摘要：2025年3月28日，四会富仕发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入14.13亿元，同比增长7.49%；但归属净利润仅为1.40亿元，同比下降31.37%，扣非净利润更是下滑36.13%。尽管公司在汽车电子领域收入增长约22%，但原材料成本上涨

2025年3月28日，四会富仕发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入14.13亿元，同比增长7.49%；但归属净利润仅为1.40亿元，同比下降31.37%，扣非净利润更是下滑36.13%。尽管公司在汽车电子领域收入增长约22%，但原材料成本上涨、新生产基地投产初期的固定成本摊销以及可转债利息费用增加等因素，严重拖累了净利润表现。

营收增长背后的隐忧

四会富仕2024年营业总收入达到14.13亿元，同比增长7.49%，主要得益于汽车电子领域收入的显著增长。然而，这一增长并未带来相应的利润提升，反而暴露出公司在成本控制方面的短板。报告期内，公司营业利润同比下降28.05%，利润总额下降28.54%，净利润率更是从2023年的15.54%降至9.93%，下降了5.61个百分点。

值得注意的是，公司2024年的毛利润为3.22亿元，较2023年的3.56亿元有所下降，毛利率也从27.07%降至22.78%。这一变化主要源于国际市场贵金属价格的持续上涨，导致覆铜板、铜箔等关键原材料采购成本大幅增加。此外，公司在泰国新设的生产基地在2024年下半年投产，初期的高固定成本摊销也对净利润产生了负面影响。

成本压力与利润下滑

四会富仕2024年的净利润表现令人担忧。归属净利润同比下降31.37%，扣非净利润下降36.13%，这一大幅下滑主要归因于多重成本压力。首先，原材料成本的上涨直接影响了公司的盈利能力。报告显示，覆铜板、铜箔、铜球、锡条及金盐等关键材料的采购价格较上年大幅上涨，导致原材料成本增加，影响净利润率下降1.57个百分点。

其次，公司在泰国新设的生产基地在2024年下半年投产，初期的高固定成本摊销也对净利润产生了负面影响。报告指出，泰国全资子公司试投产初期的固定成本摊销影响净利润率下降1.31个百分点。此外，公司本期计提的可转债利息费用增加，进一步拖累了净利润表现，影响净利润率下降1.18个百分点。

业务布局与市场地位

尽管面临成本压力和利润下滑的挑战，四会富仕在业务布局和市场地位方面仍表现出一定的韧性。公司专注于高品质PCB领域，产品广泛应用于工业控制、汽车电子、通信设备、医疗器械等领域。报告期内，公司在汽车电子领域的收入增长约22%，成为推动营收增长的主要动力。

此外，公司在中小批量PCB领域具有显著优势，坚持品质第一的生产理念，建立了符合客户要求的生产和品控体系。公司通过多品种、快交期、好品质、优服务的市场定位，赢得了众多终端客户的认可。报告显示，公司在工业控制和汽车电子领域的收入占比合计达80%以上，与日立、松下、欧姆龙、安川电机等行业知名企业建立了长期合作关系。

在全球化布局方面，四会富仕也取得了积极进展。公司在中国香港、日本、新加坡等地成立贸易公司，并于2023年在泰国设立生产基地，2024年下半年正式投产。这一“中国+1”生产基地的战略布局，为公司应对全球化竞争提供了有力支持。然而，新生产基地投产初期的固定成本摊销也对公司短期利润产生了负面影响。

总体来看，四会富仕在2024年面临了严峻的成本压力和利润下滑挑战，但公司在汽车电子领域的收入增长以及全球化布局的推进，仍为其未来发展提供了潜在动力。如何在控制成本的同时提升盈利能力，将是公司未来需要重点解决的问题。

来源：金融界