唯品会连续四季营利双降：特卖模式遇困，SVIP战略能否破局？
近年来，中国电商行业竞争格局深刻变革，老牌特卖电商唯品会正面临前所未有的挑战。最新财报显示，2025年第一季度公司营收263亿元，同比下降4.7%；Non-GAAP净利润23亿元，同比下滑11.5%，这已是连续第四个季度出现营利双降。作为曾经垂直电商的标杆企业
特卖模式
唯品会：Q1营利双降，特卖模式优势减退
证券之星注意到，随着电商行业竞争加剧，唯品会的特卖模式在传统电商平台和内容电商的双重挤压下，竞争优势逐渐被削弱，公司的用户规模和订单量持续下滑，GMV表现疲软。在这一背景下，公司将提升SVIP用户的黏性作为重要发力点，但却受消费场景单一掣肘。不仅如此，公司的线
特卖模式“失灵”了？唯品会在市场变革中艰难“求生”
当流量红利消退与消费理性觉醒交织，特卖模式这一曾被视为“抗周期利器”的赛道，正面临前所未有的价值重估。直播电商的即时冲动消费、社交电商的拼团裂变，不断稀释着传统特卖平台的价格敏感型用户；而消费分级趋势下，下沉市场用户对“低价不低质”的诉求与一二线城市用户对“品