奥赛康(sz002755)$ 是一家集创新药研发、高端仿制药生产与销售为一体的综合性医药企业，其核心业务聚焦消化系统疾病、抗肿瘤、抗感染及慢性病四大治疗领域，并逐步向创新药领域转型。
$荣昌生物(sh688331)$ 是一家全球化创新型生物制药企业，专注于抗体药物偶联物(ADC)、抗体融合蛋白、单抗及双抗等领域的创新药物研发与商业化，覆盖自身免疫疾病、肿瘤、眼科疾病等重大疾病领域。
〇轻工业数字化转型实施方案印发 工控领域设备更新受关注
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工业和信息化部、教育部、市场监管总局近日印发轻工业数字化转型实施方案的通知。到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准行业标准，形成一批数字化转型成果。到2030年，规模以上企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联数字生态，高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。
上述方案还明确支持企业开展设备更新，推广应用可编程逻辑控制器(PLC)、分布式控制系统(DCS)等工控系统和工业机器人、智能检测装备、计算机辅助设计(CAD)、制造执行系统(MES)、供应链管理系统(SCM)等智能装备和工业软件。据中商情报网预测2023年我国工业自动化市场规模达3115亿元，同比增长11%。随着中国装备制造向自动化、智能化、高效率发展，我国工业自动化市场仍具备明显的成长属性。信达证券表示，国内工控产品性能与零部件自制能力有望逐步提升，在降本方面，以变频器为代表的专机、小型化设备竞争力凸显，在产品布局方面，二线企业逐步完善工控产品线布局。随着工控行业复苏拐点的渐进，未来业绩有望恢复较高增长水平。
$汇川技术(sz300124)$ 在通用伺服、低压变频器和小型PLC三大核心产品市场份额均为内资第一名，且领先优势持续扩大;
$中控技术(sh688777)$ 发布自主研发的全球首款通用控制系统UCS和流程工业首款AI时序大模型TPT，目前已与数十家客户签约合作。此外，公司自研PLC产品已落地石化、油气、轨交等多行业标杆项目。
【独家参考】
道氏技术：单壁碳纳米管与硅碳负极已向下游固态电池厂商供货
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$道氏技术(sz300409)$ 3月27日在投资者互动平台表示，公司已全面布局固态电池核心材料，其中单壁碳纳米管与硅碳负极已向下游固态电池厂商供货，固态电解质与金属锂负极也已完成中试，接下来将全力推进产业化进程。在APU算力服务器方面，公司子公司广东芯培森技术有限公司的APU芯片服务器已开始销售，且计划2025年推出第二代产品，该芯片可为分子动力学计算提供算力，未来有望在材料、能源等领域广泛应用。公司是比亚迪汽车电池的导电剂材料主要供应商，双方在固态电池材料方面已有一定合作基础，未来深化合作空间较大。同时公司也在积极拓展市场，稳步推进与其他客户的交流与合作。
江波龙：今年自研主控芯片出货规模有望实现放量增长
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$江波龙(sz301308)$ 接受机构调研时表示，公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力的企业，公司eSSD与RDIMM产品已在互联网、运营商等领域的多个知名客户处完成了产品验证和批量出货，未来公司将通过与大客户的深度长期合作，实现企业级业务的持续高速增长。公司自研主控聚焦于满足高端产品领域的客户需求，公司应用于eMMC、SD卡、车规级USB产品的三款主控芯片累计应用量已超过3000万颗，公司也成功流片了首批UFS自研主控芯片，基于UFS主控芯片的强劲性能，公司UFS产品有望打入高端智能终端市场，2025年全年的自研主控芯片出货规模有望实现放量增长。
【财经要闻】
1、三部门：重点培育智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。
2、三部门：开展智能装备和工业系统集成化改造，培育一批数字化车间、智能工厂、5G工厂。
3、国家出台方案支持重点群体就业。
4、三部门：到2027年重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右。
5、深交所加大推广定投场景化应用策略，助力形成稳定的中长期资金来源。
6、国家发改委价格成本和认证中心赴珠海开展数据要素价格专题调研。
7、SK海力士预计今年HBM产品将占总销售额一半以上。
【公告淘金】
1、$诺泰生物(sh688076)$ 预计2025年第一季度净利润同比增长96%到156%。
2、$金城医药(sz300233)$ 2024年净利润增长12.63%，拟每10股派发现金红利1.5元。
3、$海尔智家(sh600690)$ 拟10亿元-20亿元回购公司股份，2024年净利润同比增长12.92%，拟10派9.65元。
4、$云南锗业(sz002428)$ 2024年净利润同比增长661%，拟10派0.3元。
5、$日照港(sh600017)$ 拟投资约68亿元建设日照港转型升级工程（一区块）。
6、$强瑞技术(sz301128)$ 拟取得旭益达电机51%股权，进一步协助其快速拓展人形机器人产业链。
【龙虎榜看台】
资金流入存储芯片、高速连接器等板块
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今日市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.15%报3373.75点，深成指涨0.23%报10668.10点，创业板指涨0.24%报2145.10点。沪深两市成交1.19万亿元，较上个交易日放量364亿元。盘面上，『光刻机』、『化学原料』、『创新药』、『草甘膦』等板块涨幅居前，深海科技、可控核聚变、有色金属、电力等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
$深圳华强(sz000062)$ 获主力做T，总买入净额为1.52亿元；
$西陇科学(sz002584)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.25亿元；
$红宝丽(sz002165)$ 获机构资金买入，总买入净额为1.23亿元；
$王子新材(sz002735)$ 获机构资金买入，总买入净额为8433.60万元；
$浙江华远(sz301535)$ 获机构资金买入，总买入净额为8378.94万元。
【新股申购】
泰鸿万立：申购代码：732210，发行价格：8.60元/股，发行市盈率：18.60倍。
太能转债：申购代码：070591，信用评级：AA+，转股价值：80.60。
来源：掘金快讯