摘要：2003 年以来，全国电力装机容量持续扩张，尤其 2020 年以来，国内新能源发电新增装机量快速增长，推动全国发电装机总量保持增长趋势，全国电力装机总量由2003年的 3.9 亿千瓦上升至 2024 年的 33.5 亿千瓦。
1、新型能源体系建设持续推进
2003 年以来，全国电力装机容量持续扩张，尤其 2020 年以来，国内新能源发电新增装机量快速增长，推动全国发电装机总量保持增长趋势，全国电力装机总量由2003年的 3.9 亿千瓦上升至 2024 年的 33.5 亿千瓦。
在我国发电装机结构方面，2015 年以来，风电、太阳能的发电装机容量比重逐年提升，火电和水电的发电装机容量比重呈下降趋势。截至 2024 年年底，太阳能、风电的发电装机容量合计占总装机容量的比重达 42.0%，较 2023 年提高6.0 个百分点，火电和水电的装机比重分别降至 43.1%和 13.0%。
电力投资包括电源工程投资和电网工程投资，2019 年以来，随着全国电源工程投资额逐年增长，全国电源工程投资额于 2020 年超过了全国电网工程投资额，并保持了五年领先。随着国内电源工程快速建设，2021 年以来，国内电网工程投资完成额重回逐年增长趋势。
2021-2024 年，国内电网工程年度投资完成额分别同比增长1.1%、1.2%、5.4%和15.3%，同比增速逐年加快提升。其中，2024 年全国电网工程累计投资完成额达6083亿元，首次超过六千亿元大关。2025 年 1-2 月，全国电网工程累计投资完成额达436亿元，同比+33.5%，保持同比较快增长态势。
电网建设是电力行业发展的重要基础，电网建设包括变电站和电力线路建设，当前我国智能电网、西电东送、城乡电网改造等重要项目都需要大量的变压器，并提出了新的要求，高效、节能、环保的变压器将成为未来市场的主流，电源电网的转型升级为我国的变压器制造业创造了巨大的发展机遇。根据北极星输配电网，中国电力企业联合会统计与数据中心副主任在2 月26日播出的《新闻联播》中提到，今年我国还将开工陕西至河南、西藏至大湾区等4 条特高压工程，总投资将首次超过 8000 亿元。
这些电力“高速路”，将把西北地区的风、光能源，源源不断地送往东部。全国特高压线路的投资建设进程加快，有利于带动上下游产业链，保障电力可靠供应并加快推动能源转型。
2025 年 2 月，国家能源局印发《2025 年能源工作指导意见》，其中提到，2025年将大力提升能源安全保障能力，强化经济大省能源要素保障，更好发挥能源资源大省优势，推动金上—湖北、陇东—山东等特高压工程建成投运，加快陕西—安徽、甘肃—浙江等特高压直流以及阿坝—成都东等特高压交流工程建设，抓紧开展重点特高压输电、直流背靠背工程以及跨省交流互济工程前期工作。
根据国家电网，“十四五”期间，国家电网规划建设特高压工程“24 交14直”，涉及线路 3 万余公里，变电换流容量 3.4 亿千伏安，总投资3800 亿元，较“十三五”期间特高压投资规模增长 35.7%。
国内特高压工程建设迎来新一轮加速建设期，对一次设备的需求保持高位。一次设备指在电网中直接承担电力输送及电压转换的输配电设备。交流输电线路中主要包括变压器、隔离开关、电抗器等，直流输电线路中主要包括换流变压器、换流阀等，是电力输送的核心硬件设备。随着国内加快交流及直流特高压线路的建设，有望拉动变压器、换流变压器等一次设备需求增长。
2、新能源产业快速发展为变压器带来增量需求
2024 年，全国光伏新增装机 277.17GW，同比+27.8%；全国风电新增装机79.34GW，同比+4.5%。2024 年全国光伏新增装机量在 2023 年的高基数基础上，仍保持较快增长趋势。截至 2024 年年底，中国光伏累计装机量达 886.7GW，2014-2024 年，中国光伏累计装机量年均复合增速达 41.1%，中国风电累计装机量年均复合增速达18.4%。
2024年，新能源发电消纳水平同比有所下降。其中，2024年全国光伏利用率为96.8%，同比下降 1.2pct，全年有十个月份全国光伏利用率低于近五年同期水平；全国风电利用新型储能是除抽水蓄能外的其他以输出电力为主要形式的储能，相比于抽水蓄能技术，在响应速度等多项性能参数上更具优势，新型储能是促进新能源消纳及稳定供电的重要一环，新型储能在新型电力系统中发挥重要调节性作用。独立新型储能电站在用电紧缺时提供备用电力,保障能源供应,有效平滑新能源发电的波动性和提高电网的接纳能力,对高比例新能源的电力系统平稳运行发挥着重要的作用。
根据 CNESA，“十四五”前三年，中国新型储能累计装机规模年均复合增速为119.0%，超过“十三五”的 81.9%。随着储能技术的持续进步、投资成本的不断下降、商业模式的逐渐成熟，“十四五”的后两年，中国新型储能规模仍将保持较快增长。经测算，2023-2030 年，中国新型储能有望新增投运 233.0GW，至2030 年，中国新型储能累计规模将达 267.5GW，即 2023-2030 年中国新型储能累计装机规模有望以34.0%的年均复合增速增长，年均新增装机约 33.3GW。
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来源：思瀚研究院
